罕見加息！負利率時代戛然而止

時隔17年，日本終於(yu) 加息了。

3月19號，日本央行宣布將基準利率從(cong) -0.1%上調至0-0.1%，這是自2007年以來首次加息，標誌著長達8年的負利率時代正式終結。

何為(wei) 負利率？簡單理解就是你把錢存銀行，不但沒有利息，自己還得倒貼給銀行一筆“保管費”。

為(wei) 啥日本要實施負利率？因為(wei) 經濟太差了。

實行負利率，老百姓們(men) 把錢存在銀行沒利息了，大家才會(hui) 把錢拿出來消費投資，經濟才會(hui) 恢複活力，有複蘇可能。

要知道，幾十年前的日本可是經濟高度發達國家，甚至是世界第二大經濟體(ti) ，東(dong) 京GDP曾是紐約GDP的3倍。

日本是如何從(cong) 世界第二大經濟體(ti) 走到了需要負利率來刺激經濟的境地的？我們(men) 會(hui) 不會(hui) 步其後塵？今天來聊聊這個(ge) 話題。

眾(zhong) 所周知，日本是二戰的戰敗國，戰後的日本近四成工廠和基建損毀，經濟幾近崩潰。

為(wei) 應對困境，日本製定了一係列的經濟重建計劃，且在美國的扶持下迅速完成了經濟重建，短短幾年便邁出了戰敗陰影。

上世紀50-70年代，日本以每年10%左右的GDP增速成長，一躍成為(wei) 僅(jin) 次於(yu) 美國的全球第二大經濟體(ti) ，被稱為(wei) “全球經濟史上的奇跡”。

但站得越高，摔得也就越慘。

日本的快速崛起，讓美國感受到了威脅。1985年，美日德法英簽署了著名的《廣場協議》，通過幹預外匯市場，使美元大幅貶值，日元瘋狂升值。

日本為(wei) 了緩解日元升值帶來的出口衝(chong) 擊，采取了降息的寬鬆政策，計劃提高國內(nei) 消費來彌補出口下降帶來的產(chan) 能過剩。

低利率導致資金大量流入市場，而當時的日本正興(xing) 起投機熱潮，這些錢並沒有流入實體(ti) 市場，而是流入資本市場——股市和樓市，造成股價(jia) 和房價(jia) 大幅上漲。

看到股市和樓市比實業(ye) 更賺錢後，普通民眾(zhong) 、銀行、企業(ye) 等等都投入了更多的資源，如此惡性循環，形成了巨大的泡沫。

到了1989年，日本泡沫經濟迎來最高峰，各項經濟指標達到了空前水平。

此時日本央行終於(yu) 意識到泡沫風險的嚴(yan) 重性，於(yu) 是大幅加息，主動戳破經濟泡沫。

90年代初，股市和樓市先後崩盤，自此日本陷入了長達三十年的經濟停滯期，也就是大家常說的“失去的三十年”。

那三十年間的日本是怎麽(me) 樣的？

股市：日經指數在1989年12月創下38915.87點的峰值後，開始了漫漫熊途，2003年4月日經指數最低跌至7606點，市值縮水達63.24%。

樓市：土地價(jia) 格於(yu) 1991年達到最高點，1992年開始持續下跌，東(dong) 京房價(jia) 跌去一半，之後大概以每年10%的速度下跌，跌了15年。

股市斷崖式跳水，房價(jia) 跌得比房貸還低，一夜之間，此前瘋狂加杠杆或借錢炒股炒房的日本人從(cong) 千萬(wan) 富翁淪為(wei) “千萬(wan) 負翁”。

大量銀行和企業(ye) 破產(chan) 倒閉，失業(ye) 率飆升，即便是正常購房的普通購房者，也因為(wei) 失業(ye) 或收入驟減，變得負債(zhai) 累累，一大批中產(chan) 掉落。

在這種社會(hui) 環境下，日本人開啟了低欲望生活，很多年輕人躺平當起了啃老族或全職兒(er) 女，不工作，不奮鬥，整日宅在家中沉迷遊戲、動漫，人稱“平成廢柴”；

吃過時代紅利的那一批人同樣也不好過，不景氣的經濟葬送了積攢大半輩子的財富，國家發不出足夠的赛马会老品牌网站，很多中老年人退休後再也找不到穩定的工作，一邊家庭收入大幅下滑，一邊又麵臨(lin) 著房貸和醫療、護理的支出壓力，出現了“老後破產(chan) ”的情況。

期間，日本央行為(wei) 提振經濟采取了一係列的貨幣政策，最典型的就是低利率政策，多次下調利率，甚至實施起了零利率和負利率。

直至近兩(liang) 年，日本的經濟狀況才終於(yu) 出現了逆轉，前段時間的股價(jia) 指數創下曆史新高，樓市逐漸回暖，年輕人收入也開始上漲了。

種種表現都意味著日本終於(yu) 走出了“失去的三十年”，現在的日本可以說是近30年來最好的時期了。

有些朋友可能發現了，現在我國的環境跟泡沫經濟破裂後的日本有很多相似之處。

過去30年，中國的發展也是相當迅速的，GDP增速曾達到10%左右，在2010年就趕超日本成為(wei) 世界第二大經濟體(ti) 。但在此之後，我國的GDP增速就開始變緩了。

