七大保險基金的路線圖，四類公司耗資1700億元

導讀： A又一波股市舉(ju) 牌潮襲來，一批資本大鱷浮出水麵。恒大集團實際控製人姚振華因萬(wan) 寶之爭(zheng) 走在風口浪尖時，恒大集團通過7家公司投資近100億(yi) 元強勢舉(ju) 牌萬(wan) 科A。恒大集團實際控製人姚振華因萬(wan) 寶之爭(zheng) 走在風口浪尖時，恒大集團通過7家公司投資近100億(yi) 元強勢舉(ju) 牌萬(wan) 科A。除萬(wan) 科A外，寶能係還舉(ju) 牌了其他9家上市公司。

數據顯示，自2014年初以來，A該股共舉(ju) 牌262次，涉及150家上市公司，舉(ju) 牌方花費近3000億(yi) 元。保險上市公司數量占總數的三分之一，達到48家。保險機構、私募基金、PE成為(wei) 主力。其中，保險機構領先。數據顯示，在150家上市公司中，保險機構上市43家，耗資1700多億(yi) 元。恒大、寶能、安邦、生命、陽光保險、國華人壽、華夏人壽七大保險係最為(wei) 活躍。

分析發現，保險機構大致有四類上市公司，估值低，股息率高，現金流穩定；隱藏資產(chan) 大；國有企業(ye) 改革或重組預期；股權相對分散的高增長公司。

許多公司接近上市線

從(cong) 上市公司最新披露的半年報十大流通股東(dong) 來看，保險資本對多家公司的持股比例接近5%。

具體(ti) 來說，以利爾化學為(wei) 例，根據公司半年報，在十大流通股東(dong) 中，君康人壽保險股份有限公司-萬(wan) 能赛马会APP下载官网持有2268.73萬(wan) 股，占公司總股本的4.33%，接近5%的牌照線。其他股東(dong) 中，中央匯金資產(chan) 管理有限公司和摩根士丹利華信多因素選擇策略混合型證券投資基金分別是利爾化學的第五、第十大流通股東(dong) ，持股比例分別為(wei) 1.14%和0.36%。

廣東(dong) 明珠十大流通股東(dong) 中，前海人壽產(chan) 品有三種，包括前海人壽保險股份有限公司-華泰自有資金組合、前海人壽保險股份有限公司-海利年、前海人壽保險股份有限公司-聚富產(chan) 品，總持股比例為(wei) 4.34%，接近標線。

在嘉事堂半年報中，中國人壽傳(chuan) 統-普通赛马会APP下载官网-005L-CT001深和中國人壽保險(集團)公司-傳(chuan) 統-普通赛马会APP下载官网分別是第六和第九大流通股東(dong) ，總持股比例接近4%。

七大險資舉(ju) 牌凶猛

數據顯示，自2014年初以來，A股市上市公司262次，涉及上市公司150家，成本近3000億(yi) 元。保險機構上市公司數量占總數的三分之一，達到48家。保險機構、私募基金、PE其中，保險機構占主導地位。數據顯示，在150家上市公司中，保險機構上市43家，耗資1700多億(yi) 元。

國金證券策略師李立峰認為(wei) ，自2015年初以來，恒大、寶能、安邦、生命、陽光保險、中國人壽、中國人壽、中國人壽等七大保險部門最為(wei) 活躍；從(cong) 公告頻率來看，恒大、寶能、安邦、生命表現突出。

從(cong) 目前披露的公告來看，恒大主要在房地產(chan) 、建築等領域；寶能主要在房地產(chan) 、貿易、公用事業(ye) 等領域；安邦、生命主要在房地產(chan) 、銀行、貿易等領域；中國人壽主要在房地產(chan) 、貿易等領域；陽光保險主要在食品飲料等領域；中國人壽主要在銀行、非銀行、食品飲料等領域。

李立峰表示，自去年以來，保險機構經常舉(ju) 牌上市公司，更多的是在資產(chan) 配置短缺的背景下，從(cong) 自身金融投資的角度進行配置。

廣東(dong) 雪球財富董事長李昌說：保險資金的主要來源是保費收入，是未來需要償(chang) 還的負債(zhai) ，期限長壽險，通常在10年甚至30年以上，這些都是杠杆基金。此外，典型的保險資金來源也來自定向資產(chan) 管理計劃，利用銀行金融資金（作為(wei) 優(you) 先級），通過股票質押或股東(dong) 貸款實現高杠杆運作。

以萬(wan) 科A為(wei) 例，前海人壽去年的布局和今年早些時候的投資計算了寶能超過200億(yi) 元的浮動利潤。與(yu) 其有針對性的資產(chan) 管理計劃相比，利用銀行優(you) 先資金支付的利息遠遠大於(yu) 風險。李昌民說。

曝光四條圍獵路徑

上市公司大致有四類，估值低，股息率高，現金流穩定；隱藏資產(chan) 大；國有企業(ye) 改革或重組預期；股權相對分散的高增長公司。

對於(yu) 保險機構來說，通過高股息上市公司，本質上是利用低成本基金持有高股息目標，在國債(zhai) 利率等投資長期下降的背景下，達到提高效率的目的。

梳理被保險機構舉(ju) 牌、大舉(ju) 增持的上市公司，保險機構投資四大路線圖浮出水麵。

一是市場藍籌股估值低，股息率高。持有這些公司股份，在權益法的核算下，保險公司它可以避免股價(jia) 波動的風險，享受上市公司的股息和利潤。這類公司主要分布在金融、房地產(chan) 和貿易領域，估值在0-20倍之間；其中，大股東(dong) 占比較低，約20%的公司一般成為(wei) 保險機構的主要目標。

二是增長率高、盈利能力強的成長型公司。保險資本實質上是一種培育模式，通過舉(ju) 牌後尋求董事會(hui) 席位，參與(yu) 公司治理，連接項目和資源，為(wei) 公司尋找並購目標。即使培育失敗，也可能獲得利潤。其中，股權相對分散，市值在100億(yi) 元至300億(yi) 元之間。非周期性增長型公司是保險機構的主要目標。

此外，國有企業(ye) 改革或戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) 符合政策導向，未來可能享受政策紅利的上市公司無論是哪種公司，都需要保證兩(liang) 點：獲得5%的股份相對容易，股權相對分散；為(wei) 了實現股權法會(hui) 計下的收入，目標公司需要確保每年的利潤。李立峰說。

想了解更多新聞資訊或有保險規劃需求的朋友，點擊下方圖片，免費報名谘詢，會(hui) 有專(zhuan) 業(ye) 理財師為(wei) 您耐心講解，協助規範投保並提供周全的後續理賠服務。