大局已定！預定利率或從3.5%降至3%……

前段時間，銀保監會(hui) 召集多家保司開座談會(hui) 時，譜藍君就跟大家說了：預定利率可能要下調。

沒想到僅(jin) 過了一個(ge) 月，這事的風聲更緊了，因為(wei) 監管已經有明確的動作了！

根據財聯社20日發布的消息，監管進行窗口指導，要求保險新開發產(chan) 品定價(jia) 利率（即預定利率）從(cong) 3.5%降至3%。

21日，每日經濟新聞又發文透露，監管將從(cong) 嚴(yan) 審核，預定利率超過以下上限的，不予備案。具體(ti) 而言，普通產(chan) 品預定利率上限3%……

這操作，不由得讓譜藍君回想起了2019年監管叫停4.025%利率的流程：

年初停止4.025%新產(chan) 品備案 → 8月官宣利率下調至3.5% → 年底停售舊產(chan) 品。

按這步驟來看，目前我們(men) 還在第一階段，但距離3.5%利率產(chan) 品全麵退出市場，也隻是時間問題了。

那為(wei) 啥監管老盯著這個(ge) 預定利率？下調對我們(men) 有什麽(me) 影響？今天我們(men) 就來好好聊一聊這個(ge) 問題。

• 為什麽監管緊盯預定利率？
• 預定利率下調是必然的
• 對我們有什麽影響？
• 譜藍君總結

我們(men) 先來了解一下，什麽(me) 是預定利率。

預定利率是指保險公司對未來投資回報率的預測假設，是產(chan) 品定價(jia) 的“天花板”。

比如一款增額壽的預定利率為(wei) 3.5%，那麽(me) 這款產(chan) 品實際給到客戶的年複利回報率可以接近3.5%，但不會(hui) 超過3.5%。

對客戶來說，預定利率肯定是越高越好；但對保險公司來說，過高的預定利率卻是一把“懸在頭頂的刀”。

預定利率是保險公司給自己預設的投資回報率，一旦實際投資回報率達不到這個(ge) 預期標準，保險公司就有可能虧(kui) 損。

比如說，保險公司定了3.5%預定利率，但實際投資回報率隻有2%，那保險公司就要自行承擔1.5%的虧(kui) 損。

這部分虧(kui) 損，用專(zhuan) 業(ye) 名詞來講叫做“利差損”。

要知道，我國在利差損上可是吃過大虧(kui) 的——上世紀90年代，國內(nei) 經濟快速發展，剛剛起步的保險業(ye) 也搭上了時代的快車。

當時銀行一年期的存款利率最高可超10%，借著這個(ge) 勢頭，保險公司的產(chan) 品預定利率也高達8%-10%。

但誰能想到，1996年開始央行多次降息，銀行一年期存款利率從(cong) 1993年的10.98%，一路暴跌到1999年的2.25%。

而此時保險公司卻還未收手，仍在賣高預定利率的產(chan) 品。

那麽(me) 問題就來了，當時保險公司的投資嚴(yan) 重依賴於(yu) 銀行存款，存款利率一跌，投資回報率也跟著猛跌。

最終導致保險公司賺的錢無法覆蓋當初承諾給客戶的高回報，經營情況迅速惡化。

因此當時賣得越多的保險公司，虧(kui) 損就越大，甚至現在仍有保險公司在為(wei) 當時的利差損買(mai) 單。

也就是從(cong) 那時起，監管部門開始緊盯預定利率，會(hui) 根據經濟情況適時調整：

1997年，壽險預定利率上下限調整為(wei) 年複利下限4%、上限6.5%；
1999年，壽險預定利率調整為(wei) 不超過年複利2.5%；
2013年，普通型養(yang) 老年金預定利率上限為(wei) 年複利4.025%；
2019年至今，普通型人身保險保單預定利率上限調整為(wei) 年複利3.5%。

