一年賺上億美元，保險公司是靠拒賠賺錢的嗎？

前不久，2022年《財富》世界500強榜單出爐了。

中國共有145家公司上榜（含香港和台灣地區），其中，有10家保險公司榜上有名。

這個(ge) 事也讓我聯想到了保險江湖中一個(ge) 傳(chuan) 言：

保險公司究竟靠什麽(me) 賺錢的？

不就是靠“這也不賠，那也不賠”賺錢的嘛。

那麽(me) ，這些保險公司果真是靠拒賠賺錢，賺進世界500強的嗎？

今天，我們(men) 就來好好聊聊保險公司賺錢的秘密。

• 有哪些保險公司上榜500強？都賺了多少錢？
• 保險公司是靠什麽賺錢的？
• 哪種方式最賺錢呢？
• 保司賺錢or虧錢對我們的保單有影響嗎？
• 譜藍君總結

《財富》世界500強榜單一直被視為(wei) 衡量全球大型上市公司最權威的榜單，以公司年度收入和利潤為(wei) 主要評定依據。

而這次入選2022年《財富》世界500強的中國保險公司共有10家。

分別是中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、友邦保險、泰康保險、中國太平、國泰金融控股、富邦金融控股、新華人壽和中國再保險集團。

既然是以收入和利潤為(wei) 主要評定依據，那麽(me) 這10家保險公司到底掙了多少錢？公布的數據如下：

可以看到，上榜保險公司的營業(ye) 收入都達到了百億(yi) 美元以上，利潤也都在上億(yi) 美元級別的水平。

這動不動就是上億(yi) 級美元的利潤，保險公司到底是怎麽(me) 賺的？

實際上，保險公司利潤來源主要是3個(ge) ，即死差、費差、利差，俗稱“三差”。

• 死差

如果保險實際賠的錢比預計的少，保險公司就能賺相應的“死差”。

舉(ju) 個(ge) 例子，保險公司在設計一款產(chan) 品時，預計每 1千個(ge) 中有 10 人死亡需要賠付，但實際上隻有 8 人死亡需要賠付，真正賠的錢比預計的少，就賺到了死差。

• 費差

開門做生意，都要付出一定的成本。

像設計、開發赛马会APP下载官网的費用，分支機構的運營費用，人員的薪資費用，還有營銷活動的費用等等。

如果這些費用加起來小於(yu) 預定的開支，保險公司就能賺“費差”。

比如保險公司今年預計成本是 1000 萬(wan) ，因保險公司人員架構優(you) 化，年底實際隻花費 800 萬(wan) ，這差額的 200 萬(wan) 也就成了收入來源之一。

• 利差

我們(men) 的保費在扣掉相關(guan) 費用後，剩下的部分保險公司就會(hui) 拿去做投資。

比如增額終身壽險的預定利率是 3.5%，而保險公司的實際投資收益為(wei) 5%，那麽(me) 這個(ge) 1.5%的差值，就是保險公司賺到的利差收益。

除了增額終身壽、年金險等儲(chu) 蓄型保險，像定期壽險、長期重疾險等保障類保險，也都是有預定利率的，保險公司同樣會(hui) 拿這些產(chan) 品的部分保費去投資。

這裏麵的原理有點像銀行：銀行吸收儲(chu) 戶的錢，然後又給企業(ye) 放貸，賺的是貸款和存款的利息差。

而保險公司收到大家的保費，拿去做投資，賺的是投資和保單之間的收益差。

很多朋友會(hui) 說了：都說保險公司這不賠那不賠，那不就靠死差賺錢嘛。

但事實並非如此！

首先，保險公司要賠出去的錢，其實是很穩定的。

因為(wei) 銀保監會(hui) 、中國精算師協會(hui) 等專(zhuan) 業(ye) 機構，早就通過幾百億(yi) 條數據，測算出了我們(men) 的出險概率。

比如一個(ge) 男性，在30歲這一年，根據《中國人身保險業(ye) 重大疾病經驗發生率（2020）》，他有萬(wan) 分之八點一的概率得重疾。

對於(yu) 一個(ge) 人來說，萬(wan) 分之一的概率發生在自己身上，就是百分之百。

但對保險公司來說，它的客戶足夠多，出險人數比例也會(hui) 穩定在大數據附近。

在賣保險時，用保額乘出險概率，就能大概計算出自己要賠多少錢。

由於(yu) 數據的透明，保險公司既沒必要多賠，也沒必要少賠。

其次，保險公司也會(hui) 買(mai) 保險，通過再保險公司把自身的風險轉移出去，進一步減少死差的波動。

所以靠死差是賺不到什麽(me) 錢的。

保險公司更不會(hui) 為(wei) 了貪圖個(ge) 別的保費去拒賠，畢竟每拒賠上一次新聞，就要被罵一次，這對保險公司的聲譽影響也很大呀。

至於(yu) 費差，在越來越卷的大環境下，保險公司的競爭(zheng) 也很激烈，比起“節流”，想辦法“開源”擴大保費規模可能更重要。

舉(ju) 個(ge) 例子，大家熟知的四大傳(chuan) 統險企在2018年的平均廣告宣傳(chuan) 費就達到了45.54億(yi) ，其中平安更是達到了118.89億(yi) 。

