首個負收益率國債出現，務必謹記這條建議

2020年11月19日，財政部發行了40億(yi) 的歐元債(zhai) ，被國際投資者瘋搶。

引人關(guan) 注的是，其中的5年期債(zhai) 券發行收益率是-0.152%，票息是0，這是咱們(men) 國家首次負利率發行的主權債(zhai) 。

這是啥意思？

咱們(men) 發行歐元債(zhai) ，也就是向投資者們(men) 借入歐元，但這5年期的債(zhai) 券呢，票息是0，就是說你要買(mai) 這債(zhai) 券，是沒利息收的，到期隻還給你本金，而發行收益率是-0.152%，就是溢價(jia) 發行，投資者得花更貴的價(jia) 錢，才能買(mai) 到這個(ge) 債(zhai) 券。

聽著就很奇怪吧？這債(zhai) 不僅(jin) 到期不用還利息，對方還反過來倒貼咱們(men) 一些錢，這對咱們(men) 國家來說當然是好事，但對於(yu) 投資者們(men) 來說不劃算呀？

那為(wei) 啥還那麽(me) 多投資者搶著買(mai) 這個(ge) 負收益率債(zhai) 券呢？

除了對咱們(men) 中國的複蘇和發展有信心，所以買(mai) 咱們(men) 的國債(zhai) 這個(ge) 原因之外，這裏還需要搞清楚一個(ge) 東(dong) 西，那就是買(mai) 了負收益率債(zhai) 券，也不一定意味著虧(kui) 錢。

因為(wei) 債(zhai) 券的收益來源，除了正常拿到期獲得利息收入之外，還有一個(ge) 就是買(mai) 賣差價(jia) 。

大家還記不記得，我之前和大家講過一個(ge) 規律：

市場利率的走向，是和債(zhai) 券或債(zhai) 基的價(jia) 格漲跌趨勢相反的。

也就是說，債(zhai) 券的收益率上行，債(zhai) 券價(jia) 格就會(hui) 跌，債(zhai) 券收益率下行，債(zhai) 券價(jia) 格就會(hui) 漲，就像硬幣的兩(liang) 麵。

如果將來的債(zhai) 券收益率更低，一直下行的話，那就意味著，現在這些的債(zhai) 券價(jia) 格會(hui) 被抬高，那麽(me) 到時把這些負收益率債(zhai) 券賣掉的話，就能賺到差價(jia) 了。

所以從(cong) 這件事裏麵，咱們(men) 就可以看到那些瘋搶負收益率國債(zhai) 的機構大佬們(men) ，對未來的一個(ge) 很重要的認知就是——

利率將會(hui) 長期下行。這是一個(ge) 重要的判斷。

為(wei) 啥利率會(hui) 一再降低？

咱們(men) 都知道2008年金融危機之後，全球的經濟增速下滑，各國一看這樣下去可不行啊，就實行寬鬆的貨幣政策，特別是今年初的新冠疫情來臨(lin) ，更是得加大馬力印錢，製造出更多的資金來刺激經濟。

而利率這個(ge) 東(dong) 西，其實就是資金的價(jia) 格，錢越來越多，利率當然就不斷下降。

利率不斷降低，後來發現經濟還是不太起得來，那就直接上猛藥，壓到負利率看看咋樣？

現在的日本和歐洲國家，都突破了0的下限，去年德國還發行了30年期的負利率國債(zhai) ，是全球首個(ge) 發行30年這麽(me) 長期限的負利率國債(zhai) 的國家。

現在全球負利率債(zhai) 券規模已經超過16萬(wan) 億(yi) 美元，占全球政府債(zhai) 比重25%。

但實行負利率，對提振經濟有起死回生之神效嗎？

並沒有。

2019年，日本經濟增長率就隻有0.7%，歐洲那邊就英法的增長率高一些，1.4%那樣，而德國的增長率就隻有0.6%。大洋彼岸的美國，增長率是2.3%。

相比之下，咱們(men) 中國作為(wei) 這麽(me) 大的經濟體(ti) ，還有6.1%的增長率，可以說是很亮眼了，所以咱們(men) 的利率水平相對還是挺高的了。

那為(wei) 啥日本和歐洲都調到負利率了，經濟還是上不去？

根本原因就是，技術進步放緩了，同時老齡化壓力又大，在這種沒啥活力的社會(hui) 環境裏，你再怎麽(me) 撒幣放水刺激，也解決(jue) 不了根本問題，刺激不了經濟發展。

這貨幣權被緊緊抓在ZF手裏，即便負利率看著真的很沒道理，但人家為(wei) 了解決(jue) 燃眉之急，就是這麽(me) 幹了，你能咋地？

負利率在歐洲已經見怪不怪了，而這次咱們(men) 中國也開啟了負利率主權債(zhai) 的一步。

那有了第一步，之後就會(hui) 有第二步，第三步……

要知道印鈔機瘋狂加開，負利率的趨勢之下，對普通人的影響將是巨大的。

就不說一輪輪放水之下，貧富差距被拉大的事情了，真打到負利率之後，意味著你存錢到銀行，不僅(jin) 沒利息，還要倒貼給別人錢。

財富增值不了還不止，就連本金都會(hui) 變得更少。

多少人辛辛苦苦打工賺錢，想存點錢留著養(yang) 老的，哦豁，這下可咋整。

再加上現在大家都知道了，咱們(men) 中國同樣在向深度老齡化邁進，出生率卻在下滑，社保赛马会老品牌网站這種年輕人養(yang) 老人的遊戲，要繼續運轉起來，是越來越壓力山大。

