保險公司投資創新高，優化配置尋求突破

導讀： 截至3月末，上市保險企業(ye) 年報披露完畢。2015年，中國平安、新華保險、中國太平洋保險、中國人壽四家a股上市公司的淨利潤分別為(wei) 542.03億(yi) 元和86.01億(yi) 元、177.28億(yi) 元、346.99億(yi) 元，分別同比增加38.0%、34.3%、60.4%和7.7%。H中國人保淨利潤195.42億(yi) 元，同比增長49.1%；中國太平股東(dong) 應占溢利63.41億(yi) 港元，同比增長56.9%。H中國人保淨利潤195.42億(yi) 元，同比增長49.1%；中國太平股東(dong) 應占溢利63.41億(yi) 港元，同比增長56.9%。

2015年，由於(yu) 投資收益的增加，上市保險公司呈現出淨利潤和投資收益的雙重增長。

在投資收益方麵，中國平安、中國太保、中國人民保險和中國太平均投資創新高。

平安表示，2015年總投資收益率為(wei) 7.8%，同比增長2.7個(ge) 百分點，近年來總投資收益率達到新高；新華保險據說2015年總投資回報率為(wei) 7.5%，比去年提高了1.7個(ge) 百分點；中國太保表示，總投資回報率達到7.3%，同比提高1.2個(ge) 百分點，是近五年來最高的；中國人壽總投資回報率為(wei) 6.24%，比去年同期增長0.88個(ge) 百分點。

H股票上市保險公司中國人保表示，總投資回報率達到7.3%，同比上升1.3個(ge) 百分點，創2008年以來新高；中國太平表示，集團賬麵總投資回報率達到7.97%，創近8年新高。

麵對去年的經濟和金融環境，新華社保險、中國人壽和中國太保提高了股權投資比例。

在市場大幅上漲之前，新華保險提前布局，在市場高位堅定減持，鎖定收益，減少市場懸崖下跌造成的損失，獲得較高的交易價(jia) 差。方正證券對新華保險年險年度報告的評論，為(wei) 了應對基準利率下降的外部環境，新華保險顯著增加了股權資產(chan) 的配置比例。截至2015年底，其股權資產(chan) 規模達到1143.2億(yi) 元，同比增長62.0%，占18.0%。基金投資規模增長最大，達到522.7億(yi) 元，同比增長134.3%。

東(dong) 興(xing) 證券在評論中國人壽業(ye) 績時表示，投資策略主動性進一步加強，股權投資比例顯著增加。到2015年底，固定收益投資占77.69%，比2014年底減少8.21%；股權投資占17.99%，比2014年底增長6.76%，是近年來的最高比例。

中國太平洋保險公司表示，投資收益的獲取主要是股權資產(chan) 交易價(jia) 差收益的顯著增加，以及投資資產(chan) 減值準備減少的綜合影響。公司股權資產(chan) 占14.4%，較去年年底上升3.8個(ge) 百分點。

中國平安年度報告稱，公司在新常態下深入研究投資機會(hui) ，優(you) 化資產(chan) 配置結構，保持股權資產(chan) 配置的適當靈活性。同時，在控製信用風險的前提下，繼續增加固定收益率高的資產(chan) 投資，全年取得了良好的投資業(ye) 績。

中國太平洋保險公司表示，2015年，新增固定收益資產(chan) 投資399.45億(yi) 元，債(zhai) 券投資總額較去年年底增長2.5%，定期存款總額較去年年底下降6.7%。截至2015年底，國債(zhai) 、金融債(zhai) 券和公司債(zhai) 券分別占19.4%、30.2%和50.4%，絕大多數債(zhai) 券信用評級都在AA+級及以上。

在另類投資方麵，新華保險增加了非標配置比例。2015年12月底，新華保險非標資產(chan) 投資1439.72億(yi) 元，占總投資資產(chan) 的22.65%，較去年年底上升3.24個(ge) 百分點。去年年底，中國太保投資1030.74億(yi) 元，比去年年底增加59.9%，投資資產(chan) 占12.1%。

根據長江證券的研究分析，2016年，由於(yu) 利率環境和產(chan) 品創新，保費高增長；但資本使用壓力正在增加。險種最好的策略是控製負債(zhai) 成本，增加投資策略的主動性。

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