如何判斷一款理財產品是否安全、會不會暴雷？教你一招！

去年以來，國內(nei) 的資產(chan) 管理圈可真是不太平。

先是老大「中植」資不抵債(zhai) 宣布破產(chan) ，接著老二「諾亞(ya) 財富」和京東(dong) 的300億(yi) 糾紛案也是鬧得沸沸揚揚，再到最近老三「海銀財富」的700億(yi) 資金神秘消失。

接二連三的暴雷，搞得人心惶惶。

這些可都是國內(nei) 規模排名前列的資產(chan) 管理機構，這麽(me) 大型都會(hui) 暴雷，還有產(chan) 品是安全的嗎？作為(wei) 普通投資者，我們(men) 要怎麽(me) 判斷自己買(mai) 的理財產(chan) 品會(hui) 不會(hui) 暴雷呢？

今天我們(men) 就來聊聊這個(ge) 話題。

很多人評估一款理財產(chan) 品安不安全，主要看背後的金融機構規模夠不夠大、知名度夠不夠高，以為(wei) 隻要夠“高大上”就不會(hui) 有暴雷風險。

這種從(cong) 金融機構的破產(chan) 風險來評估理財產(chan) 品的投資風險的認知，可以理解，但並不科學。

實際上，理財產(chan) 品是否會(hui) 暴雷與(yu) 金融機構沒有關(guan) 係。

一般來說，隻要是有穩定政府和穩定監管的注冊(ce) 金融機構，且有獨立托管賬戶的金融類資產(chan) ，就是安全的。

穩定政府、穩定監管以及注冊(ce) 金融機構，這幾點很好理解。

我國就是有穩定政府的，也有國家金融監督管理總局負責監管的，國內(nei) 的銀行、基金公司、保險公司等都需要正規注冊(ce) ，持牌經營。

所以在銀行進行存款、在基金公司買(mai) 基金、在保險公司買(mai) 保險等都是合法安全的。

有獨立托管賬戶，意思是我們(men) 投入的資金不會(hui) 直接到理財公司手上，而是由第三方機構進行托管，可以實現資金的獨立運轉，不會(hui) 發生資金挪用風險、理財機構卷款跑路的情況。

舉(ju) 個(ge) 例子：

你買了華夏的基金，你的錢並不會直接給到華夏，華夏資產管理公司會在某個銀行開設獨立托管賬戶，由托管銀行負責管理這筆錢。

華夏可以拿這個(ge) 錢去投資，但不管怎麽(me) 操作，錢都是在托管銀行裏，到不了華夏手上；

托管銀行必須對基金賬戶和資產(chan) 情況進行日常監控、信息披露和風險預警等等，保證資金的安全。

即便華夏基金破產(chan) 了，也無法動用托管賬戶的錢，正常有兩(liang) 種結果：

一是由其它基金公司接管，你可以自行決(jue) 定繼續持有或賣出基金；

二是沒有基金公司接手，那就得等基金公司清算賠償(chang) ，按破產(chan) 時的淨值清算。

但這個(ge) 安全隻是製度上的安全，金融資產(chan) 合規合法，並不代表資產(chan) 就100%不會(hui) 虧(kui) 損。

真正的投資風險，99%都歸因於(yu) 最終標的資產(chan) 的損失風險，也就是底層資產(chan) 的風險。

所謂底層資產(chan) ，指的是投資資金的最終流向。

平時我們(men) 買(mai) 的理財產(chan) 品包括債(zhai) 券、基金、信托等，其實都是包裝後的資產(chan) 組合，實際上包含了多種底層資產(chan) 。

比如說我們(men) 買(mai) 了一款低風險的銀行理財產(chan) 品、或者固收類的理財險，底層資產(chan) 可能是銀行存款、國債(zhai) 等；

再比如說我們(men) 買(mai) 了一隻基金，其實是十幾隻股票的打包，所以底層資產(chan) 是股票；買(mai) 了一隻信托，底層資產(chan) 可能是股票、未上市企業(ye) 股權、不動產(chan) 項目等等。