經濟下行，股市和樓市的表現也是一年不如一年，尤其是這兩(liang) 年。

股市熊多牛少，據統計2023年A股市場人均虧(kui) 損約5.4萬(wan) 元，2022年這一數值更是高達7.87萬(wan) 元，3000點保衛戰都不知道打了多少次了。

樓市就更不用說了，房價(jia) 連連下跌，一些城市跌幅達三四成，買(mai) 在高點的房主一虧(kui) 就是幾十萬(wan) 甚至上百萬(wan) ；同時，開發商的暴雷潮也一波接一波，樓盤爛尾頻發，房沒了貸款卻得繼續還……

與(yu) 日本類似的遠不止這些，還有很致命的一點——人口老齡化。

日本這三十年來的經濟刺激收效甚微，有很大一部分原因在於(yu) 重度老齡化，老年人消費和投資欲望低，所以導致經濟活力難以提高。

我國目前是中度老齡化，但根據預測2035年左右會(hui) 發展為(wei) 重度老齡化，到時候可能也會(hui) 對經濟發展起到一定的抑製作用。

而且在人口問題上，我國又有一點與(yu) 日本不同：日本是先富後老，而我國是未富先老，所以我們(men) 勢必麵臨(lin) 人口結構變化帶來的更嚴(yan) 峻的挑戰。

但上述種種並非無法解決(jue) ，也不意味著我們(men) 就一定會(hui) 步入日本的後塵。

客觀來講，兩(liang) 國無論是製度、經濟還是人口結構等等都存在極大差異，相信有了這個(ge) 前車之鑒，我們(men) 會(hui) 更加警醒，避免重蹈覆轍。

但不管怎麽(me) 說，經濟下行趨勢終是不可避免。

作為(wei) 普通老百姓，我們(men) 要怎麽(me) 做才能在這個(ge) 時代穩穩落地，不讓孩子做“平成廢柴”，自己不用擔心“老後破產(chan) ”呢？

在日本，有一個(ge) 群體(ti) 的做法就很值得大家學習(xi) ——“渡邊太太”。

渡邊太太，並非是一個(ge) 人，而是指日本掌管家庭財務的主婦們(men) ，她們(men) 正是在日本失去的三十年間穩穩落地的“幸存者”。

90年代，日本實施長期的超低利率政策，這群家庭主婦不甘於(yu) 這份微薄的利息收入。

 

於(yu) 是打開思路，把眼光轉向了海外，把家庭部分資產(chan) 用來購買(mai) 高息的外匯或投資高收益的海外資產(chan) 。

 

也就是利用匯率差賺取利差，隻要日元不大幅升值，就可以賺取比較穩定的收益。

 

在當時日本超低利率環境下，這種投資方式竟成了風險較低且回報可觀的投資選擇。

後來，她把自己鑽研的心法匯編成《我用交易月賺100萬(wan) 日元的方法》一書(shu) 並出版，以激勵家庭主婦們(men) 積極投資。

（圖源：網絡）

當然，這裏並不是鼓勵大家去炒匯，而是建議大家學習(xi) 渡邊太太善於(yu) 發現投資機會(hui) 以及開放、理性的投資思維。

我國目前絕大多數家庭的投資情況與(yu) 八十年代的日本家庭很像，主要集中在國內(nei) 的房產(chan) 、股票裏。

在經濟下行時代，這種投資思維對於(yu) 現金流充裕的家庭來說，抄底潛伏十幾二十年，未嚐不是一種機會(hui) ；

但對於(yu) 大多數現金流有限的普通家庭來說，資金長期套牢在這些資產(chan) 上並不太現實，因為(wei) 我們(men) 要養(yang) 老、孩子還要上學……

經濟起伏是正常的，90年代我們(men) 乘上時代東(dong) 風，走向了富強；而如今受到各種複雜因素的影響，又冒出了下行的苗頭。

當然，我們(men) 肯定是相信經濟終會(hui) 走向複蘇的，隻不過走到這個(ge) 周期可能需要花上10年、15年甚至更長的時間。

國家等得起，但普通家庭未必等得起，所以大家最好還是盡早做好準備，以應對這段下行的長周期。

具體(ti) 要怎麽(me) 做呢？

建議大家先梳理家庭的資產(chan) 負債(zhai) 情況，及時儲(chu) 備並持續修複資產(chan) 負債(zhai) 表，避免家庭負債(zhai) 占比過高；

然後合理規劃家庭資產(chan) 的投資方向，遵循理性、開放以及長期的思維，盡量留出部分資產(chan) 來做多元化、全球化的資產(chan) 配置，避開單一市場的係統性風險。

這就是我們(men) 在經濟不景氣的時候，能夠找到的幫助家庭衝(chong) 出重圍的辦法。

理論看著簡單，但不同家庭的財務情況不同，實操中還會(hui) 涉及到多種資產(chan) 品種的對比選擇，這對很多普通家庭來說並非易事。