互聯網第一單保理業務ABS問世

導讀： 京東(dong) 金融昨日披露，已獲得上海證券交易所關(guan) 於(yu) 京東(dong) 金融-華泰資產(chan) 管理2016年一期保理合同債(zhai) 權資產(chan) 支持證券上市轉讓的無異議函，經理為(wei) 華泰證券（上海）資產(chan) 管理有限公司。

這是國內(nei) 資本市場首個(ge) 互聯網保理業(ye) 務資產(chan) 證券化(ABS)，背後的相應資產(chan) 是京東(dong) 金融供應鏈金融業(ye) 務京寶貝的債(zhai) 權。優(you) 先利率為(wei) 年化4.1%，次級資產(chan) 僅(jin) 占0.05%。

保理業(ye) 務是指貿易融資、商業(ye) 信用調查、應收賬款管理、信用風險擔保等綜合性金融服務。自2012年底商務部正式批準商業(ye) 保理試點以來，商業(ye) 保理公司的發展已進入快車道。

京東(dong) 金融第一期保理ABS發行安排，籌資規模20億(yi) ，分為(wei) A級優(you) 先(72%，AAAB級優(you) 先(27.95%) AA資產(chan) 支持證券的評級)和次級(0.05%)。其中A級優(you) 先14.B級5優(you) 先4億(yi) 元.投資機構認購59億(yi) 元資產(chan) 支持證券，原股東(dong) 關(guan) 聯方認購次級100萬(wan) 元。

此外，京東(dong) 金融第一期保理ABS設定了兩(liang) 年循環期+三個(ge) 月攤還期結構。我們(men) 多次與(yu) 華泰資產(chan) 管理公司合作，主要有兩(liang) 個(ge) 考慮因素， 一是支持不同期限的資產(chan) ，更好地配合保理業(ye) 務的發展， 二是有效鎖定利率，確保業(ye) 務無後顧之憂。在發行利率方麵，一級資產(chan) 年化利率優(you) 先4.1%，二級資產(chan) 年化利率優(you) 先5.9%。京東(dong) 金融相關(guan) 負責人表示。

市場分析師認為(wei) ，由於(yu) 應收賬款市場屬於(yu) 信貸市場，保理業(ye) 務作為(wei) 一種金融工具，是應收賬款市場買(mai) 賣雙方的中介，資產(chan) 證券化需要較強的產(chan) 品結構設計能力。由於(yu) 近期債(zhai) 券市場違約頻繁，市場利率顯著上升，市場機構普遍對資產(chan) 證券化項目的投資越來越謹慎。

京東(dong) 金融保理ABS次級比例僅(jin) 為(wei) 0.05%，這意味著融資效率非常高。經理通過設定合理的資產(chan) 篩選標準、循環購買(mai) 結構和資產(chan) 交易條款，確保資產(chan) 質量，嚴(yan) 格控製產(chan) 品兌(dui) 現風險，得到市場機構的認可。京東(dong) 金融相關(guan) 負責人表示。

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