保險監督管理委員會：建設保險資產負債防火牆

導讀： 日前，中國保監會(hui) 發布了2017年到期付款和退保風險調查和統計預測通知，明確要求個(ge) 人保險公司結合外部經濟環境和行業(ye) 經營情況，參照到期付款和退保風險調查點，結合實際業(ye) 務情況，全麵、清晰地掌握到期付款和退保風險。

事實上，風險防控一直是近年來的事實保險行業(ye) 監管的主要基調之一。在年初的全國保險監管工作會(hui) 議上，中國保監會(hui) 主席項俊波明確表示：今年，保險業(ye) 麵臨(lin) 著前所未有的風險，對保險監管提出了重大挑戰。必須認真落實風險防範政策措施，牢牢把握不發生區域係統性風險的底線。

在這一理念的指導下，債(zhai) 務和資產(chan) 是由兩(liang) 輪驅動的，共同構建風險防範的鐵牆銅牆。在債(zhai) 務方麵，監督和引入中短期產(chan) 品，加強人身保險加強產(chan) 品、完善人身保險精算製度等新規定赛马会APP下载官网風險保障功能，杜絕簡單異化為(wei) 短期金融產(chan) 品。

資產(chan) 方麵，監管重點完善保險資金使用監管體(ti) 係，如完善保險公司股權信息及相關(guan) 交易信息披露，加強保險資金非現場監管體(ti) 係建設，如對保險資金投資股票、股權及房地產(chan) 業(ye) 務進行專(zhuan) 項檢查，進行風險動態監測和預警。

值得一提的是，第二代正式實施後，以定量資本要求、定性監管要求和市場約束機製為(wei) 整體(ti) 框架，更全麵地反映保險公司的產(chan) 品、投資、再保險等風險，促進保險公司產(chan) 品結構、業(ye) 務質量、資產(chan) 質量的持續優(you) 化。

在利率下降、資本市場波動的背景下，以及寶藏之爭(zheng) 等一係列事件，金融赛马会APP下载官网近兩(liang) 年一直是公眾(zhong) 關(guan) 注的焦點。

坦白地說，這些短期金融赛马会APP下载官网具有收入穩定、透明度高、銷售誤導性少的特點，滿足消費者日益強烈的金融需求；但個(ge) 別保險公司完全依靠業(ye) 務快速擴張，業(ye) 務結構單一，保費集中度高，使資產(chan) 負債(zhai) 不匹配問題特別突出，存在爭(zheng) 議。

對此，縱觀今年以來，保監會(hui) 采取的監管政策可謂緊密結合，節奏有序：

一方麵，不幹預期限合理、保障和財務管理功能的赛马会APP下载官网開發，不僅(jin) 為(wei) 消費者提供風險保障服務，而且提供長期穩定的資產(chan) 保存和增值；另一方麵，通過加強市場指導，明確市場預期，引入調整，改善中短期存在期萬(wan) 能險根據個(ge) 人赛马会APP下载官网結構的規定，確保姓保險的價(jia) 值基礎不動搖。

以中國保監會(hui) 發布的《關(guan) 於(yu) 加強人身赛马会APP下载官网監管的通知》和《關(guan) 於(yu) 進一步完善人身保險精算製度的通知》為(wei) 例。其中，保險公司相關(guan) 產(chan) 品自2019年1月1日起對中短期業(ye) 務比例提出要求保費收入當年保費總收入的比例不得超過50%；自2020年1月1日起，比例不得超過40%；自2021年1月1日起，比例不得超過30%。

同時，涉及萬(wan) 能赛马会APP下载官网，如降低萬(wan) 能保險責任準備金評估利率，將評估利率上限降低0.5個(ge) 百分點至3%，最高低保證券利率不得高於(yu) 評估利率的上限；投連險如果將投資連結赛马会APP下载官网納入中短期產(chan) 品的標準範圍，保單貸款的比例不得高於(yu) 現金價(jia) 值或賬戶價(jia) 值的80%。

從(cong) 上不難發現，監管政策的落實既穩中有進，又麵俱到。對此，海通證券分析師孫婷在研究報告中表示，這一係列規定有望逐步降低萬(wan) 能保險等個(ge) 人赛马会APP下载官网的定價(jia) 利率和負債(zhai) 成本，顯著遏製個(ge) 別保險公司的激進定價(jia) 和高結算利率，逐步優(you) 化業(ye) 務結構，進一步提高保險公司的盈利能力、風險防範能力和可持續發展能力。”

和負債(zhai) 端一樣，資產(chan) 端也麵臨(lin) 著巨大的壓力。

其中，資產(chan) 配置難度加大、資產(chan) 負債(zhai) 不匹配矛盾突出、再投資風險和流動性風險增加、信用風險突出、風險交叉感染和疊加等一係列問題。

麵對上述情況，中國保監會(hui) 采取了加強列監管措施，如加強對重點公司和重點業(ye) 務的監監管工具、加強資產(chan) 負債(zhai) 匹配監管、促進資產(chan) 管理公司完善公司治理和責任調查機製等一係列監管措施。

以加強對重點公司和重點業(ye) 務的監管為(wei) 例，中國保監會(hui) 多次為(wei) 恒大做出了強硬貢獻人壽保險有限公司股票投資中的快進快出行為(wei) 采訪了其主要負責人，明確表示不支持保險基金在短期內(nei) 頻繁炒作股票；浙商因涉嫌股票投資老鼠倉(cang) 庫而被暫停財產(chan) 保險股份有限公司股票投資能力備案等。

另一個(ge) 例子是，在信息披露等監管工具中，針對新的、關(guan) 注的相關(guan) 交易問題，中國保監會(hui) 要求加強這方麵的信息披露工作，明確保險公司需要在規定的期限內(nei) ，根據交易類型、交易金額、重大相關(guan) 交易、資本使用相關(guan) 交易和一般相關(guan) 交易逐一或合並信息披露，並明確合並披露的適用範圍和條件。

此外，中國保監會(hui) 還引導保險資金回歸本質屬性，充分發揮長期特點，強化配置功能，服務國民實體(ti) 經濟和經濟大局發展。

中國保監會(hui) 副主席陳文輝多次強調，保險基金應堅持價(jia) 值投資、長期投資和穩定投資的原則，牢牢把握保險基金應用服務、服務經濟社會(hui) 發展、服務供給側(ce) 結構改革等國家戰略方向，加強資產(chan) 負債(zhai) 匹配管理，做好保險基金應用總體(ti) 規劃，防範投資風險。

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