保監會將嚴格推動萬能險姓保

導讀： 近期以來，保險資金一個(ge) 接一個(ge) 地飆升，甚至成為(wei) 資本市場的焦點。其中，中小保險企業(ye) 的主要資金來源——萬(wan) 能保險背後的風險越來越受到關(guan) 注。其中，中小保險企業(ye) 的主要資金來源——萬(wan) 能保險背後的風險越來越受到關(guan) 注。

鑒於(yu) 此，今年3月中短期存續期人身保險產(chan) 品新規定後，保監會(hui) 近日組織座談會(hui) ，就如何進一步完善人身赛马会APP下载官网監管製度征求了一部分保險公司意見。據悉，保監會(hui) 在會(hui) 議上發布了《關(guan) 於(yu) 加強人身的意見》保險產(chan) 品精算管理相關(guan) 事項的通知（草案）和《關(guan) 於(yu) 進一步加強人身赛马会APP下载官网監草案）》。雖然文件名不是針對的萬(wan) 能險，但是，如果中短期存續產(chan) 品的規定正式實施，將成為(wei) 曆史上最嚴(yan) 格的新規定，進一步推動保險姓保險。

消息一出，市場就傳(chuan) 出6000億(yi) 萬(wan) 能保險將陸續退出a股，中國保監會(hui) 澄清。中國保監會(hui) 相關(guan) 負責人表示，進一步完善人身赛马会APP下载官网監管，是為(wei) 了進一步強化人身赛马会APP下载官网的保障功能，引導行業(ye) 發展風險保障和長期養(yang) 老儲(chu) 蓄產(chan) 品，為(wei) 實體(ti) 經濟和資本市場的發展提供長期穩定的資金。

萬(wan) 能險新規箭在弦上

一位參加上述研討會(hui) 的保險公司高管表示，最近，中國保監會(hui) 召集了各種研討會(hui) 壽險公司會(hui) 議主要是為(wei) 了進一步規範個(ge) 人赛马会APP下载官网的預定利率、期限、退保費和配額管理，但目標是指市場上熱門討論的中短期通用保險，以防止赛马会APP下载官网轉變金融產(chan) 品。

“”保險姓保”這是征求意見稿的主題，也是監管機構最近反複強調的重點。此前，中國保監會(hui) 剛剛召開保險公司資金使用研討會(hui) ，還提到下一步將對激進保險公司采取一係列監管措施，預計中國保監會(hui) 將有一係列監管措施”組合拳”一名壽險公司管理層表示。

許多保險公司的經理認為(wei) ，草案對中短期產(chan) 品的影響最大的是以下四點。

首先，草案規定，單獨支付人身保險前三年的扣除費不得為(wei) 零，風險保障部分要求收取風險保障費。3月份《關(guan) 於(yu) 規範短期人身赛马会APP下载官网的通知》（以下簡稱《通知》）沒有明確的相關(guan) 規定。

與(yu) 3月份的規定相比，本版征求意見稿對新產(chan) 品作出了更嚴(yan) 格的規定，否定了三年內(nei) 所有的產(chan) 品，極大地限製了增量。壽險中金公司發布研究報告稱，公司必須銷售3年後退保的產(chan) 品（難以銷售），萬(wan) 能保險保費增速可能大幅下降。

其次，草案將人身保險備案產(chan) 品的預定利率從(cong) 費率改革時最高的4.025%降低到3%，而年金產(chan) 品則限製在3.45%以內(nei) 。超過上限的，應當報中國保監會(hui) 審批，相當於(yu) 擴大產(chan) 品審批範圍。

此外，草案進一步規範了中短期存續期產(chan) 品配額的管理，將3月份通知中的最近季度末投資資本和淨資產(chan) 的兩(liang) 倍以內(nei) 調整為(wei) 投資資本的兩(liang) 倍以內(nei) 。草案還將細化中短期存續期1年以上3年以下的產(chan) 品規模過渡，分別為(wei) 90%(2016年)、70%(2017年)、50%(2018年)、30%(2019年及以後)。

同時，規定定期壽險、終身、兩(liang) 全、護理保險的死亡保險金額不得低於(yu) 整個(ge) 保險期間累計保費或賬戶價(jia) 值的200%。根據中金公司的研究報告分析，之前規定的比例為(wei) 120%，增加了產(chan) 品中死差的比例。

事實上，自今年3月中短期產(chan) 品新規發布以來，雖然同比增長仍然很高，但萬(wan) 能保險呈現出整體(ti) 環比下降趨勢。根據中國保監會(hui) 的數據，大多數反映萬(wan) 能保險費的保險家庭投資資金的新支付費用自今年4月以來逐月大幅下降，4月至6月新支付費用分別為(wei) 47%、37%和19%，7月份單月數據逐月反彈12%。

