償付能力指標撥雲見日，前三季人身險10餘家公司扭虧

導讀：
各家保險公司新鮮出爐的2018年第三季度償(chang) 付能力報告傳(chuan) 出好消息，前三季度人身險公司償(chang) 付能力、淨利潤等備受市場關(guan) 注的指標撥雲(yun) 見日。與(yu) 去年同期相比，已公布三季度償(chang) 付能力報告的近80家人身險公司盈利能力普遍提高。同時，有10餘(yu) 家險企同比扭虧(kui) 。

虧(kui) 損麵收窄 盈利持續好轉

統計發現，與(yu) 去年同期相比，今年前三季度人身險公司的盈利能力實現較大改善。

具體(ti) 來看，前三季度，超過40家險企實現盈利，數量較去年同期增長約13%。而從(cong) 盈利規模來看，實現盈利的險企淨利潤超1200億(yi) 元，同比增五成。

與(yu) 此同時，險企虧(kui) 損狀況也有所改善。2018年前三季度，共有36家險企虧(kui) 損，比去年同期減少2家;共有10餘(yu) 家險企同比扭虧(kui) 。

國務院發展研究中心金融研究所保險室副主任朱俊生對記者表示，淨利潤改善與(yu) 人身險公司持續回歸保障的轉型有關(guan) 。此前，大部分公司注重規模效應，現在轉型後則注重價(jia) 值挖掘。此外，在轉型過程中也打破了原來人身險公司利潤來源單一的情況。

保險公司利潤來源於(yu) “三差”——死差、費差和利差。死差是由保險公司預定死亡率與(yu) 實際死亡率的差異造成;費差是保險公司從(cong) 當期保費中提取的營業(ye) 費用和當期的營業(ye) 支出的差值;利差是保險公司資金運用收益和資金成本的差值。

朱俊生說，從(cong) 過往數據來看，保險公司的利潤結構通常比較依賴利差。不過，在回歸保障的引導下，越來越多的保險公司通過業(ye) 務調整，將死差和費差逐漸列入利潤貢獻中，實現利潤來源多元化。

天風證券(6.930, 0.30,
4.52%)分析認為(wei) ，下半年以來，銀行理財產(chan) 品預期年化收益率大幅下滑，有利於(yu) 赛马会APP下载官网的銷售。另外，儲(chu) 蓄型產(chan) 品和保障型產(chan) 品的銷售存在著“共振效應”，儲(chu) 蓄型產(chan) 品的銷售改善也會(hui) 提升保障型業(ye) 務保費。

多家險企償(chang) 付能力撞警示線

作為(wei) 風險防範的“牛鼻子”，償(chang) 付能力充足率是近年來保險監管的核查重點。作為(wei) 負債(zhai) 型行業(ye) ，保險業(ye) 的償(chang) 付能力充足率形同於(yu) 銀行業(ye) 的資本充足率，代表了保險機構對負債(zhai) 的最後償(chang) 還能力。

從(cong) 已披露的三季度償(chang) 付能力報告來看，新光海航人壽增資擴股後，償(chang) 付能力有了“立竿見影”的提升，實現了從(cong) 二季度償(chang) 付能力充足率-4.21到三季度的7.21的飆升。

不過，三季度依舊有兩(liang) 家險企的償(chang) 付能力“亮紅燈”，低於(yu) 監管規定的“核心償(chang) 付能力充足率應不低於(yu) 50%、綜合償(chang) 付能力充足率應不低於(yu) 100%”的紅線。報告顯示，中法人壽的上述指標均出現負值;吉祥人壽三季度綜合償(chang) 付能力充足率85.43%的數值低於(yu) 監管規定。

另有多家險企綜合償(chang) 付能力低於(yu) 120%，進入了此前《保險公司償(chang) 付能力管理規定(征求意見稿)》提到的重點核查線。該文件規定，將核心償(chang) 付能力充足率低於(yu) 60%或綜合償(chang) 付能力低於(yu) 120%的償(chang) 付能力風險較大的保險公司列入重點核查對象。

與(yu) 新光海航人壽一樣，低於(yu) 監管要求的險企已采取了增資“補血”的方式來解決(jue) 燃眉之急。

中法人壽表示，公司努力協調股東(dong) 借款，已采取管理層降薪，削減非必要支出等多項應急措施暫緩風險暴露，日常運營均靠股東(dong) 借款維持。吉祥人壽也表示，積極推進增資，同時在資產(chan) 端加強資產(chan) 配置管理，優(you) 化資產(chan) 組合;在負債(zhai) 端優(you) 化業(ye) 務結構加強業(ye) 績考核。

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