中國保監會緊急調查中短期保險超量，投連險或成為替代品

導讀： 激進型保險公司在牛市中如魚得水，現在正迎來前所未有的大考。最近，他們(men) 收到了中國保監會(hui) 的指示，敦促他們(men) 對中短期赛马会APP下载官网的具體(ti) 規模進行緊急調查和核算，以及是否度銷售行為(wei) 和過度銷售。最近，他們(men) 收到了中國保監會(hui) 的指示，敦促他們(men) 對中短期赛马会APP下载官网的具體(ti) 規模進行緊急調查和核算，以及是否度銷售行為(wei) 和過度銷售。

會(hui) 計保險公司是否過量

這次始於(yu) 今年3月中旬保險行業(ye) 認真規範行動，重點調查中短期產(chan) 品。中短期產(chan) 品是指前四個(ge) 保單年度中任何一個(ge) 保單年度末的現金價(jia) 值(賬戶價(jia) 值)和累計保單。生存保險金之和超過累計保費，預計產(chan) 品60%以上的保單存續時間不足5年人身保險產(chan) 品。這類產(chan) 品主要有萬(wan) 能型、分紅型、普通型等。

指令的發布意味著保監部門對中短期存續期產(chan) 品的規範已進入實際操作階段。根據要求，存續期不足一年的產(chan) 品應立即停止銷售；存續期超過一年且不足三年的產(chan) 品，未來三年銷售規模將按總限額的90%、70%和50%逐年減少，三年後控製在總限額的50%以內(nei) 。總限額的基準和保險公司最近季度末的投資資本與(yu) 淨資產(chan) 掛鉤，是兩(liang) 者中較大者的兩(liang) 倍以內(nei) 。

知情人士表示，從(cong) 監管部門的初步調查結果來看，個(ge) 別保險公司去年銷售的短期產(chan) 品保費收入或者已經超過了規模限製。此次進一步調查主要是計算超量部分的具體(ti) 規模，以及研究未來如何控製規模的對策。

不難看出，保險監督管理部門的目的明確，態度堅定。從(cong) 行業(ye) 的角度來看，一旦中短期產(chan) 品等高成本保險業(ye) 務長期發展，利差差距期將延長。在利率下降的過程中，很容易造成新的利差損失風險，進而造成現金流風險。因此，必須從(cong) 債(zhai) 務方麵切入，然後影響資產(chan) 方麵的轉型。

但對於(yu) 保險公司來說，轉型是一個(ge) 艱難的過程，不可能一蹴而就。如何調整業(ye) 務結構，降低投資風險偏好，前提是滿足到期付款和提前退保造成的巨大現金流需求。

投連險或成替代品

業(ye) 內(nei) 人士了解到，在收到規範指令後，近年來許多人依賴中短期產(chan) 品壽險公司緊急召開內(nei) 部會(hui) 議討論對策，並在第一時間向同行學習(xi) 。

從(cong) 與(yu) 業(ye) 內(nei) 人士的交流來看，有壽險公司計劃轉向投資連續保險，尋求新一輪保費規模突破。這主要是因為(wei) 根據中國保監會(hui) 對中短期存續期產(chan) 品的定義(yi) ，投資連續赛马会APP下载官网和變更年金險產(chan) 品被排除在外。

然而，市場人士不禁懷疑：萬(wan) 能險有一定的最低回報，投資連鎖保險完全由投資者承擔損益，兩(liang) 者的特點不同，對消費者的吸引力自然不同，投資連鎖保險通用保險手中的規模旗幟？

一家壽險公司內(nei) 部人士私下表示，一方麵，經過近年來萬(wan) 能保險的銷售鋪墊，保險公司的口碑傳(chuan) 播效應逐漸凸顯，投資能力得到認可；另一方麵，通過巧妙地對投資連鎖保險施加易手術，一些投資者的心可能仍然可以被俘獲。該人口中的易手術主要是指將投資連鎖保險的投資期限異化並向短期方向發展。

從(cong) 監管規定和可操作性來看，投連險確實可以成為(wei) 中短期存續期產(chan) 品的替代品。但一旦投資保險短期化，對保險公司的投資管理將是一個(ge) 巨大的挑戰，在此期間可能需要不斷調整倉(cang) 庫配置。對於(yu) 保險公司來說，產(chan) 品期限越短，流動性管理就越複雜。沒有金剛鑽，最好不要拿瓷器活。一家壽險公司的相關(guan) 人士感慨道。

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