而這兩(liang) 年，監管頻頻提示利差損風險，釋放出來的信號也已經很明顯了：預定利率再度下調已是板上釘釘的事。

以史為(wei) 鑒，監管部門屢次下調預定利率，主要是為(wei) 了防範利差損風險。

我們(men) 再深究利差損發生的原因，無非就是保險公司的投資收益越來越少了。

那為(wei) 啥投資收益越來越少啊？這就得跟大家說說保險公司是怎麽(me) 投資的了。

保險業(ye) 作為(wei) 我國的經濟減震器、社會(hui) 穩定器，為(wei) 確保資金的安全，國家對保險公司的投資方向有著嚴(yan) 格的限製。

《保險法》第一百零六條規定，保險公司的資金運用必須穩健，遵循安全性原則，限於(yu) 銀行存款、債(zhai) 權、股票、不動產(chan) 等等。

再看銀保監會(hui) 最新發布的2022年4季度投資數據，保險公司超50%的資金都投向了銀行存款和債(zhai) 券。

而現實是，這些低風險資產(chan) 的利率正在一路走低——比如銀行一年期存款，從(cong) 90年代的10%左右降到如今不到2%；

又比如十年期國債(zhai) ，從(cong) 2013年的4.6%降到如今不到3%。

再放眼全球，低利率更是普遍現象了，經濟越發達的國家，利率越低。

有些西方國家已經進入“零利率”，甚至“負利率”時代了——

德國、法國、荷蘭(lan) 等國實行“零利率”，相當於(yu) 銀行隻是個(ge) 放錢的地方，錢是沒有利息的；

日本、瑞士等國家實行“負利率”，別說利息了，哪怕隻是把錢放在銀行都要你交保管費。

按這個(ge) 趨勢發展下去，不難預見，不久的將來我國也會(hui) 步入後塵。

前央行行長周小川曾說過，“中國可以盡量避免快速地進入負利率時代”。

言下之意就是，負利率一定會(hui) 到來，隻不過是快慢問題罷了。

市場環境如此，保險公司肯定無法獨善其身。

利率下行，投資端回報率下降，如果不下調預定利率，長期下去將會(hui) 增加保險公司的運營負擔，到時候勢必會(hui) 爆發利差損風險。

所以說，預定利率下調是大勢所趨，而且大家還要認識到，即便這次下調到3%，也並不是終點，未來依舊存在繼續下調的可能……

有些人會(hui) 覺得，從(cong) 3.5%下調到3%，不就0.5%的差距，能有多大影響？

那你可就小看這0.5%了，對保險業(ye) 來說，預定利率下調可謂牽一發而動全身！

不管是保障型產(chan) 品，還是理財型產(chan) 品，都會(hui) 受到影響。

• 保障型產品，保費變貴

重疾險、壽險等長期的保障型產(chan) 品，大多都是隻繳二三十年保費，然後保到七八十歲甚至終身的。

年齡越大，出險概率就越大，所以保險公司在給產(chan) 品定價(jia) 時要計算保障成本，以保證未來有足夠的資金用來賠付，這裏就與(yu) 預定利率掛鉤了。

預定利率高，意味著保險公司預期投資回報高，當下儲(chu) 備的資金可以少一些，保險公司就會(hui) 少收點保費；

反之，預定利率低，意味著保險公司預期投資回報低，那在賠付金額相同的情況下，當下要儲(chu) 備的資金就要多一些，保險公司會(hui) 多收點保費。

所以說，當預定利率下調了，保費就會(hui) 跟著上漲。

具體(ti) 漲多少呢？東(dong) 吳證券研究所做了相關(guan) 的測算：

終身壽險、定期壽險、重疾險對應保費漲幅分別為(wei) 19.5%、3.5%、16.4%。

• 理財型產品，收益變低

現在最火熱的理財險是年金險和增額壽，這兩(liang) 類產(chan) 品基本都是保終身的，活得越久，保單價(jia) 值越高。

當預定利率為(wei) 3.5%時，長期下來內(nei) 部收益率可以趨近於(yu) 年複利3.5%；一旦下調到3%，那內(nei) 部收益率就隻能接近年複利3%了。

所以，預定利率下調，最直接的表現就是收益下降。

具體(ti) 會(hui) 下降多少呢？我們(men) 算筆賬就知道了：

同樣投入100萬(wan) 本金，不同的預定利率下的收益可謂天壤之別。20年相差18萬(wan) ，40年相差69萬(wan) ，60年將相差198萬(wan) ！時間越長，差距越明顯。所以說千萬(wan) 別小看這0.5%的利差，在時間的加持下，收益差距都頂一輛車、一套房了！

幾年前，4.025%預定利率退出市場時，很多人沒趕上趟，直至現在都還在大歎可惜；

轉眼間，預定利率又將迎來下調，3.5%也要離我們(men) 而去了，這次大家可就不要再錯過了。

沒做保障的，趁著身體(ti) 好、保費便宜，趕緊安排上；

做好保障，想給手中閑錢找個(ge) 安全穩健去處的，更是要抓緊這個(ge) 窗口期，趕緊上車！

可以點擊下方圖片，譜藍理財師會(hui) 為(wei) 你免費量身定製家庭理財規劃及保障方案，協助規範投保，並由譜藍免費提供終身、齊全的後續服務。