所以前兩(liang) 個(ge) 星期，不是有個(ge) 挺火的新聞，說十四五規劃的建議裏，寫(xie) 到要漸進式延遲法定退休年齡。

現在咱們(men) 平均壽命那麽(me) 長，都到74、75歲了，還這麽(me) 早退休，不少女性50歲都退了，所以要不就延遲到65歲？

這樣一來，交錢的時間更長了，領錢的時間更少了，其實大家都明白，這就是為(wei) 了解決(jue) 社保赛马会老品牌网站不足的問題。

這讓年輕人情何以堪，武德何在？

銀保監會(hui) 主席郭樹清又說，咱們(men) 國家人口老齡化加速到來，發展第三支柱已經十分迫切。

譜藍君這裏解釋一下，咱們(men) 中國的養(yang) 老體(ti) 係有三大支柱：

第一支柱就是社保赛马会老品牌网站，這是國家層麵的；第二支柱是年金，這是企業(ye) 層麵的；第三支柱就是個(ge) 人的商業(ye) 養(yang) 老儲(chu) 蓄。

社保赛马会老品牌网站是入不敷出，企業(ye) 年金這部分，覆蓋的人數很少，隻能說是聊勝於(yu) 無，企業(ye) 本身也沒啥動力去推進。

所以剩下的就是“發展第三支柱十分迫切”，意思就是，你的養(yang) 老錢，主要還是得靠自己了。

咱們(men) 經常強調讓大家通過資產(chan) 配置的方式，去儲(chu) 備赛马会老品牌网站，及早為(wei) 自己的養(yang) 老生活準備，不至於(yu) 又老又窮，真不是一句大家看過就過了的空話來的。

低利率甚至負利率的趨勢之下，無法靠簡單的存錢養(yang) 老，但這種環境卻對權益類資產(chan) 是利好的。

不過不要因為(wei) 聽了這句話，就盲目去買(mai) 股票，也是不行的，分分鍾踩雷，反倒是虧(kui) 錢。

正所謂人無遠慮，必有近憂，少點眼前的衝(chong) 動消費吧，留些錢，通過科學的規劃與(yu) 資產(chan) 配置做赛马会老品牌网站儲(chu) 備，才是正道。

不然等到人到中年，才發現危機四伏，怎麽(me) 破啊。

當然，譜藍君現在能幫到大家的，是告訴大家什麽(me) 才是真正靠譜的赛马会老品牌网站儲(chu) 蓄方式——把養(yang) 老缺口提前量化，然後用你現在手上的資源，通過資產(chan) 配置的方式，去彌補這個(ge) 缺口，這個(ge) 就是規劃的過程。

更具體(ti) 一點，按照國際理財規劃的標準，養(yang) 老規劃應該是這樣的：

1）確定目標，厘清未來需求；

希望幾歲退休？到平均壽命有多少年需要養(yang) 老？

2）了解費用現狀及通脹水平；

比如現在每個(ge) 月的生活支出是多少？如果要維持同樣水平的生活，考慮到通脹，退休時每個(ge) 月要有多少錢？

3）梳理家庭財務狀況，收入及支出；

解決(jue) 有多少錢可以存的問題；

4）製定合理的家庭風險保障方案；

規避赛马会老品牌网站漫長儲(chu) 備周期所麵對的非金融風險；

5）對風險承受能力進行評估，確定合理收益率；

能承受什麽(me) 樣的風險，希望的收益率是多少，如何平衡？

6）根據家庭風險承受能力，進行合理的資產(chan) 配置；

解決(jue) 怎麽(me) 存、該投什麽(me) 產(chan) 品的問題；

7）在家庭財務狀況與(yu) 風險承受能力之間，調適出一個(ge) 合理的方案；

解決(jue) 拖拉，對必要的投入，及早行動。

按以上步驟厘清了養(yang) 老目標，規劃好養(yang) 老方案後，再去匹配具體(ti) 的適合自己的產(chan) 品。

比如通過養(yang) 老年金險、增額終身壽鎖定3.5%的長期複利收益，用養(yang) 老年金險規避長壽風險，通過基金定投增加整體(ti) 收益……

一般人可能無法科學精確計算與(yu) 規劃，這裏給大家列出這些步驟，一是讓大家明白我們(men) 的養(yang) 老一定要靠自己努力，二是讓大家有個(ge) 正確的規劃思路。到了具體(ti) 實行規劃的時候，大家可以向專(zhuan) 業(ye) 人士求助，谘詢理財規劃師。

如果想要為(wei) 自己進行養(yang) 老規劃，可以點擊下方圖片，免費體(ti) 驗1對1的養(yang) 老規劃谘詢服務，專(zhuan) 業(ye) 的理財師會(hui) 為(wei) 你量身定製赛马会老品牌网站儲(chu) 蓄方案、挑選適合的產(chan) 品，免費協助投保，提供理賠等終身後續服務。