所以這筆錢，保險公司不僅(jin) 不會(hui) 少花，還很有可能超支。

不靠“費差”和“死差”，保險公司賺錢，其實真正靠的是“利差”。

我們(men) 以中國人壽在2004年-2012年利差占三差比重的數據為(wei) 例，可以看到，利差收益占了三差收益的絕大部分。

甚至有些年份，利差收益超過了100%。

這就意味著，其餘(yu) 兩(liang) 差不僅(jin) 沒賺錢，還是虧(kui) 損的，需要利差收益來彌補。

比起少賠錢，省開支，當然是用保費投資賺錢更香啦，利差才是保險公司整個(ge) 利潤的大頭。

那麽(me) 保險公司都是靠投資什麽(me) 賺錢的呢？

根據《保險法》規定，保險公司主要有四種投資渠道：

像銀行存款、債(zhai) 券、股票、基金等，咱們(men) 普通人平常也有接觸，比較好理解。

此外，保險公司還喜歡投資一些大型且回報周期長、門檻高的項目。

找來幾個(ge) 例子，給大家感受下：

• 中國人壽在黃河小浪底水利工程，投資約11億元，年收益率11.36%。
• 中國平安此前參與投資了京滬高鐵建設，這條高鐵曾被稱為”中國最賺錢高鐵“，2019 年京滬高鐵淨利潤超百億。

可以說，大佬們(men) 不僅(jin) 壕，投資眼光也很毒呀。

整體(ti) 上看，保險公司的綜合投資收益是比較穩定的，近年來都在4%-6.5%之間波動。

可能有人會(hui) 說，這個(ge) 收益不算什麽(me) ，但對保險公司來說，隻要保費規模足夠大，本金足夠多，就會(hui) 帶來相當可觀的利潤。

比如 1 萬(wan) 億(yi) 的可投資保費，獲利 4% 那就是 400 億(yi) 了呀。

講了這麽(me) 多保司賺錢的真相，那麽(me) 保司賺錢或虧(kui) 錢，對我們(men) 的保單有什麽(me) 影響呢？

先來說賺錢的情況。

保險公司掙錢了，和我們(men) 買(mai) 的醫療險等保障類保險基本沒啥關(guan) 係，主要和我們(men) 買(mai) 的分紅險產(chan) 品有關(guan) 。

不過，要提醒大家的是，雖然銀保監會(hui) 規定，保險公司每年至少要將可分配盈餘(yu) 的 70% 分給客戶，但注意：可分配盈餘(yu) ≠ 保險公司利潤。

換句話說，並不是說保險公司賺錢了就要分給你 70%，它要先扣除各類成本，再留一部分做利潤，剩下的才有可能成為(wei) 可分配部分。

至於(yu) 哪些是可以分配的，具體(ti) 怎麽(me) 分，完全都是取決(jue) 於(yu) 保險公司，既不保證，也不透明。

所以說，如果我們(men) 有買(mai) 分紅險，即便保險公司賺得盆滿缽滿，能不能分到我們(men) 手上，具體(ti) 還要看各個(ge) 保險公司的經營情況。

再來說說保司虧(kui) 錢的情況，這也是大家經常會(hui) 問到的：“保險公司經營不善，會(hui) 不會(hui) 影響到我們(men) 保險的理賠？”

這點大家可以放心！即便保險公司虧(kui) 損，甚至破產(chan) ，對我們(men) 持有的保單基本都不會(hui) 有太大影響。

首先，保險能不能賠主要看合同條款。不受保險公司經營狀況的影響，哪怕保險公司虧(kui) 錢，該賠照樣賠。

其次保險公司的日常經營，一直處於(yu) 嚴(yan) 格監管中。

一旦保險公司的償(chang) 付能力出現不足的趨勢，銀保監就會(hui) 及時介入了，比如暫停開設新的分支機構、暫停發行新保單等等，令其改善虧(kui) 損局麵。

退一萬(wan) 步講，哪怕保險公司真的救不回來，破產(chan) 了，也不用擔心，我們(men) 的權益也會(hui) 受到保護。

像重疾險、定期壽險等合同，會(hui) 由其他保險公司接手，保單繼續有效；如果是財險保單，保險保障基金也會(hui) 采取措施進行救助和補償(chang) 。

最後簡單總結一下：

保險公司不需要靠拒賠賺錢，保險公司賺錢真正靠的是“利差”。

不管保險公司賺錢了還是虧(kui) 損了，跟我們(men) 保單其實關(guan) 係不大（除了分紅險產(chan) 品可能會(hui) 受影響），我們(men) 的權益是保險合同給的。

所以買(mai) 保險，比起關(guan) 注保險公司業(ye) 績，對咱們(men) 來說，更重要的還是要關(guan) 注產(chan) 品合同。

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