社會保障百億入市是常規操作，有關機構未收到超額支出通知

導讀： 近日，自2016年5月1日起，國務院發布了《國家社會(hui) 保障基金條例》(以下簡稱《條例》)。根據社保基金官網公布的數據，2015年社保基金總投資收益為(wei) 2287 .收益率達到1504億(yi) 元 .14%.前海開源基金執行總經理楊德龍表示，長期資本進入市場將是促進資本市場穩定健康發展的重要保障。根據社保基金官網公布的數據，2015年社保基金總投資收益為(wei) 2287 .收益率達到1504億(yi) 元 .14%.前海開源基金執行總經理楊德龍表示，長期資本進入市場將是促進資本市場穩定健康發展的重要保障。

百億(yi) 資金已入市

據媒體(ti) 報道，知情人士透露，全國社保目前，國內(nei) 幾家基金規模較大的委托管理人資金數億(yi) 元，總規模約100億(yi) 元，本周已進入市場。目前，博世、華夏、鵬華等18家基金公司具有社會(hui) 保障基金管理資格。

上海一家大型基金公司透露，上述約100億(yi) 元的社會(hui) 保障委托基金實際上是常規基金，每月都有常規支出。即使發布了《條例》，也沒有收到特別超額支出的通知。每家基金公司分配的具體(ti) 資金不方便披露。他說，該機構的分配金額幾乎是平均水平。

一些知名私募股權內(nei) 部人士表示，投資者如此關(guan) 注社會(hui) 保障市場、赛马会老品牌网站市場等話題的主要原因有三個(ge) 。首先，由於(yu) 社會(hui) 保障基金的巨大規模，它可以前動能不足的a股市場帶來一定的資本活力。其次，作為(wei) 航空母艦機構投資者進入市場也表明，政府認為(wei) 這一輪市場已基本完成了去泡沫和去杠杆化的過程。目前，社會(hui) 保障基金不會(hui) 承擔太多的係統性風險。此外，社會(hui) 保障基金進入市場有利於(yu) 穩定市場。由於(yu) 社會(hui) 保障基金投資謹慎，除常規新增資金和贖回資金外，一般很少出售。

廣發證券保險行業(ye) 分析師曹恒乾也表示，根據國務院披露的數據，2015年全國社會(hui) 保障基金投資收入1521 .39億(yi) 元，按2014年投資資產(chan) 計算，投資收益率接近10%，與(yu) 往年平均投資收益率基本一致。股權投資收益率波動較大，說明全國社保基金已將相關(guan) 資產(chan) 投入股市。

曹恒乾說：此前流傳(chuan) 的1.5萬(wan) 億(yi) 赛马会老品牌网站進入市場，應該是指全國社會(hui) 保障基金的總規模。從(cong) 風險和社會(hui) 保障基金的長期投資模式來看，這些基金幾乎不可能進入市場。

長期利益明顯

隨著年度報告的披露。社會(hui) 保障基金的持股趨勢也越來越明顯。截至3月31日，社會(hui) 保障公司已出現在338隻股票前十大流通股東(dong) 名單中，共持有47.52億(yi) 股，市值1043.46億(yi) 元。在這338隻股票中，社會(hui) 保障新增了106隻股票，增加了80隻股票。

中國社會(hui) 科學院社會(hui) 學研究所研究員唐軍(jun) 也表示，新頒布的《條例》是通過全國社會(hui) 保障基金渠道數千億(yi) 甚至數萬(wan) 億(yi) 元社會(hui) 保險基金進入市場的準備是為(wei) 了防止股市本身投資經營風險以外的道德風險，並在法律上做出盡可能嚴(yan) 格的部署。

從(cong) 社保基金投資的曆史業(ye) 績來看，社保基金抄底逃頂的投資能力確實很強，業(ye) 績記錄也很好。然而，上述私募股權人士表示，雖然該條例將於(yu) 5月1日實施，但社會(hui) 保障基金是否承認現在是進入時間是另一件事，對短期a股市場有利有限。從(cong) 長遠來看，社會(hui) 保障基金更喜歡藍籌股和業(ye) 績支持的成長型股票，這種投資風格可能會(hui) 引領a股市場投資風格的轉變，對價(jia) 值投資者有明顯的長期利益。

前海開源基金執行總經理楊德龍也表示，促進赛马会老品牌网站等長期資本進入市場，培育和擴大機構投資者已成為(wei) 發展多層次資本市場的關(guan) 鍵任務。根據國務院去年發布的信息《基本養(yang) 老保險基金投資管理辦法，基本養(yang) 老基金投資股市上限為(wei) 30%.根據赛马会老品牌网站委托投資經營資金約2萬(wan) 億(yi) 元的規模測試，最多可進入市場約6000億(yi) 元。目前，a股藍籌股的估值仍處於(yu) 曆史底部，這是長期資本進入市場的最佳時機。長期資本進入市場將是促進資本市場穩定健康發展的重要保障。

上述私募股權人士表示：社保基金是一種長期基金，更傾(qing) 向於(yu) 確定中長期收益，如低估值藍籌股。

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