銀行都在下調利率了，保險公司憑什麽能鎖定終身利率？

前段時間，銀行下調定存利率、停發大額存單的消息鬧得沸沸揚揚。

很多追求穩健理財的朋友深感焦慮，於(yu) 是又掀起了一波“存款搬家”熱潮。

眾(zhong) 多理財工具中，儲(chu) 蓄險憑借著安全有保障，還能鎖定終身終身利率的優(you) 勢，受到了大家青睞。

但是，對於(yu) 儲(chu) 蓄險能夠鎖定終身利率這點，不少朋友存在疑慮：

銀行作為(wei) 老百姓最信任的金融機構，最長也隻能鎖定5年的利率；

為(wei) 什麽(me) 赛马会APP下载官网卻能鎖定終身利率？就不怕兌(dui) 付不了嗎？

要搞清楚這個(ge) 問題，得從(cong) 銀行和保險公司的賺錢邏輯說起。

先問大家一個(ge) 問題，平時大家會(hui) 在銀行辦什麽(me) 業(ye) 務？無非就是存錢、取錢、貸錢、還錢。

存貸款業(ye) 務，就是銀行的主要賺錢模式。

銀行吸納老百姓的存款，並支付儲(chu) 戶一定的存款利息；同時把收到的存款貸出去，再收取借貸人的貸款利息。

存款利息和存款利息之間的利息差，就是銀行的盈利。比如銀行的存款利率是2%，貸款利率是4%，兩(liang) 者相差的2%就是銀行的收益。

而作為(wei) 銀行收入端的貸款業(ye) 務，現在已經進入了“瓶頸期”，因為(wei) 老百姓的借貸需求是與(yu) 經濟周期掛鉤的。

之前我們(men) 在《存款利率一再下調，未來還會(hui) 回漲嗎？》這篇文章中分析過，由於(yu) 經濟增速放緩、人口負增長等因素影響，未來我國的借貸需求會(hui) 持續下降。

當下其實也已經可以看出這個(ge) 趨勢了——

過去幾十年的房地產(chan) 多輝煌，不少人砸鍋賣鐵都要貸款買(mai) 房；但現在呢？盡管上頭出台了那麽(me) 多利好政策，也激不起老百姓的買(mai) 房熱情。

歸根結底就是現在經濟不景氣，大家都不樂(le) 意貸款背負債(zhai) 了，甚至很多人還提前還貸了。

對銀行來說，貸款放不出去，就沒有收益，存款卻越來越多，要給大家存款利息。這就非常危險了。

根據國家金融監管總局發布的數據，2023年四季度銀行業(ye) 的淨息差僅(jin) 為(wei) 1.69%，遠低於(yu) 監管劃定的商業(ye) 銀行淨息差警戒線1.8%。

