向巴菲特學習融資，房地產公司搶灘保險業

導讀： 此前，包括安邦、平安、生命人壽在內(nei) 的多家保險公司紛紛舉(ju) 牌抄底地產(chan) 股。據不完全統計，截至目前，已上市(A在134家房地產(chan) 公司中，有30多家房地產(chan) 公司出現在十大股東(dong) 中。據不完全統計，截至目前，已上市(A在134家房地產(chan) 公司中，有30多家房地產(chan) 公司出現在十大股東(dong) 中。如今，買(mai) 賣雙方都在換位，房地產(chan) 開發商也在積極進入保險業(ye) 。

4月25日晚，融信中國控股有限公司宣布，其全資子公司融信投資將於(yu) 2016年4月26日與(yu) 京東(dong) 方科技、平潭國有資產(chan) 、平潭投資、北京（房地產(chan) ）旋轉成立合資企業(ye) ，其業(ye) 務範圍將包括人身保險和再保險保險代理。

從(cong) 榮信中國的公告中了解到，合資企業(ye) （保險業(ye) 務）的成立被榮信視為(wei) 其業(ye) 務範圍多元化的發展戰略。榮信中國表示，該集團正在尋找具有增長潛力的投資機會(hui) 。

除融信等企業(ye) 希望借助成立合資企業(ye) 的曲線進入保險業(ye) 外，萬(wan) 達、恒大、深圳工業(ye) 集團、星河集團等房地產(chan) 企業(ye) 已提前布局該領域，成為(wei) 其主要股東(dong) 。

從(cong) 國家企業(ye) 信用信息公示係統(以下簡稱企業(ye) 信息係統)，保險公司年度報告和權威媒體(ti) 報道不完全統計，以原保險為(wei) 準保費收入(保監會(hui) 數據)作為(wei) 排名依據，選出前十名人壽保險在公司中，共有7家房地產(chan) 企業(ye) （或以房地產(chan) 開發為(wei) 主要業(ye) 務的企業(ye) ）成為(wei) 5家保險公司的主要股東(dong) ，包括平安人壽和太平洋人壽。通過整理數據，我們(men) 發現深圳（房地產(chan) ）幫助經常出現在保險企業(ye) 被房地產(chan) 企業(ye) 列入的名單中。

獨立股評人岑誌勇說：房地產(chan) 企業(ye) 主要關(guan) 注其現金流，並希望效仿巴菲特。，當然，不排除像複星集團這樣的企業(ye) 融資渠道。

易居研究院智庫中心研究總監嚴(yan) 躍進表示，房地產(chan) 企業(ye) 投資保險公司也是其金融發展的必然條件。通過投資保險公司，部分資本投資不再依賴於(yu) 傳(chuan) 統的土地開發，屬於(yu) 產(chan) 能過剩的模式。

深圳房地產(chan) 企業(ye) 熱愛保險業(ye)

深圳幫在房地產(chan) 企業(ye) 入股保險企業(ye) 的浪潮中尤為(wei) 突出。

查閱中國平安截至2015年12月31日，保險(集團)有限公司(以下簡稱中國平安)年報得知， 深圳投資控股有限公司持有中國平安962719102(A股份占5.27%)，排名前十大股東(dong) 第二。根據企業(ye) 信息係統，深圳市投資控股有限公司的經營範圍之一是在合法取得土地使用權範圍內(nei) 從(cong) 事房地產(chan) 開發經營。

中國平安的另一位大股東(dong) 是深圳市人民政府擁有的深圳工業(ye) 集團有限公司，主要從(cong) 事房地產(chan) 業(ye) 務。根據平安年報，截至2015年12月31日，深圳工業(ye) 集團持有平安2572808股(A股票，占1.41%)排名前十大股東(dong) 第九。

姚振華擔任前海人壽董事長。同時，姚也是深圳寶能集團董事長，通過寶能集團持有深圳聚盛華有限公司的絕對股份，成為(wei) 前海人壽的單一大股東(dong) （聚盛華持有前海人壽的絕對股份）。公開資料顯示，寶能集團旗下已建成15個(ge) 購物中心，其中包括部分超高層寫(xie) 字樓，總開工麵積1000萬(wan) 平方米。

此外，深圳市祥南置業(ye) 有限公司(以下簡稱祥南置業(ye) )成立於(yu) 2007年的陽光人壽是其主要股東(dong) 。2009年5月12日，陽光保險集團批準轉讓祥南置業(ye) 持有的陽光人壽1億(yi) 股。轉讓後，祥南置業(ye) 退出陽光人壽。經轉讓股份批準後，陽光保險申請增資。深圳星河房地產(chan) 開發有限公司持有3.6億(yi) 股，成為(wei) 陽光保險9.73%的大股東(dong) 。

根據《生命人壽2014年年報》，深圳市盈德置地有限公司和大連(樓盤)東(dong) 鵬房地產(chan) 開發有限公司作為(wei) 合資保險公司，分別持有15.27%和3.88%的房地產(chan) 企業(ye) 。