但從(cong) 3月份《通知》發布後的市場情況來看，也有個(ge) 別險企在打政策擦邊球。3月，《通知》規定，中短期存續期產(chan) 品不得開發和銷售預期超過60%的保單，存續時間不足一年（不含一年）。為(wei) 了達到表麵合規和吸引投資者的目的，上個(ge) 月市場上出現了萬(wan) 能赛马会APP下载官网，增加了100%的政策質押貸款，自稱是保險業(ye) 的餘(yu) 額寶。從(cong) 表麵上看，這是一種五年期產(chan) 品。前五年有退保費，但在短短十天的猶豫期後，可以申請保單現金價(jia) 值100%的貸款，賬戶收入自動抵消貸款利息，本質上相當於(yu) 活期產(chan) 品。

對此，征求意見稿約束了保單貸款額度上限至現價(jia) 或賬戶價(jia) 值的80%，期限為(wei) 6個(ge) 月，部分領取比例不得超過保費的80%。

同時，草案還提到，中短期存續期產(chan) 品隻能是兩(liang) 全產(chan) 品。對此，上述壽險公司管理層人員表示玄機。萬(wan) 能產(chan) 品分為(wei) 年金型和兩(liang) 全型。一些保險公司將年金產(chan) 品包裝成市場上常見的萬(wan) 能保險，期限為(wei) 2~10年。但在監管部門，這些產(chan) 品不報告為(wei) 中短期存續產(chan) 品或高現價(jia) 產(chan) 品，成為(wei) 監管統計”漏網之魚”。”

A股長期資金定位

限製措施有利於(yu) 降低負債(zhai) 成本，延長負債(zhai) 期限，從(cong) 而解決(jue) 利率下降帶來的利差風險”短錢長投”海通證券分析師孫婷說。

眾(zhong) 所周知，這些以萬(wan) 能保險為(wei) 主要產(chan) 品的中小保險公司往往麵臨(lin) 更高的負債(zhai) 成本（加上8%~10%的傭(yong) 金和管理成本）。為(wei) 了覆蓋這些高成本，大量的萬(wan) 能保險保費被視為(wei) 投資股市，甚至多次參與(yu) 上市。據統計，自去年以來，至少有12家保險公司通過二級市場上市了近40家上市公司，其中最常見的寶能、恒大、安邦、生命出現在今年前7個(ge) 月保費收入在十大保險公司中。因此，草案對資本市場的影響已成為(wei) 市場關(guan) 注的焦點。

昨日，滬深300指數盤中下跌1.5%。一些市場參與(yu) 者分析說，這與(yu) 上述草案有關(guan) 。中金公司的研究報告預計，目前a股約有5000億(yi) ~6000億(yi) 股存量資金來自高現價(jia) 萬(wan) 能保險。隨後，市場上有傳(chuan) 言稱6000億(yi) 萬(wan) 能保險將陸續退出a股。對此，中國保監會(hui) 有關(guan) 部門負責人指出，謠言真實。

這一判斷不準確，過於(yu) 片麵。首先，調整不是一刀切的。根據調整規定，保險公司中短期赛马会APP下载官网的年保費收入控製在公司投資資本的兩(liang) 倍以內(nei) ，並給予緩衝(chong) 期。調整後的中短期赛马会APP下载官网將由新的合規赛马会APP下载官网承擔。強調產(chan) 品設計而不是萬(wan) 能保險，而是保險的保障屬性。目前，我國萬(wan) 能險占31%，美國占40%。調整期限結構是關(guan) 鍵。保險基金仍將是資本市場的重要參與(yu) 者。華泰證券金融業(ye) 分析師羅毅說。

保險監督管理委員會(hui) 相關(guan) 負責人強調，為(wei) 了滿足消費者日益增長的保險安全需求，保險監督管理委員會(hui) 將進一步加強個(ge) 人赛马会APP下载官网的安全功能，引導行業(ye) 發展風險安全和長期養(yang) 老儲(chu) 蓄產(chan) 品，聚集長期保險資金，實施保險姓保險的發展理念。保險基金是支持資本市場發展、促進實體(ti) 經濟轉型、促進產(chan) 業(ye) 結構調整的重要力量，將進一步發揮長期投資優(you) 勢，為(wei) 實體(ti) 經濟和資本市場的發展提供長期穩定的基金。

想了解更多新聞資訊或有保險規劃需求的朋友，點擊下方圖片，免費報名谘詢，會(hui) 有專(zhuan) 業(ye) 理財師為(wei) 您耐心講解，協助規範投保並提供周全的後續理賠服務。