保險公司攪局公募行業 基金規模逆勢大增

導讀： 目前已有9家保險公司布局公募基金行業(ye) ，在激烈的競爭(zheng) 中脫穎而出並不容易。

保險公司進入公募基金的勢頭正在加速。最近，華泰保險集團股份有限公司作為(wei) 主要股東(dong) 發起設立的華泰基金已獲批成立，華泰保險持股比例達80%，其餘(yu) 20%由上海泰益資產(chan) 管理中心(有限合夥(huo) )等5家有限合夥(huo) 企業(ye) 持有，目前正在進行工商登記和開業(ye) 準備。

華泰基金的批準意味著它已成為(wei) 繼國壽保險基金之後第二家由保險機構發起並控股的公開發行基金公司。

根據中國證監會(hui) 的受理進度，安邦基金有望成為(wei) 保險機構發起設立和控股的第三家公募基金公司。

據了解，保險公司涉足基金業(ye) 務，除了直接開設基金公司外，還將收購現有基金公司和設立業(ye) 務部門。

目前，除上述三家保險公司外，還有9家保險公司參與(yu) 或準備參與(yu) 公募基金業(ye) 務。中國平安、陽光保險，民生人壽，中國太平洋保險、泰康保險和中國人保資產(chan) 。

保險基金公司的加入使競爭(zheng) 激烈的基金市場更加活躍。與(yu) 其他股東(dong) 類型的公共基金公司相比，保險基金的競爭(zheng) 優(you) 勢和缺點是什麽(me) ？

保險公開發行發展迅速

隨著大資產(chan) 管理時代的到來，公共基金許可證已成為(wei) 各種資本的戰略家必須競爭(zheng) 的地方。根據中國證監會(hui) 最新發布的基金管理公司設立審批表，有27家基金公司有待審查。

中國平安是第一家參與(yu) 公開發行基金的保險公司。2011年，其信托公司和新加坡大華資產(chan) 管理公司投資3億(yi) 元成立了平安大華基金，成為(wei) 業(ye) 內(nei) 第一家獲得基金業(ye) 務的保險集團。去年，盡管公開發行基金的整體(ti) 資產(chan) 規模縮小，但平安大華基金的資產(chan) 規模為(wei) 480億(yi) 元，排名上升了7位。

另一家保險巨頭——中國人壽，2013年10月，國壽安保基金通過其資產(chan) 管理公司和澳大利亞(ya) 安保資本共同投資5.88億(yi) 元成立，其中國壽資產(chan) 管理投資5億(yi) 元，持股比例達到85.03%。

國壽保險基金的增長勢頭也很快。2015年，基金公司資產(chan) 管理規模從(cong) 去年的44位上升到39位，約570億(yi) 元。與(yu) 2014年相比，資本規模增長近200%。但值得注意的是，國壽保險近一年的收入僅(jin) 為(wei) 6.80%，低於(yu) 同期排名相近的非保險基金公司。

泰康資產(chan) 管理機構泰康資產(chan) 直接申請公開發行許可證，在公司內(nei) 設立基金業(ye) 務部門，並於(yu) 去年2月6日獲得中國證監會(hui) 批準。

截至今年7月，泰康資產(chan) 官網共發行成立7隻公募基金，總規模約50億(yi) 元，去年資產(chan) 管理排名也上升了6位。

公募基金行業(ye) 有規律，隻有管理規模達到100億(yi) 元，才能實現盈利平衡。

2015年3月，陽光保險集團等機構發起的宏德基金正式成立，宏德基金也成為(wei) 保險機構作為(wei) 重要股東(dong) 的基金公司。截至2015年底，成立10個(ge) 月的宏德基金共發行7種基金產(chan) 品，公募基金管理規模達到104億(yi) 元，其中部分基金77億(yi) 元。雖然非銀行新基金公司生存困難已成常態，但紅德基金在成立當年盈利。

此外，民生人壽收購浙商基金50%股權等待中國證監會(hui) 批準；中國太保最近也有報道稱，擬轉讓國聯安基金部分股權，但到目前為(wei) 止，尚未達成實質性協議。中國證監會(hui) 尚未接受人保資產(chan) 公募基金申請。

公募基金有利可圖

保險機構之所以爭(zheng) 奪公開發行基金的蛋糕，是因為(wei) 公開發行基金業(ye) 務具有戰略意義(yi) 。對於(yu) 保險機構來說，公開發行基金業(ye) 務是建立全麵的金融模式，形成協同效應；二是建立保險公司資產(chan) 管理能力的商譽，提高型資產(chan) 管理時代的競爭(zheng) 力。

PICC資產(chan) 宏觀與(yu) 戰略研究所研究員魏軒此前回應媒體(ti) 稱，在債(zhai) 務方麵，公共基金產(chan) 品和赛马会APP下载官网可形成財富管理與(yu) 保險保障的協同效應；在資產(chan) 方麵，保險公司或保險資產(chan) 管理公司的投資能力可以直接嫁接到公共基金。公共基金產(chan) 品幫助其快速擴大資產(chan) 規模，配合保險資金投資和加快出海進程，公共基金本身是保險資金使用的重要渠道之一，也具有一定的協同效應。可見，公募業(ye) 務發展前景廣闊，通過公募基金領域的發展，也可以為(wei) 保險公司樹立品牌。

保險公開發行適宜揚長避短

保險公司的資金有其特殊性，因此具有長期負債(zhai) 和大規模負債(zhai) 的特點。同時，由於(yu) 保障基金，保險基金要求投資對象和交易結構的高安全性。簡言之，保險公司應始終準備賠償(chang) 。

由於(yu) 這一特點，保險基金公司在高風險投資基金產(chan) 品上處於(yu) 劣勢，因此在公開發行業(ye) 務布局上更傾(qing) 向於(yu) 固定收益產(chan) 品。例如，在國壽安全基金公司的基金產(chan) 品中，貨幣、債(zhai) 券、資本保全等固定收益產(chan) 品占50%以上，固定收益基金總規模達到847.53億(yi) 元，占總規模的91%。然而，這不是定律。紅德基金旗下近80%的基金是偏股基金。

保險公司與(yu) 其他股東(dong) 公募基金相比有什麽(me) 優(you) 勢？在業(ye) 內(nei) 人士看來，保險基金公司最大的優(you) 勢在於(yu) 其龐大的銷售體(ti) 係和渠道，保險公司可以銷售基金產(chan) 品，利用資產(chan) 管理業(ye) 務積累大量客戶群或潛在客戶群；其次，保險公司與(yu) 銀行密切相關(guan) ，通過銀行渠道銷售優(you) 於(yu) 非銀行公司；保險公司有多年的保險資金配置經驗，組合管理能力較強，其資產(chan) 管理能力也不容小覷。

然而，在激烈的競爭(zheng) 中，適者生存是一條自然法則。基金公司的資本規模分化嚴(yan) 重，利潤差距較大。保險機構需要了解公共基金的發展前景，了解困難和風險，充分利用自身優(you) 勢，知道沒有穩定的利潤。

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