群雄爭(zheng) 相布局

除深圳房企外，其他地區的中小房企也紛紛入股保險商。

中國太平洋保險(集團)有限公司(以下簡稱太平洋保險)年報顯示，截至2015年12月31日，申能(集團)有限公司(上海(房地產(chan) )申能房地產(chan) 有限公司)持有太平洋保險1225082034股(A股票，占13.52%)。泰康人壽成立於(yu) 1996年的重要股東(dong) 之一是北京鴻運房地產(chan) 有限公司（主要從(cong) 事房地產(chan) 開發、物業(ye) 管理、商品房銷售），認購出資5000萬(wan) 元，認購時間為(wei) 2009年9月7日。

此外，珠江人壽股東(dong) 是珠江投資以房地產(chan) 及相關(guan) 業(ye) 務為(wei) 重要發展支柱的新南方集團，合眾(zhong) 保險股東(dong) 包括北京永泰房地產(chan) 和黑龍江天心傑房地產(chan) 。

據媒體(ti) 報道，目前有農(nong) 銀人壽、弘康人壽、長城人壽、民安財險、安華農(nong) 業(ye) 保險、國元農(nong) 業(ye) 保險等公司主要股東(dong) 的主營業(ye) 務是房地產(chan) 或地方房地產(chan) 投資建設機構。

一些龍頭企業(ye) 從(cong) 2015年開始加速進入這一領域。

2015年11月22日，恒大地產(chan) 宣布，11月20日，中國保監會(hui) 批準收購中新大東(dong) 方50%股權。恒大地產(chan) 將收購原因歸結為(wei) 集團進入保險業(ye) 務的戰略部署。恒大表示，中國保險業(ye) 已進入高發展期，保險牌照具有獨特的資本投資價(jia) 值。

恒大人壽董事長趙冬梅公開表示，要確保到2018年底，資產(chan) 規模超過1000億(yi) 元。

萬(wan) 達集團與(yu) 恒大同（房地產(chan) ）是一家擁有1000億(yi) 房地產(chan) 企業(ye) 的集團，不願落後。2016年2月初，中國保監會(hui) 批準遼寧時代萬(wan) 恒將百年人壽1億(yi) 股轉讓給萬(wan) 達集團。到目前為(wei) 止，萬(wan) 達集團已持有9億(yi) 股，占百年人壽總股本的11.55%，並被提升為(wei) 最大股東(dong) 。

仿效巴菲特

未入行者也來勢洶洶。許多房地產(chan) 企業(ye) ，包括碧桂園和新城的發展，已經摩拳擦掌，選擇了進入這個(ge) 行業(ye) 的機會(hui) 。

2016年4月8日來自香港的消息稱，大新人壽第二輪競購名單上出現了1000億(yi) 規模的碧桂園和新城開發控股兩(liang) 家房地產(chan) 公司。

大新人壽保險是大新金融的全資子公司，在香港經營人壽保險業(ye) 務。據外電報道，今年年初大新人壽宣布銷售計劃後，20家公司打算投資價(jia) 值10億(yi) 美元的大新保險資產(chan) ，共有8家投資者入圍第二輪。

早在2015年5月，新城控股董事長王振華就透露，他正在研究投資保險公司。對於(yu) 碧桂園來說，它可能不滿足現有與(yu) 保險公司（平安）合作的身份，渴望擁有自己的保險公司。2015年4月1日，碧桂園確認引入平安人壽股權投資。

為(wei) 什麽(me) 房地產(chan) 公司青睞保險公司？保險業(ye) 內(nei) 人士表示，由於(yu) 保險公司有錢，一些房地產(chan) 公司缺錢。與(yu) 此同時，保險公司需要一些高質量的項目來投資，兩(liang) 者自然會(hui) 聚在一起。

據保監會(hui) 介紹，2015年產(chan) 險公司原保險費收入8423.26億(yi) 元，同比增長11.65%；壽險原保險費收入15859.13億(yi) 元，同比增長24.97%。

複星集團董事長郭廣昌表示：在融資方麵，我們(men) 一直提倡向巴菲特學習(xi) ，通過投資保險和銀行獲得更低的融資成本。

據報道，複星集團（行業(ye) 涉及醫療衛生、房地產(chan) 、鋼鐵等），已完成保險業(ye) 務布局壽險、再保險三駕馬車布局，先後參股永安財產(chan) 保險，合資成立複星保德信人壽，並在香港投資成立鼎瑞再保險公司。

嚴(yan) 躍進說：通過投資保險公司，後續養(yang) 老房地產(chan) 開發也會(hui) 有更大的好處，可以衍生出一些新的產(chan) 業(ye) 。

研究員陳振英指出，對於(yu) 赛马会老品牌网站、旅遊房地產(chan) 等項目的發展，早期的大量資本需求將給企業(ye) 帶來一定的壓力。保險公司資金充足，融資成本低，可有效補充企業(ye) 現金流，緩解債(zhai) 務壓力。

“尤其如壽險資本的投資目標往往是投資周期長、現金流穩定的資產(chan) 。REITS在缺位的背景下，保險資金的支持將有利於(yu) 房地產(chan) 業(ye) 務的發展。

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