保險資產管理規模快速增長，保險公司的另類投資比例最高

導讀： 受益於(yu) 保費的快速增長，保險業(ye) 資產(chan) 規模快速增長。赛马会APP下载官网在利率下降過程中的吸引力顯著提高。赛马会APP下载官网在利率下降過程中的吸引力顯著提高。保險資產(chan) 管理已成為(wei) 資產(chan) 管理行業(ye) 的重要組成部分，僅(jin) 次於(yu) 銀行和信托。保險資產(chan) 管理公司的管理規模也在快速增長。

低利率衝(chong) 擊，資產(chan) 端收益水平下降，資產(chan) 收益不堪負債(zhai) 。保險資產(chan) 管理也在尋找應對之路。

另類投資占曆史最高比例

近兩(liang) 年來，保險公司銀行存款和債(zhai) 券持續下降，而另類投資持續上升，股權資產(chan) 波動上升。

截至今年4月，以替代投資為(wei) 代表的其他投資39516.36億(yi) 元，占33%，是曆史最高水平。

據保險資產(chan) 管理行業(ye) 協會(hui) 統計，截至2015年底，另類投資占23.31%，其中項目債(zhai) 權投資13735.45億(yi) 元，占12% .29%；長期股權投資8909.10億(yi) 元，占7.97%；投資性房地產(chan) 921 .60億(yi) 元，占比0 .82%。

中國保險資產(chan) 管理協會(hui) 表示，未來保險資產(chan) 管理業(ye) 務應通過增加另類投資、創新海外投資模式、擴大第三方業(ye) 務等方麵實現多元化資產(chan) 配置。

安信證券趙懷湘表示：在國際保險資產(chan) 管理經驗中，另類投資在資產(chan) 多元化配置中越來越重要。

另類投資包括基礎設施投資和房地產(chan) 投資，在一定程度上保證了保險企業(ye) 投資收益的穩定性。債(zhai) 權投資計劃和長期股權投資的投資收益率分別達到7%和18%左右。

泰康資產(chan) 副總經理李振鵬還指出，以財務穩定、追求質量和效率、提高運營效率為(wei) 前提，以多種方式滿足傳(chuan) 統客戶的多層次融資需求。我們(men) 還將重點關(guan) 注繁榮的行業(ye) 、高資質的政府融資平台、基礎設施項目和與(yu) 國家重大戰略相關(guan) 的機遇。

股權投資難度增加

泰康資產(chan) 股權投資中心董事總經理譚祖悅認為(wei) ，另類投資在資產(chan) 配置份額中的比例增加，保險資金海外投資增長迅速。

譚祖悅表示，在L型經濟時代，股權投資管理難度增加，實體(ti) 經濟回報下降，股權投資市場監管更加嚴(yan) 格，一、二級市場價(jia) 格套利空間萎縮。總體(ti) 而言，增加股權投資是整個(ge) 市場的趨勢，但投資更加困難。

對於(yu) 參與(yu) 實際操作的保險資產(chan) 管理負責人來說，譚祖愈可能對股權投資麵臨(lin) 的問題感受最深。

具體(ti) 來說，包括投資行業(ye) 範圍相對較小，難以投資早期項目，難以使用第三方資金，流程通常複雜，缺乏市場激勵機製，人員配置不夠專(zhuan) 業(ye) 。譚祖嶽說。

泰康資產(chan) 副總經理李振鵬也指出，另類投資應主動轉型擁抱

變化。目前，市場麵臨(lin) 著產(chan) 能過剩、高杠杆、資產(chan) 短缺、信用風險等挑戰。高質量資產(chan) 難以找到，非標準投資規模不同程度下降，信用風險逐漸暴露。

目前，我國保險資產(chan) 的海外配置主要是香港資本市場和發達國家核心城市的房地產(chan) 資產(chan) 。然而，隨著香港市場與(yu) 大陸市場關(guan) 係的增加，保險公司海外核心城市的房地產(chan) 配置也在增加。

譚祖愈透露，泰康目前已投資30多億(yi) 元海外項目，包括倫(lun) 敦金融城商業(ye) 寫(xie) 字樓、紐約核心區多家酒店、世界知名私募股權投資基金LP投資，芝加哥商務區標誌性商業(ye) 寫(xie) 字樓，紐約曼哈頓Soho區高端住宅等。

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