又遭監管通報！大批增額終身壽將麵臨下架？

最近增額終身壽市場又發生大地震了！

上周五，銀保監會(hui) 發布《關(guan) 於(yu) 近期人身赛马会APP下载官网問題的通報》（人身險部函〔2022〕501號）。

《通報》要求，各大保險公司必須在12月5日前開展增額終身壽全麵排查工作，如產(chan) 品觸及監管三大紅線，需立即下架。

這則消息直接把增額終身壽推到了風口浪尖，重磅程度堪比19年監管部門叫停預定利率4.025%的年金險，可以預見這陣子將有大批增額終身壽離我們(men) 而去！

那《通報》到底說了啥？哪些增額終身壽會(hui) 被下架？對我們(men) 又有什麽(me) 影響？今天我們(men) 來好好說一說。

主要內(nei) 容如下：

• 哪些增額終身壽會下架？
• 為什麽要整改增額終身壽？
• 整改增額終身壽對我們有什麽影響？
• 譜藍君總結

《通報》指出，此次增額終身壽的排查工作重點主要包括以下三點：

隻要涉及以上問題的產(chan) 品都得下架，下麵我們(men) 逐條來看一看：

1、增額比例超過產(chan) 品定價(jia) 利率

有些業(ye) 務員在銷售增額終身壽時會(hui) 告訴你：“我們(men) 這個(ge) 保險好啊，年收益按3.8%複利增長呢！”

但實際上，自監管部門叫停預定利率4.025%的產(chan) 品後，目前最高的預定利率隻有3.5%。

隻要一款增額終身壽的預定利率為(wei) 3.5%，那麽(me) 現價(jia) 增長比例就絕對不會(hui) 超過3.5%。

而這裏業(ye) 務員所說的3.8%，其實是保單的基本保額每年以3.8%複利增長，它隻會(hui) 影響身故時的賠付金額。

要想知道保單的實際收益如何，我們(men) 主要看的是現金價(jia) 值，因為(wei) 減保、保單貸款等取現操作動用的都是現金價(jia) 值。

因很多消費者不懂這些概念，有些業(ye) 務員便用增額比例來忽悠消費者，誇大產(chan) 品的實際收益，這就存在著極大的銷售誤導風險。

所以，監管部門才會(hui) 要求排查“增額比例超過產(chan) 品預定利率”這一問題。2、利潤測試的投資收益假設超過公司近5年平均投資收益率水平

保險公司每設計一款增額終身壽，都需要進行利潤測試，即預測未來的投資收益。

一般保險公司為(wei) 提高產(chan) 品競爭(zheng) 力，會(hui) 將產(chan) 品的預定利率設定為(wei) 3.5%，利潤測試的投資收益假設為(wei) 5%左右，按此計算最終保險公司能賺1.5%。

但現實是，在利率下行的大環境下，很多保險公司的實際投資收益率根本達不到假設的5%，假設的投資收益與(yu) 實際的投資收益存在較大偏差。

如此一來，如果未來保險公司的實際投資收益達不到原先承諾給客戶的收益，那麽(me) 保險公司就會(hui) 虧(kui) 損，長此以往將產(chan) 生極大的運營風險。

為(wei) 防止該風險發生，監管部門隻能盡早地把握住設計產(chan) 品這一關(guan) 口，要求保險公司利潤測試的投資收益假設不得超過近5年平均投資收益率水平；

而目前在售、達不到該標準的產(chan) 品，必須得下架。

3、產(chan) 品預定的附加費用率假設明顯低於(yu) 實際銷售費用等

保險公司在給產(chan) 品預定時，需要結合運營費、人力費、宣傳(chuan) 費等等運營成本，給出一個(ge) 附加費用率，往往附加費用率越低，產(chan) 品的收益率越高。

舉(ju) 個(ge) 例子，假設某保險公司投資收益率為(wei) 5%，附加費用率1.7%，那麽(me) 產(chan) 品的預定利率不超過3.3%才是合理的。

但部分保險公司為(wei) 搶占市場，激進地壓低附加費用率，將產(chan) 品預定利率提高到3.5%；那麽(me) 在實際運營成本不變的情況下，保險公司就得自行承擔這多出來的0.2%。

保險公司讓利給消費者，最終自己來承擔損失，肯定是不利於(yu) 保險公司長期發展的。

監管部門自然不能放任不管，所以附加費用率明顯低於(yu) 實際銷售費用的產(chan) 品必須下架。

最後，總結一下這三個(ge) 重點排查的問題——

第一點是增額比例比預定利率高，存在銷售誤導風險，損害消費者利益；

第二點和第三點是保險公司不根據實際投資能力及運營情況，把預定利率設得太高，存在利差損風險，不利於(yu) 保險公司運營。

為(wei) 保護消費者利益以及保險公司的穩定長期運營，監管部門隻能重拳出擊，比起真出事了監管部門來兜底，倒不如趁早從(cong) 源頭下手，杜絕這些風險的發生。

可能有些朋友會(hui) 覺得，這次銀保監會(hui) 也太大陣仗了，居然要求不符合條件的增額終身壽全部下架？!

