消費金融金融存萬億元，保險公司借信用擔保險份額

導讀： 消費金融領地被認為(wei) 是國內(nei) 金融業(ye) 的下一個(ge) 風口，保險公司正在分享。

4月25日，眾(zhong) 安保險在國內(nei) 參與(yu) 消費金融藍海的大型保險企業(ye) 中，宣布了千單布局的重要消費金融計劃，中國平安集團擁有專(zhuan) 注於(yu) 服務小微企業(ye) 和個(ge) 人員，專(zhuan) 注於(yu) 服務小微企業(ye) 和個(ge) 人。陽光保險集團參與(yu) 立即發起消費金融。早在2009年，PICC集團總裁吳燕就提出，金融消費不應該是單一的信貸，而應該是涉及保險和信貸互動的領域。

參與(yu) 被認為(wei) 是萬(wan) 億(yi) 元甚至十萬(wan) 億(yi) 元的消費金融市場，保險公司除投資設立消費金融公司外，還可以與(yu) 消費金融公司、保理公司合作等業(ye) 務與(yu) 消費金融公司、保理公司合作，發揮產(chan) 業(ye) 鏈同作用，實現雙贏局麵。

保險公司加入份羹

2015年，消費金融蓬勃發展，銀行等傳(chuan) 統金融機構、互聯網金融機構和電子商務機構紛紛參與(yu) 。去年6月10日舉(ju) 行的國務院常務會(hui) 議決(jue) 定將消費金融公司試點從(cong) 原16個(ge) 城市擴展到全國，審批權下放給省級部門。今年，一些保險機構也以不同的方式參與(yu) 消費金融。

今年3月，平安集團宣布將其平安直接貸款業(ye) 務和陸金所轄權P2P平安信用擔保保險業(ye) 務部的小額信用貸款和業(ye) 務管理團隊，通常被稱為(wei) 天、地、網絡部門，合並為(wei) 平安包容性金融業(ye) 務集群，希望成為(wei) 中國最大甚至世界領先的消費金融機構。

同年6月12日，陽光保險參與(yu) 立即消費金融有限公司正式獲得中國銀行業(ye) 監督管理委員會(hui) 頒發的金融許可證，這是中國第一家互聯網消費金融公司，由重慶百貨公司、北京、重慶銀行、陽光保險、浙江小商品城、物美控股聯合成立，股東(dong) 涵蓋銀保險金融機構和批發零售。消費金融也立即創建了五個(ge) 第一：第一家線上線下消費金融公司，第一家全國消費金融公司，第一家保險公司投資消費金融公司，第一家非銀行消費金融公司作為(wei) 主要股東(dong) ，第一家全渠道消費金融公司。

今年7月，中安保險還與(yu) 蘑菇街合作推出了個(ge) 人消費信用赛马会APP下载官网買(mai) 涉足消費金融領域。此後，中安保險與(yu) 中國電信翼支付合作推出甜橙白條，並在寺庫奢侈品網站出寺庫白條。

今年4月25日，眾(zhong) 安保險首次公布消費金融布局，作為(wei) 繼退運險、健康險、車險之後的一個(ge) 重要動力點——不僅(jin) 限於(yu) 建立在線信用賬戶係統，還針對在線信用賬戶和離線消費場景的交易轉型，推出千單作為(wei) 連接器和信用樞紐。根據中安保險與(yu) 上海淩美軟件科技有限公司（以下簡稱淩美科技）簽訂的戰略合作協議，未來，享受中安保險信用保險服務的用戶可以通過淩美的線下出納在所有實體(ti) 店和商業(ye) 場所消費。

長江證券研究報告認為(wei) ，消費金融業(ye) 市場空間非常靈活，將增加居民消費支出借款的比例。預計2020年居民消費支出將達到43萬(wan) 億(yi) 元，消費金融每增加居民負債(zhai) 消費比(消費貸款/居民消費支出)1個(ge) 百分點，即市場數千億(yi) 元。如果2020年消費金融增加的負債(zhai) 消費比為(wei) 2個(ge) 百分點，相應的市場空間將為(wei) 8600億(yi) 元。而兩(liang) 個(ge) 百分點遠不是上限，如果增加三個(ge) 百分點，相應的市場空間將超過萬(wan) 億(yi) 元。

根據中泰證券等機構的預測，消費金融的市場空間水平可達10萬(wan) 億(yi) 元。消費金融是未來幾年互聯網金融領域最大的投資機會(hui) 之一，也是今年最具投資價(jia) 值的方向之一。促進消費金融發展的因素包括：宏觀經濟結構轉型、居民消費支出接力、中美信貸機構差異、消費增量和結構變化、垂直消費場景深化、消費金融服務高增長、消費金融政策自由化、消費金融係統發展。

根據央行《2015年金融機構貸款投資統計報告》，2015年消費貸款(不含房貸)快速增長。截至2015年底，本外幣居民消費貸款餘(yu) 額18.96萬(wan) 億(yi) 元，同比增長23.3%，比去年年底增長4.9個(ge) 百分點，全年增長3.59萬(wan) 億(yi) 元，同比增長1.19萬(wan) 億(yi) 元。

可覆蓋壞賬風險

許多消費金融業(ye) 人士提出，消費金融的核心是信用調查，產(chan) 業(ye) 鏈合作更容易實現雙贏，保險機構可以通過信用擔保保險，與(yu) 消費金融公司、保理公司等金融機構合作，分享廣闊的市場。

眾(zhong) 安保險副總經理吳迪透露，蘑菇街購買(mai) 白和寺廟圖書(shu) 館白條上線後，用戶活動率遠高於(yu) 信用卡，因為(wei) 它們(men) 與(yu) 場景相結合。眾(zhong) 安保險信保部負責人林津表示，享受中安消費金融賬戶服務的信貸用戶已達到1000萬(wan) ，月活動率在30%至40%之間。

事實上，早在2009年，PICC集團總裁吳燕就提出，金融消費不應該是單一的信貸，而應該是涉及保險、信貸、保險和信貸互動的領域。現在，保險公司參與(yu) 消費金融領域的一致切口也是信用擔保保險。

例如，立即消費金融與(yu) 陽光保險的業(ye) 務合作，重點關(guan) 注消費信貸領域的信用擔保保險。中安保險涉水消費金融領域從(cong) 建立信用賬戶體(ti) 係的角度出發，信用賬戶體(ti) 係也通過信用擔保保險建立。

林津介紹，在實際業(ye) 務流程中，用戶在不同場景中，根據粘度、消費次數、金融數據分發信用額度，用戶可以使用場景享受先消費、後付款服務，每次消費是中安信用保險（或擔保保險）保單。

背後的財務邏輯是，信用擔保保險的客戶消費後，商取得應收賬款資產(chan) ，保理公司、消費金融公司或銀行等金融機構出資購買(mai) 這些應收賬款，即幫助用戶提前支付，還款風險由承保人的保險公司承擔。

林津表示，本質上，該業(ye) 務的風險識別特征和運營結果非常接近銀行的普通信用卡，可以認為(wei) 是相同的風險特征，整體(ti) 業(ye) 務壞賬風險可以覆蓋。中安保險表示，公司已接入央行信用調查數據、公安數據、前海信用調查、芝麻信用等數據，具有一定的數據挖掘和風險控製能力。

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