（圖源：2023年商業(ye) 銀行主要監管指標情況表（季度））

再加上國家為(wei) 了促老百姓貸款，提高經濟活力，已經多次對貸款利率下手了，包括存量房貸利率下調、LPR報價(jia) 利率下調等。

貸款利率降了，銀行要避免淨息差繼續走低，也就隻能同步降低存款利率了；而且就目前的經濟情況來看，貸款利率和存款利率還會(hui) 繼續下調。

（圖源：財聯社）

這種情況下，靠存貸款利息差賺錢的銀行，哪還敢給我們(men) 承諾長期的存款利率？

也難怪銀行都開始限購甚至停發3年期和5年期大額存單了，這都是形勢所逼啊……

保險公司的賺錢模式跟銀行大有不同，主要靠投資賺錢，也就是用“錢”生“錢”。

我們(men) 繳納保費後，保險公司扣除掉保障、運營等相關(guan) 費用，剩下的部分就會(hui) 拿去做投資賺取“利差”。

比如某款儲(chu) 蓄險的預定利率是3%，而保險公司的實際投資收益為(wei) 5%，保險公司就可以賺到2%的收益。

那麽(me) 保司投資賺錢實力如何呢？

去年年底，根據監管部門要求，保險公司首次披露了近三年平均投資收益率。

據公眾(zhong) 號13個(ge) 精算師統計，77家人身險公司中，有60家近三年平均投資收益率超過4%，足以證明保險公司的投資能力有多穩健。

（圖源：13個(ge) 精算師公眾(zhong) 號）

保險公司能獲得如此可觀的投資回報，是因為(wei) 其在投資市場中有極大優(you) 勢：

一方麵，有龐大且長期的現金流。

保險公司主推長險業(ye) 務，有長達二三十年的保費收入，這就保證了保險公司有源源不斷的現金流用於(yu) 投資。

而且不比銀行三五年後就要給儲(chu) 戶支付利息，保險公司持有資金的時間相當長。

像年金險、增額壽等產(chan) 品，兌(dui) 付時間都是十幾年甚至幾十年後，保險公司有足夠長的時間去利用這筆資金進行投資。

正因如此，即便市場不景氣，保險公司短期內(nei) 投資出現波動，也不會(hui) 對保險公司產(chan) 生太大影響，因為(wei) 它可以拉長線去平滑投資回報。

另一方麵，投資項目有嚴(yan) 格限製。

為(wei) 保證投資安全和穩定，保險公司選擇投資項目時非常謹慎，基本都是投在了銀行存款、國債(zhai) 、股權、不動產(chan) 等等周期長且安全性高的項目裏。

值得一提是，由於(yu) 保險公司資金的特殊性，很多普通機構夠不上門檻的、由國家主導、回報周期長的項目，保險公司也是有參與(yu) 其中的。

比如國家基礎建設項目，一帶一路、西氣東(dong) 輸、京滬鐵路、水利工程、舊城改造等等，這些關(guan) 乎民生大計的項目收益肯定是可觀的。

所以說，擔心誰賺不到錢，都別擔心保險公司，這可是投資能力最強的組織之一，這也是保險公司有底氣給我們(men) 承諾終身利率的原因所在了。

當然有朋友還是擔心：

保險公司投資再穩健，在市場中也做不到“獨善其身”，以後利率繼續下降，保險公司投資收益縮水了，還能不能保證兌(dui) 付？

首先，大家要對保險公司的投資能力有信心。

正如我們(men) 前麵所說，保險公司有極大的投資優(you) 勢，不管市場如何，在投資賺錢方麵絕對是不輸其他機構的。

大家看過去幾年，在銀行存款、國債(zhai) 利率跌到“2字頭”，股票、基金連連飄綠的時候，還有近8成的保險公司平均投資收益超過4%，可見保險公司有多能打了。

其次，保險公司會(hui) 適時調整業(ye) 務應對市場環境變化，避免兌(dui) 付風險發生。

即便客觀的經濟環境無法改變，保險公司也能從(cong) 主動性較高的地方入手來控製風險，比如目前整個(ge) 行業(ye) 都在做的壓降負債(zhai) 成本。

最直觀的方式就是不再給客戶承諾太高利率的回報，比如過去幾年，把儲(chu) 蓄險的預定利率從(cong) 4.025%下調到3.5%再到3%。

這裏也要提醒大家，

這種通過降低產(chan) 品收益率來控製保險公司負債(zhai) 成本的方式，將是未來很長一段時間內(nei) 的主流方式，所以說，現在的3%能撐多久還真不好說，建議大家要上車就盡早！

當然，已經買(mai) 了儲(chu) 蓄險的朋友不用擔心，大家投保時保單是怎麽(me) 約定的，到時候還是會(hui) 正常兌(dui) 付的。

這點我們(men) 可以參考90年代的高收益保單——

當時保險公司借著銀行高利率的勢頭推出了很多高收益的儲(chu) 蓄險，年複利高達7-9%的不在少數。

（1996年的年金險保單，領到60歲IRR超過7%，領到90歲IRR超過9%）

到了今天，即便這些保單對保險公司來說已經是賠本買(mai) 賣，但保險公司也還是老老實實按原先簽訂的合同兌(dui) 付。

畢竟有國家金融監督管理總局這個(ge) “監管爸爸”，還有《保險法》、《合同法》等法律文件的兜底，

就算極端情況下，保險公司出現經營不善要倒閉破產(chan) 了，也不會(hui) 影響我們(men) 的兌(dui) 付權益。

此前監管部門對恒大人壽（現“海港人壽”）、華夏人壽（現“瑞眾(zhong) 人壽”）、天安人壽（現“中匯人壽”）等保險公司的處置方式就足以說明了。

目前都是正常提供保障、正常兌(dui) 付的，所以大家就放心吧~