保險機構管理一半以上的企業年金，加權平均收益率近10%

導讀： 到2015年年底，共有7.55萬(wan) 家企業(ye) 加入了企業(ye) 年金計劃，比2014年增加了2200家，增速約為(wei) 3%。

2007年至2015年，全國企業(ye) 年金積累基金9526億(yi) 元，近1萬(wan) 億(yi) 元。截至2015年底，在9260.30億(yi) 元的年金基金投資管理市場，保險機構投資管理的基金金額為(wei) 4790.7億(yi) 元，占51.73%。上述情況已披露最近發布的全國企業(ye) 年金報告和保險機構的公共信息。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，在各種因素的影響下，如果缺乏政策指導和支持，企業(ye) 年金增長放緩可能是一種趨勢。

新企業(ye) 增速降至3%

到2015年底，共有7.55萬(wan) 家企業(ye) 加入了企業(ye) 年金計劃，比2014年增加了2200家，增速約為(wei) 3%。2013年增速為(wei) 20.8%，2014年增速為(wei) 10.9%。可見，近年來加入企業(ye) 年金計劃的企業(ye) 增速呈下降趨勢。

根據人力資源和社會(hui) 保障部的相關(guan) 數據，截至2015年底，城市職工基本養(yang) 老保險參保人數為(wei) 3.54億(yi) ，同時，當年參加企業(ye) 年金的員工有2316萬(wan) 人，可見，參加了基本養(yang) 老保險隻有6.54%的城鎮職工參加了企業(ye) 年金。

中國社會(hui) 科學院世界社保研究中心副研究員方連泉表示，在自願建立的原則下，企業(ye) 仍缺乏足夠的動力。沒有稅收等政策的支持和指導，參與(yu) 企業(ye) 數量增長放緩將是總體(ti) 趨勢。

從(cong) 年金積累規模來看，9年累計9526億(yi) 元。2015年底的數據比2014年同期增長了23.89%，保持了一定的規模增長速度。業(ye) 內(nei) 人士表示，積累基金包括股票基金和新基金支付，但市場規模遠晚於(yu) 行業(ye) 預期。

一位業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，從(cong) 外部因素來看，企業(ye) 支付五險一金負擔相對較重，限製了其建立企業(ye) 年金的熱情，但今年企業(ye) 將在一定程度上減輕這方麵的負擔。根據人力資源和社會(hui) 保障部的通知，從(cong) 今年5月1日起，企業(ye) 員工基本養(yang) 老保險單位繳費比例，失業(ye) 保險費率會(hui) 有一定比例的調整。該人士表示，如果隻減少，養(yang) 老險如果單位繳費率不降低個(ge) 人繳費率和繳費轉入個(ge) 人賬戶的比例，員工養(yang) 老保險待遇不會(hui) 受到很大影響。在減輕企業(ye) 養(yang) 老保險繳費負擔的同時，也為(wei) 企業(ye) 年金的發展提供了良好的時間窗口。如果給予合理的指導，企業(ye) 年金可能會(hui) 實現更好的發展。該人士認為(wei) 。

方連泉認為(wei) ，企業(ye) 年金發展放緩的另一個(ge) 原因是中小企業(ye) 的門檻仍然過高。根據政策規定，建立年金需要滿足三個(ge) 條件：按時足額支付社會(hui) 保險費用、持續利潤和完善的民主決(jue) 策機製。他指出：許多中小企業(ye) 不能同時滿足這些要求，限製企業(ye) 年金的建立。

他認為(wei) ，發展企業(ye) 年金的支持政策應包括適當降低基本養(yang) 老保險費率、增加企業(ye) 年金稅收優(you) 惠、降低企業(ye) 年金建立門檻、給予市場機構更大的投資自主權等。

加權平均收益率為(wei) 9.88%

企業(ye) 年金的投資管理水平直接影響其收益。相關(guan) 數據顯示，全國企業(ye) 年金加權平均收益率為(wei) 9.88%。截至2015年底，保險機構投資管理的基金金額為(wei) 4790.7億(yi) 元，占年金基金投資管理市場9260.30億(yi) 元的51.73%。

具體(ti) 來說，投資管理組合資產(chan) 超過1000億(yi) 元的保險機構有3家，平安養(yang) 老1325.9億(yi) 元，泰康資產(chan) 1127.9億(yi) 元，國壽養(yang) 老1105億(yi) 元；投資管理組合資產(chan) 超過100億(yi) 元的保險機構有3家，分別是太平養(yang) 老517.9億(yi) 元，長江養(yang) 老514億(yi) 元，人保資產(chan) 110億(yi) 元。此外，華泰資產(chan) 管理的組合資產(chan) 金額為(wei) 89.3億(yi) 元。

從(cong) 2015年全國企業(ye) 年金的投資收益來看，當年整體(ti) 加權平均收益率為(wei) 9.88%，其中固定收益投資組合加權平均收益率分別為(wei) 6.66%和10.60%。

從(cong) 保險機構投資管理的資產(chan) 收益率來看，單個(ge) 計劃中固定收益的最高加權平均收益率為(wei) 華泰資產(chan) 的7.31%，其次是泰康資產(chan) 的7.05%；泰康資產(chan) 的最高加權平均收益率為(wei) 13.02%，其次是平安養(yang) 老的12.11%。

固定收益類的最高加權平均收益率為(wei) 泰康資產(chan) 的9.19%，其次是華泰資產(chan) 的8.4%；太平養(yang) 老和泰康資產(chan) 的最高加權平均收益率為(wei) 13.68%，其次是人保資產(chan) 的13.64%。

其他計劃中固定收益率的最高加權平均收益率為(wei) 平安養(yang) 老的7.76%，其次是長江養(yang) 老的6.49%；平安養(yang) 老的最高加權平均收益率為(wei) 13.83%，其次是泰康資產(chan) 的12.86%。

在投資理念方麵，許多年金投資管理機構正在探索絕對投資回報和長期投資理念。在實踐中，企業(ye) 年金投資采用股權資產(chan) 、固定收益資產(chan) 、流動性資產(chan) 三類，共涉及股票、信托、債(zhai) 務計劃等15類。隨著企業(ye) 年金投資領域的進一步自由化，未來的資產(chan) 配置將更加多樣化。

據了解，截至2015年底，已備案但尚未投入實際運營的企業(ye) 年金養(yang) 老產(chan) 品包括1隻債(zhai) 券基金、2家商業(ye) 銀行金融產(chan) 品和1家赛马会APP下载官网，未來，這些類型的投資產(chan) 品可能會(hui) 投入實際運營。

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