安邦成為四大股東 隻有中國人壽不收縮銀保業務

導讀： 根據2015年保險業(ye) 年報，上市保險企業(ye) 業(ye) 績優(you) 異，新業(ye) 務價(jia) 值上升37%，行業(ye) 整體(ti) 淨利潤增長35%，行業(ye) 總資產(chan) 12.4萬(wan) 億(yi) ，較年初增長21.7%。

年報還顯示，上市保險企業(ye) 正在積極收縮銀行保險，加強個(ge) 人保險投資，回歸保險來源，提高產(chan) 品的內(nei) 容價(jia) 值。在第二代實施的背景下，保險企業(ye) 在資本市場的經營越來越受到重視，藍籌股已成為(wei) 保險公司熱衷標的。

保險業(ye) 績豐(feng) 收，中國太保淨利潤增長率排名第一

根據上市保險公司年報，2015年規模最大的中國人壽、中國平安、中國太保和新華保險淨利潤同比大幅增長，分別為(wei) 7.7%、38%、60.5%和34.3%。中國太保在淨利潤增長率方麵取得了全行業(ye) 第一的驕人成就。

根據中國太保年報，2015年太保集團營業(ye) 收入2472.02億(yi) 元，同比增長12.5%；歸屬母公司股東(dong) 淨利潤177.28億(yi) 元，同比增長60.4%。在太保的各項業(ye) 務中，壽險2015年太保貢獻很大。壽險新業(ye) 務價(jia) 值114.97億(yi) 元，同比增長42.5%，占95.6%，占3.2個(ge) 百分點；實現保費收入913.39億(yi) 元，占總保費的84.1%。

雖然淨利潤增長率弱於(yu) 中國太平安，但中國平安的絕對淨利潤並不低於(yu) 中國太平安。2015年，集團營業(ye) 收入6199.90億(yi) 元，同比增長33.9%；平安保險營業(ye) 收入3310億(yi) 元，同比增長32.5%，超過中國太平洋保險；集團淨利潤542.03億(yi) 元，平安保險淨利潤近190億(yi) 元，同比增長21.1%。

壽險在商業(ye) 領域，中國人壽繼續領先。2015年，中國人壽實現營業(ye) 收入5114億(yi) 元，同比增長14.7%；歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 的淨利潤為(wei) 346.99億(yi) 元，同比增長7.7%；新業(ye) 務價(jia) 值315.28億(yi) 元，同比增長35.6%，市場份額約23.0%。各大保險公司在人壽保險領域的快速發展，是代理渠道準入限製自由化的推動因素。

新華保險的淨資產(chan) 增長率超過其他上市保險公司。2015年，新華保險營業(ye) 收入1584億(yi) 元，同比增長10.7%；母公司股東(dong) 淨利潤86億(yi) 元，同比增長1.8%。2015年底，新華保險歸屬於(yu) 母公司，淨資產(chan) 為(wei) 578億(yi) 元，人壽、中國平安、中國太平洋保險的1000億(yi) 元，但年淨資產(chan) 增速為(wei) 19.6%，超過同行業(ye) 。

積極收縮銀保，加強銀保渠道轉型

銀行保險是指商業(ye) 銀行代理銷售保險業(ye) 務。在過去的很長一段時間裏，銀行網點的基層員工向儲(chu) 戶銷售赛马会APP下载官网，收入的一部分可以充入基層網點的小金庫，一部分可以自己擁有。根據2015年年度報告，四家上市保險公司正在收縮銀行保險業(ye) 務，加強個(ge) 人保險業(ye) 務，積極回歸保險的核心價(jia) 值。

根據2015年年報，除中國人壽外，四大保險企業(ye) 中的其他三家都在不同程度上收縮了銀行保險業(ye) 務。平安銀保費增速下降6.6%，平安銀保費增速下降36.1%，新華銀保費增速下降7.4%。

一般來說，保險企業(ye) 收縮銀保業(ye) 務，但表現各不相同。根據中國太平洋保險年度報告，太平洋保險加快了銀行保險業(ye) 務的轉型和發展，法人渠道實現了保險業(ye) 務收入 172.50 億(yi) 元，同比下降 36.1%, 新保業(ye) 務收入 88.07 億(yi) 元，同比下降 41.2%的續期業(ye) 務收入 84.43 億(yi) 元，同比下降 29.8%。 去年下半年，公開信息顯示，太平洋保險保費收入的統計口徑已從(cong) 個(ge) 人保險、團體(ti) 保險和銀行保險渠道轉變為(wei) 個(ge) 人業(ye) 務和法人渠道業(ye) 務。