其實這事要說突然也不突然，因為(wei) 監管部門並不是第一次對增額終身壽下手了。

年初銀保監會(hui) 發布的《人身赛马会APP下载官网“負麵清單”》便指出：增額終身壽存在減保過於(yu) 靈活、存在長險短做風險等問題，要求保險公司調整。

當時調整後，增額終身壽便從(cong) 原先的減保不限次數/金額，變成了現在的限製減保次數/金額。

而這一次的排查則是衝(chong) 著高預定利率來的，現在最高的預定利率是3.5%，隨著排查整改的落實，估計之後上線的產(chan) 品預定利率該降了。

究其原因，無非就是經濟下行，保險公司給客戶承諾這麽(me) 高的收益，存在償(chang) 付風險。

其實大家從(cong) 近幾年的投資環境應該也感受到了，股票、基金一片飄綠；普通人要想找個(ge) 穩妥的理財工具，隻能考慮銀行存款、國債(zhai) 以及理財險。

但近來，銀行存款和國債(zhai) 的利率一再下調，這就導致了能夠長期鎖定利率的理財險成了“香餑餑”。

特別是增額終身壽，現價(jia) 增長穩定、安全穩健，取現相對靈活，可以滿足消費者多樣的財務規劃需求，自然而然地就被大家炒熱了。

但市場利率下行，保險公司身處市場中，哪能獨善其身呢？增額終身壽肯定也是跑不了的。

所以監管部門這次出手，為(wei) 的就是警示保險公司“沒有金剛鑽就別攬瓷器活”，別太激進，控製好產(chan) 品的預定利率。

目前市麵上預定利率高的增額終身壽，不少都踩到了監管紅線，肯定逃不了這次的排查。

不過根據《通報》要求，排查整改截止時間是12月5日，所以這陣子相當於(yu) 一個(ge) 緩衝(chong) 期，踩到監管紅線的增額終身壽將會(hui) 陸續下架。

最近已有保險公司宣布了產(chan) 品下架日期，比如：

金盈衛暫定11月30日下架、康乾1號·益利多暫定12月4日下架……

那麽(me) 這段時間要不要趕好產(chan) 品的末班車？

譜藍君的建議是，不要衝(chong) 動跟風購買(mai) ，了解清楚增額終身壽的用途以及是否符合自身需求再決(jue) 定。

首先要知道，增額終身壽是保身故的，身故才會(hui) 賠，賠款相當於(yu) 遺產(chan) 留給家人，保障作用可以忽略不計。

而我們(men) 買(mai) 保險的原則之一是先保障後理財，你要先明確自己是否做好了基礎保障（定壽、重疾險、醫療險、意外險）；做好基礎保障後，如有閑錢想要保值增值，我們(men) 再考慮入手增額終身壽。

增額終身壽最大的優(you) 勢在於(yu) 增值效用高，一是可以長期鎖定利率，現價(jia) 增長穩定，不用擔心未來市場利率繼續下行；二是可以通過減保、保單貸款取現，資金運用相對靈活。

利用這些特性，我們(men) 可以用來實現多種財務規劃目標，比如給孩子儲(chu) 備教育金、給自己儲(chu) 備赛马会老品牌网站，又比如隻想為(wei) 閑錢找個(ge) 穩健的去處，實現財富的保值增值等等。

明確自己的財務規劃目標後，我們(men) 就可以用增額終身壽來幫助我們(men) 實現這些目標了。

不過這裏提醒大家一點：增額終身壽的增值效用需要時間積累，前期現價(jia) 增長較慢，靈活性低，退保會(hui) 產(chan) 生較大的損失；到了後期，現價(jia) 會(hui) 愈發可觀，支取也靈活些。

所以入手前，最好保證你所投入的資金是短期5年內(nei) 用不上的，5年以上的長期投資才考慮增額終身壽。或者是在專(zhuan) 業(ye) 顧問的協助下，選擇年期適合的產(chan) 品。

當你考慮清楚以上這些問題，決(jue) 定要入手增額終身壽了，那麽(me) 這段時間確實是上車的好時機，畢竟這波下架的基本都是高預定利率的產(chan) 品，可遇不可求！

當然，可能也會(hui) 有朋友擔心：“都要下架了，那這段時間買(mai) 的產(chan) 品有保障嗎？”

這點大家放心，《通報》裏明確說了：保險公司要做好已銷售保單的服務保障工作。

從(cong) 投保的那一刻起，利率多少、以後每年現金價(jia) 值如何增長，都已經在合同裏寫(xie) 定了，按合同辦事。

如果大家有覺得合適的產(chan) 品，又有資金閑置的，可以考慮上車~

自監管發文後，最近不少平台都在大肆宣傳(chuan) 產(chan) 品，其中不乏有些誇大宣傳(chuan) 的。

市麵上的產(chan) 品魚龍混雜，大家一定要謹慎些，畢竟這涉及到家庭資金投資，千萬(wan) 不要盲目跟風購買(mai) 。

最好找專(zhuan) 業(ye) 的理財規劃師幫您梳理財務情況與(yu) 規劃需求，隻有梳理清楚這些問題，才能匹配到合適的產(chan) 品。

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