增額壽又將迎來下架高峰，3.5%時代的末尾，已經來臨

這幾年，增額終身壽險的確火。保險公司在推，銀行在賣；買(mai) 過的人在加保，沒買(mai) 的人也想著上車。

期間也問世過不少網紅產(chan) 品，例如「富貴滿堂」、「增加多」係列。但這類產(chan) 品大都很“短命”，賣了不久就下架停售。就在近期，又有一批不錯的產(chan) 品將要下架。

當然，不排除有的是保險公司的營銷方式，但也有很多產(chan) 品是被監管喊停的。

那麽(me) ，管控為(wei) 什麽(me) 要叫停這類產(chan) 品？是他們(men) 有問題嗎？我們(men) 到底還能不能買(mai) 了？

下麵我們(men) 就深入地聊聊這一話題，主要內(nei) 容如下：

• 市場大火，管控卻在減溫
• 3.5%時代的末尾，已經來臨
• 譜藍君總結

自2021年來，增額壽就一直就備受矚目，而關(guan) 注它的卻不隻有我們(men) ，也有監督機構。

在去年1月份，銀保監會(hui) 的一則通告提及：多款增額終身壽險的保額增加利率超過3.5%，容易與(yu) 產(chan) 品定價(jia) 利率搞混，存有噱頭營銷風險。

到了11月份，銀保監會(hui) 發布了《通報》，除了前麵提到的問題，又多加了兩(liang) 條，如圖所示：

• 保險公司在預估產品利潤時，假定的投資回報率太高了。
• 保險公司測算產品銷售花費時，例如提成等，太低了。

一般來說，假定的投資收益高、銷售費用低，能交給顧客的盈利就會(hui) 更高，因此這兩(liang) 條主要針對一些高回報的增額壽。

除了強調以上三個(ge) 問題外，銀保監會(hui) 還嚴(yan) 厲要求：存有這類問題產(chan) 品，務必立即停止銷售。

因此，接下來的幾個(ge) 星期，停售了近60款產(chan) 品，其中就有一些高收益產(chan) 品：金盈衛、如意尊、康乾1號·益利多…

假如你有堅持存款，就能發現當下的存款利率的確很低。以工商銀行的5年定期利率為(wei) 例，目前僅(jin) 有2.65%，跟2015年的4%相差甚遠。

譜藍君查閱了大量數據，發現以往30年利率，整體(ti) 呈現持續下行的趨勢。

從(cong) 經濟學角度看，利率本質是貨幣的價(jia) 格。當生產(chan) 力陷入瓶頸，沒有好的投資方向時，大家對貨幣要求便會(hui) 變弱，利率就會(hui) 下降。

以上種種現象表明：利率下行，已經成了不爭(zheng) 的事實，而非趨勢。

在這種環境下，為(wei) 了確保經營平穩，保險公司可能通過下列3個(ge) 方法去調整增額壽：

1、總體(ti) 回報率可能會(hui) 降低

關(guan) 於(yu) 這一點，目前已經有所體(ti) 現。

去年的市場中不乏回報率貼近3.5%的增額壽，但今年這種產(chan) 品比較稀有。另一方麵，以前一些定價(jia) 較為(wei) 激進的保險公司，後續推出的產(chan) 品也普遍降低了回報率。

2、加保標準可能更加嚴(yan) 格

加保，允許我們(men) 有錢了往增額壽內(nei) 增加。可以預見的是，利率下行越嚴(yan) 重，大家越側(ce) 重於(yu) 增加，這種情況下，保險公司也更容易虧(kui) 本。

因此，在加保標準上，保險公司會(hui) 更加謹慎。

譜藍君發現，近期推出的增額壽裏基本都不兼容加保。在過往測評的大公司與(yu) 銀行主打的增額壽中，也普遍不兼容追加保額。

有些產(chan) 品盡管支持加保，也隻是將加保寫(xie) 進了保護指南，後期可能會(hui) 變動。假如你買(mai) 了一些能夠加保的增額壽，不要過分依賴這個(ge) 功能，有需求、有實力的話還是建議盡早追加。

3、現金價(jia) 值超出保費的時間可能會(hui) 變長，減保標準可能更加嚴(yan) 格

為(wei) 了獲得更高的投資回報率，保險公司往往會(hui) 選擇期限較長的金融產(chan) 品，例如長期國債(zhai) 。

假如現金價(jia) 值太快超出保費、減保標準過於(yu) 寬鬆，產(chan) 品的退保、減保率都會(hui) 增加，進而影響保險公司的投資收益。

因此，保險公司必然進行一些限定，這同樣也是為(wei) 了防止發生管控所說的“長險短做”。

需要注意的是，未來我們(men) 依舊有可能買(mai) 到一些高回報、加減保寬鬆的增額壽，但它們(men) 會(hui) 越來越稀有。

利率下行的背景下，鎖住終身近3.5%複利的增額壽，無疑是個(ge) 逆行者，也是一個(ge) 適宜普通人的理財工具。

但說實話，增額壽並不適用全部類別的資產(chan) 規劃。

最先，它前期的現金價(jia) 值非常低，一般前7~8年都小於(yu) 大家交的保費，所以它隻是針對長久的資金規劃。

其次，增額壽的收益率隻會(hui) 無限接近3.5%，如果想靠它來暴富是不現實的。它更大的作用還是資產(chan) 保值——抵擋通脹，使我們(men) 財產(chan) 安全、穩定增長。

總得來說，增額壽更適合我們(men) 作為(wei) 長期理財規劃的金融工具，而不適用短期。

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