四大保險瘋狂賺1200億占半壁江山

導讀： 去年股市斷崖式下跌後，反複震蕩。許多投資者仍心有餘(yu) 悸。機構在波動中找到了商機。正是在波動中，機構找到了商機。根據四大保險巨頭披露的年度報告，去年平均上演了3670億(yi) 元的資億(yi) 元，淨利潤1261.72億(yi) 元，占整個(ge) 行業(ye) 的40%以上。

保險業(ye) 賺2823.6億(yi)

四大險企占44.7%

保險資金投資全線自由化後，後知後覺的保險公司在資本市場上非常活躍，尋找商機，靈活調整資金配置，收獲頗豐(feng) 。此前召開的全國保險監管會(hui) 議透露，去年保險業(ye) 預計將實現利潤2823.6億(yi) 元，同比增長38%，創下曆史最高紀錄。保險公司獨占鼇頭。

根據國壽、平安、人保、太保年報，去年四大保險巨頭淨利潤總額為(wei) 1261.72億(yi) 元，同比增長31.9%，整個(ge) 保險業(ye) 淨利潤占44.7%。其中，太保淨利潤增長最快，達到60.4%，國壽增長最小，增長7.7%。但由於(yu) 整體(ti) 市場規模較大，國壽淨利潤仍達346.99億(yi) 元，而太保淨利潤最低，為(wei) 177.3億(yi) 元。

在四大保險巨頭中，平安的淨利潤收入排名第一，包括平發銀行、證券等業(ye) 務，達到542.03億(yi) 元，同比增長38%，淨利潤量和增長率遠遠超過國壽的346.99億(yi) 元。在香港證券交易所上市的人保集團和其子公司也表現出色，淨利潤為(wei) 195.4億(yi) 元，同比增長49.1%，僅(jin) 次於(yu) 太平洋保險。人保集團子公司人保財險淨利潤218億(yi) 元，首次超過200億(yi) 元，同比增長44.5%。由此可見，PICC財產(chan) 保險仍是PICC集團利潤增長的主力軍(jun) ，其他業(ye) 務板塊仍處於(yu) 虧(kui) 損狀態。

事實上，四大保險巨頭的業(ye) 務結構並不完全一致。例如，國壽的主營業(ye) 務是壽險，太保主營業(ye) 務相對單一壽險人保主營業(ye) 務包括業(ye) 務包括壽險、平安主營業(ye) 務最多的是銀行、壽險、財險、健康險，養(yang) 老險以及互聯網金融平台。各行業(ye) 對上市保險企業(ye) 淨利潤的貢獻程度不同。例如，泰寶的人壽保險、財產(chan) 保險等利潤貢獻比例分別為(wei) 59.7%、30.1%和10.2%。至於(yu) 淨利潤的增長，保險巨頭一致認為(wei) ，去年資本市場表現強勁，業(ye) 績結構進一步調整。

股權基金忙加倉(cang)

投資收入鎖定3670億(yi) 元

去年保險業(ye) 淨利潤爆發，無疑與(yu) 保險資本全線放閘、資本市場大幅波動帶來的機遇無關(guan) 。

根據年度報告數據，去年四大保險巨頭實現了3670億(yi) 元的投資收益，總投資收益率不會(hui) 有所提高，這意味著保險公司在股票、基金和其他股權投資利。

去年，國壽投資收1455.43億(yi) 元，總投資收益率達到6.24%，同比增長0.88個(ge) 百分點；平安實現投資收益1147.5億(yi) 元，總投資收益率達到7.8%，同比增長2.7個(ge) 百分點。此外，PICC和PICC的投資收益分別為(wei) 508.27億(yi) 元和559.1億(yi) 元，總投資收益率為(wei) 7.3%，明顯高於(yu) 去年。

事實上，央行去年持續降息，股市先漲後抑製波段震蕩。保險公司同時減少銀行存款，增加固定收益債(zhai) 券投資，增加股權投資的比例。平安解釋說，去年優(you) 化資產(chan) 配置，增加固定收益資產(chan) 投資，包括債(zhai) 務投資計劃、信托計劃等。；隨著資本市場波動的顯著增加，公司將繼續推進金融產(chan) 品、優(you) 先股和海外資產(chan) 投資，進一步豐(feng) 富投資類型，提高收入穩定性。PICC表示，公司抓住了股權投資市場的運作機會(hui) 。

具體(ti) 來說，去年國壽股權投資配置比例從(cong) 11.2%上升到18%，主要是增加了其他股權資產(chan) ，如基金和私募股權基金、未上市股權、優(you) 先股和股權投資計劃。其中，股票投資逐年增長17.5%至115億(yi) 元；基金投資增長103%至1695億(yi) 元。