這筆錢最終投向了哪裏，才是底層資產(chan) 。

隻有搞清楚底層資產(chan) ，才可以更好地評估一款理財產(chan) 品是否具備投資價(jia) 值，以及有沒有暴雷風險。

像一些流向不明，或者不靠譜的底層資產(chan) ，就很容易被“動手腳”，暴雷風險也比較高。

就拿前些年非常火爆的P2P來說，之所以暴雷就是因為(wei) 它的底層資產(chan) 落不到實處。

P2P實際上隻是一個(ge) 鏈接出借人和借款人的平台，舉(ju) 個(ge) 例子：

A手裏有閑錢，想要理財賺收益，

B正好缺一筆錢投資項目，需要貸款且願意支付利息。

兩者素不相識，P2P正好給兩者提供了平台，讓兩者在平台上完成了借貸款交易。

但實際上很多跟風建立的平台，缺乏完善的審核機製，導致在平台上借貸的多是一些不靠譜的主體(ti) ，比如沒法在正規銀行通過信用審核貸款的項目，甚至還有提交虛假資料做假項目騙貸的。

於(yu) 是，我們(men) 在P2P平台投出去的錢流向了不靠譜的主體(ti) 手裏，甚至沒有真的投入任何真實的經營生產(chan) ，所以最後走到暴雷的地步也不奇怪。

那底層資產(chan) 清晰了，就一定不會(hui) 暴雷嗎？也不一定。

前段時間鬧得沸沸揚揚的平安信托，福寧615號信托計劃7.7億(yi) 延期兌(dui) 付，就是一個(ge) 很好的佐證。

和過去大多數信托一樣，平安這個(ge) 信托計劃的底層資產(chan) 是房地產(chan) 項目，夠清晰了吧？但我們(men) 已經不止一次提醒過房產(chan) 泡沫過大，具有很高的投資風險。

現在的房地產(chan) 市場有多不景氣，大家應該都知道。

經濟下行周期，老百姓都勒緊褲腰帶過日子，房賣不動，房地產(chan) 商投資的款項回不來，地產(chan) 公司暴雷，於(yu) 是連帶著以此為(wei) 底層資產(chan) 的信托計劃也出問題了。

這個(ge) 案例也給了我們(men) 一個(ge) 警示：光是知道有哪些底層資產(chan) 還不夠，還得透析底層資產(chan) 是否優(you) 質、值得投資。

有朋友可能會(hui) 問：那什麽(me) 樣的底層資產(chan) 才是優(you) 質的、不會(hui) 輕易暴雷呢？

一般來說，在交易所或銀行間市場上市交易的標準化資產(chan) ，監管嚴(yan) 格，流動性強，風險相對小一點，比如有價(jia) 證券。

以譜藍全球配置組合6號為(wei) 例，配置的底層資產(chan) 就是現金、股票、債(zhai) 券等，這種有淨值的，有漲有跌，就隻會(hui) 有收益波動的風險。

當然，這些隻是大類資產(chan) ，還是要具體(ti) 標的具體(ti) 分析。即使是股票、指數，也不是所有都值得持有，需要細細甄選；

但是像信貸、信托、應收賬款等非標準化資產(chan) ，比如P2P理財產(chan) 品、融資類計劃，這種沒有在公開市場交易的，流動性略差，風險就相對較大。

如今的投資市場魚龍混雜，很多金融機構喜歡把簡單的東(dong) 西複雜化，用層層包裝來掩蓋真實。

所以對於(yu) 大多數普通投資者來說，要靠自己透視產(chan) 品的底層資產(chan) 、判別優(you) 劣，還是比較困難的。

這不僅(jin) 要求你有足夠的專(zhuan) 業(ye) 知識儲(chu) 備，還要有較高水平的甄別能力，建議大家讓獨立的第三方理財師協助，可以得到專(zhuan) 業(ye) 客觀的建議。