保本保息12%收益，天下掉餡餅？

現在的一個(ge) 新興(xing) 的網上貸款平台“有利網”打出保本保息每年12%的廣告，讓廣大投資者開始春心蕩漾。昨天還有朋友問我，12%哦，還有擔保，對理財行業(ye) 是不是有衝(chong) 擊？做資產(chan) 配置還有必要嗎？

我要潑潑冷水，不要看到線上渠道看到新的概念就興(xing) 奮，我們(men) 先冷靜下來，對這個(ge) 平台做理智的分析。

這種平台是新的玩法嗎？

這種貸款平台換湯不換藥，無非就是把錢借給別人收息，是固定收益產(chan) 品的一種，當息收到一定程度，自然風險也會(hui) 提高。

線下評估線上籌資就靠譜？

有利網的CEO這樣詮釋自己的優(you) 勢：為(wei) 什麽(me) 自己的網站不像其他的交易平台風險這麽(me) 高？線下小額貸款公司已經審批的項目，放到線上投資。因為(wei) 線下小額貸款公司已經有了初步的風險評估和擔保公司的擔保。

看似有道理，線上隻是中介，我們(men) 從(cong) 網上直接獲知借錢主體(ti) 到底有沒有信用，線下的項目經過評估再放到網上，自然風險低一點。

可是，這裏有一個(ge) 假設：線下的小額貸款公司審批過的項目就是百分百沒有風險的了，或者說，有擔保公司擔保的項目就是百分之百沒有風險的了。所以12%是可以達成的。作為(wei) 業(ye) 內(nei) 人士，這個(ge) 邏輯我實在是不敢恭維。線下小額貸款公司的口碑如何，很多媒體(ti) 已經報道過，無須我多說了。

銀行去哪兒了？有好項目都不做？

且不說擔保公司成了地下高利貸中介這一糗事，擔保公司本來就是因為(wei) 某些項目無法拿到銀行貸款而催生的，通過擔保公司提高了借貸主體(ti) 的評級，可以進行貸款了。

即便這樣，銀行也要對這些貸款提壞賬準備金的，連銀行自己都不敢說，經過擔保公司擔保的貸款一定能收回本金，憑什麽(me) 經過擔保公司擔保後，融資成本高達12%的項目，有人宣稱能百分之百收回本金，你就相信嗎？

網上的槍手都在鼓吹，因為(wei) 這個(ge) 網站有牛B的風險評估係統，線下的小額貸款公司能夠找到好的貸款項目，這一點我並不否認，可是我們(men) 要記住一點：優(you) 質的項目永遠是稀缺的。世界上真的存在這麽(me) 多優(you) 質的、100%保本保息的項目，卻無法獲得銀行貸款嗎？輪到我們(men) 這些工薪階層湊錢去給它融資，銀行都是吃素的？

就算初始項目是優質的，當大量資金湧入時，如何保證優質項目持續存在？

回到剛才的邏輯，世界哪有這麽(me) 多的好項目，全被你一間網站找到，而別人找不到？當大量資金湧來，你如何保證每個(ge) 項目都那麽(me) 好嗎？這與(yu) 金融學中的套利理論是相違背的。

大家資金都湧來的時候，好的項目就被吃盡了。新的資金進來時，回報率可能已經沒這麽(me) 高了，但大家對你的期許已經是保本保息12%，在這個(ge) 時候為(wei) 了經營下去，就不得不不實告知，最終的結果就是龐氏騙局。

 大家要現實一點，有12%的收益就要承受相應的風險。這是最靠譜也最實在的承諾。12%的收益，完全沒有風險的項目，是天上的餡餅。連銀行都不敢相信這樣的餡餅，當你看到了，拿到了的時候，就馬上要想想：天上的餡餅是不是意味著地上的陷阱？

不是有擔保公司做擔保嗎？

有擔保公司就可以保證12%沒風險？滑天下之大稽。雷曼迷你債(zhai) 就是因為(wei) 有雷曼兄弟的擔保，雷曼兄弟都可以破產(chan) ，更何況在中國已經臭名昭著的擔保行業(ye) ？ 

如何清醒看待互聯網金融？

自從(cong) 互聯網金融成為(wei) 熱門話題後，P2P貸款網站作為(wei) 互聯網金融的一種形式，也開始進入我們(men) 的視野。這是一件好事。

其實P2P網站早四五年前在國外就出現了。有很多都是優(you) 秀的創業(ye) 者創辦的。這種網站的使命感，並不在於(yu) 給投資者多高的投資回報，而在於(yu) 幫助有創業(ye) 夢想和貧困的人士，即使在貧困中，有good idea也能走上創業(ye) 之路。

到了中國，P2P網站利用了中國投資者急功近利的心理，成為(wei) 了給投資者提供銀行不能企及的、高收益金融產(chan) 品的金融服務行業(ye) 。

我個(ge) 人認為(wei) 這是對P2P網站的誤讀。原因很簡單，對投資者而言，如果隻是追求高的貸款利率或投資回報，必定要承受高的風險。正如我前麵所說，一個(ge) 貸款項目，如果利率明顯高於(yu) 銀行，而需要從(cong) 民間融資，一定是銀行評估過，無法貸款給它，才會(hui) 出現的狀況。有了高的貸款利率，必然有高的違約風險，這是天經地義(yi) 的事。網站應該告知每一位投資者這一事實。而不是把自己包裝成銀行的替代物，保本保息還有12%的投資回報。

我不反對大家在P2P網站上放貸，但是這些網站的運營者，既然是本著互聯網精神，更應該信息高度披露，不要誤導投資者去相信天上的餡餅。這種承諾，極容易淪入龐氏騙局的圈錢遊戲。中國的P2P網站就存在這種可能性。

作為(wei) 一個(ge) 新興(xing) 的創業(ye) 行業(ye) ，還是應該回到這個(ge) 行業(ye) 的本質。希望這個(ge) 行業(ye) 能夠利用大家的慈悲心懷，在P2P網站上把閑散資金集中起來，給那些無法在銀行融到資的創業(ye) 者以支持。國內(nei) 也開始有創業(ye) 者在做眾(zhong) 籌的項目。國外有的項目是專(zhuan) 門給“走鬼”（擺地攤）融資的，我如果投資了這樣的項目，就不會(hui) 期許他一定還我錢，如果他還我錢，我會(hui) 很高興(xing) ，這意味著我又救活了一個(ge) 家庭。這同樣的滿足市場需求，同樣的幫助中國經濟發展，不要再用高收益去誤導中國投資者本來就浮躁的心情了。

中國的監管機構應該對網站的這種誤導以嚴(yan) 格的打擊。這些明顯違背金融常識的宣傳(chuan) ，怎麽(me) 可以在互聯網上大行其道？

但願互聯網金融帶來的是一股新鮮的空氣，而不是線下放高利貸的線上延伸。