泰寶新增固定收益資產(chan) 投資399.45億(yi) 元，其中債(zhai) 券投資總額較去年年底增長2.5%，定期存款總額較去年年底下降6.7%。股權資產(chan) 占14.4%，比去年年底增長3.8個(ge) 百分點。

繼續推進轉型

適應費改壓力倍增

在靈活調整投資鎖定收入的同時，調整業(ye) 務結構對公司的穩定運行至關(guan) 重要。去年，隨著互聯網渠道的快速擴張，金融保險規模保費爆炸性增長，收入超過2300億(yi) 元，同比增長兩(liang) 倍多。這給傳(chuan) 統的保險巨頭帶來了巨大的壓力。

一方麵，大型保險公司適應市場，推出各種高回報的金融保險，另一方麵，它們(men) 也不斷增加具有傳(chuan) 統優(you) 勢的個(ge) 人代理渠道的建設，直接導致營銷人員的數量達到更高的水平。一家上市保險公司指出，麵對金融管理的快速發展赛马会APP下载官网在適應市場的同時，大公司將繼續推出長期和期付產(chan) 品。營銷人員的渠道不容忽視。各公司在產(chan) 品結構調整方麵的效果不同，有的直接導致保費收入的下降。

2014年，平安人壽傳(chuan) 統壽險的比例從(cong) 8.8%提高到11.4%。人保壽險傳(chuan) 統保險費的比例從(cong) 2014年的76.9%提高到83.2%，而太保壽險則不盡如人意。傳(chuan) 統保險業(ye) 務收入237.78億(yi) 元，同比下降1.7%，僅(jin) 占21.8%。

有保險專(zhuan) 家指出資本市場不樂(le) 觀，影響保險企業(ye) 的長期資本投資，短期產(chan) 品銷售有限，對產(chan) 品開發成本改革過程壓力明顯。

此外，車險費改也在推進，將進一步推進車險市場競爭(zheng) 加劇。太保明確表示，業(ye) 務保費增長和成本控製麵臨(lin) 更大壓力。

目前，隨著市場實體(ti) 的增加，保費競爭(zheng) 日益激烈，各保險巨頭的市場份額也有所不同程度的下降。例如，國壽的市場份額從(cong) 26.1%下降到23%，平安人壽保險的市場份額從(cong) 13.7%下降到13.1%，太保人壽保險的業(ye) 務份額從(cong) 7.8%下降到6.8%，而人壽保險的市場份額為(wei) 33.4%，略有下降0.1個(ge) 百分點。

綜合金融步伐不同

平安國壽最快最慢

目前，保險巨頭表示，要建設綜合性金融集團，實現業(ye) 務聯動發展，其中交叉銷售是綜合經營最直接的體(ti) 現。

然而，在過程中，由於(yu) 涉及板塊利益分配等問題，保險巨頭在推廣交叉銷售方麵有所不同。其中，安全交叉銷售已成為(wei) 年度報告的最大亮點，國壽仍停滯不前。

平安披露數據顯示，去年保費收入1639.55億(yi) 元，同比增長14.5%。交叉銷售、電話、網絡銷售渠道保費收入754.65億(yi) 元，同比增長21.6%。由於(yu) 交叉銷售和互聯網工具的引入，平安正在促進客戶遷移，用戶在核心金融公司和互聯網金融公司之間遷移了數千萬(wan) 人；通過個(ge) 人保險渠道實現平安財產(chan) 保險平安養(yang) 老險、平安健康保險新增保費近300億(yi) 元，交叉銷售領先行業(ye) 。

太保和人保在這方麵也交出了比較亮麗(li) 的成績單。通過提高電網銷售、交叉銷售、汽車經銷商等綜合成本率較高的渠道，太保產(chan) 險實現叉銷售收入44.33億(yi) 元，同比增長22.8%；電網銷售和交叉銷售收入占太保險業(ye) 務收入的23.7%，同比增長2.6個(ge) 百分點。人保交叉銷售產(chan) 生的規模保費也從(cong) 2014年230.04億(yi) 元增加了13.8%至261.75億(yi) 元。

然而，國壽在交叉銷售方麵沒有相關(guan) 的數據披露。在這方麵，國壽相關(guan) 負責人表示，交叉銷售涉及傭(yong) 金分配。一些分析人士指出，目前國壽在人壽保險方麵具有絕對優(you) 勢，而財產(chan) 保險領域相對較小，難以打破業(ye) 務壁壘。然而，國壽已成為(wei) 廣泛發行的單一最大股東(dong) ，中國人壽楊征副總裁表示，今後將加強與(yu) 廣發銀行的銀保互動，實現產(chan) 品多元化。

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