中國人壽的銀保渠道網點有減少的趨勢，但其銷量卻在上升。根據中國人壽2015年年報，其銀保渠道銷售代理網點5.6萬(wan) 家，2014年年報6.1萬(wan) 家，2013年報8.8萬(wan) 家。但2015年，中國人壽銀保渠道共銷售人員13.1萬(wan) 人；2014年，這個(ge) 數字是7.1萬(wan) 人，2013年，銀保銷售渠道是5.4萬(wan) 人。人數逐年增加，2015年增加約80%。

雖然新華保險銀保渠道保險業(ye) 務總收入降低7.4%，但其銀保首年保費收入349億(yi) 元，較上年增長約12%；首年保費收入39.04億(yi) 元，較上年增長41.1%；續期保費收入145億(yi) 元，較上年下降34.5%。新華保險銀保業(ye) 務專(zhuan) 注於(yu) 期交業(ye) 務的發展，以減少單交業(ye) 務的發展。截至2015年底，財富團隊規模超大 7000多人，首年累計繳納保費11.79億(yi) 元，同比增長316.3% 。

基於(yu) 多元化金融的發展，中國平安對銀行保險業(ye) 務的依賴性較低。2015年，平台保險銀行保險銷售網點7萬(wan) 餘(yu) 家，較去年同期增長不到2000家，增速明顯下降。銀行保險新業(ye) 務價(jia) 值2.46億(yi) 元，較去年同期下降5700萬(wan) 元。

業(ye) 內(nei) 人士表示，四大保險企業(ye) 收縮銀行保險業(ye) 務，一方麵是由於(yu) 銀行保險經營中存在許多不規範現象，政策逐步收緊；一方麵，銀行保險業(ye) 務受渠道限製較多，成本難以控製。大多數客戶購買(mai) 銀行赛马会APP下载官网是為(wei) 了投資和財務管理，這對銀行赛马会APP下载官网的收益率有很高的要求。然而，目前，主要保險企業(ye) 正在降低銀行赛马会APP下载官网的收益率，5%見。

資本市場逐漸活躍，青睞市場藍籌股

2015年，傳(chuan) 統大型保險公司和前沿民營保險公司在資本市場表現突出。據不完全統計，2015年下半年，保險公司上市公司約50次，高於(yu) 前三年之和。上市保險公司主要包括前海人壽、安邦保險、中融人壽、富德人壽等；根據四家商業(ye) 銀行的年度報告，安邦保險已成為(wei) 四家商業(ye) 銀行的主要股東(dong) 。

根據四大銀行的年度報告，截至2015年底，安邦集團分別持有中國工商銀行和中國農(nong) 業(ye) 銀行0.11%和0.27%的股份，並排名第六和第八大股東(dong) ；此外，安邦集團子公司在2015年第四季度購買(mai) 中國建設銀行0.05%的股份，擠入前十大股東(dong) 。

中國太平洋保險數據顯示，去年公司股票投資336億(yi) 元，同比增長15.8%；同期公司總投資收益559.10億(yi) 元，同比增長33.2%；總投資收益率為(wei) 7.3%，同比增長1.2個(ge) 百分點。中國平安實現總投資收益1147.5億(yi) 元，同比增長80%；總投資收益率達到7.8%，達到曆史高點；股權投資占16.2%，較年初增長2.1%。去年新華保險投資6357億(yi) 元，總投資回報率7.5%。中國人壽投資2.3萬(wan) 億(yi) 元，股權投資占17.99%。

根據年度報告數據，到2015年底，上市保險公司的股票賬麵價(jia) 值占投資資產(chan) 的10%以下，最低為(wei) 中國太平洋保險公司4.2%，最高為(wei) 中國平安公司9.7%。業(ye) 內(nei) 人士表示，雖然四大保險公司在資本市場的投資大幅增加，但在第二代償(chang) 還製度的框架下，保險公司將選擇在投資後及時實現浮動利潤。

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