中國保監會副主席陳文輝：實施第二代保險賠償的重點

導讀： 2015年2月，中國保監會(hui) 正式發布了《中國風險導向償(chang) 付能力監管體(ti) 係》(以下簡稱償(chang) 二代)，並進行了為(wei) 期一年的過渡試運行。自2016年起，保險業(ye) 開始正式實施第二代賠償(chang) 。自2016年起，保險業(ye) 開始正式實施第二代賠償(chang) 。

償(chang) 二代的建成和實施是我國的保險監管改革和保險業(ye) 發展曆史上的重要裏程碑是中國保監會(hui) 推進供給側(ce) 結構性改革和保險監管改革升級的重要戰略措施。

償(chang) 二代實施情況

第二代償(chang) 還是中國自主研發的一套以風險為(wei) 導向、國際可比性的審慎監管體(ti) 係。從(cong) 2015年過渡試運行和今年近半年的正式實施來看，第二代償(chang) 還運行良好，達到了係統設計的預期目的。

一是全麵科學地計量行業(ye) 風險。以風險為(wei) 導向的第二代償(chang) 還全麵覆蓋保險公司各種風險填補了市場風險、信用風險、災難風險、退保風險、成本風險等風險監管的不足，增加了對經營風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險的監管要求。保險公司的風險識別能力顯著提高，能夠準確識別和區分高風險公司和低風險公司。在第二代償(chang) 付下，業(ye) 務激進、管理能力差、風險高的公司償(chang) 付能力顯著降低，業(ye) 務結構合理、管理能力強、風險低的公司償(chang) 付能力顯著提高。例如，2015年第一季度，隻有2家公司的償(chang) 付能力不合格，13家公司的償(chang) 付能力不合格，反映了第二代的風險識別和預警能力較強。

二是行業(ye) 抵禦風險的能力不斷增強。自第二代償(chang) 還運營以來，該行業(ye) 的整體(ti) 償(chang) 付能力足夠穩定。從(cong) 償(chang) 付能力充足率來看，2016年第一季度末，財產(chan) 保險公司，壽險綜合償(chang) 付能力充足率分別為(wei) 290%、221%和441%，核心償(chang) 付能力充足率分別為(wei) 262%、200%和441%。97.5%的公司償(chang) 付能力充足率達標，其中92%的公司充足率高於(yu) 150%，隻有3家公司不達標。從(cong) 資本情況來看，行業(ye) 資本溢額穩步增長，從(cong) 2015年第一季度的1.42萬(wan) 億(yi) 元增長到現在的1.71萬(wan) 億(yi) 元，增長了20%。在行業(ye) 實際資本中，優(you) 質核心資本占91%，附屬資本僅(jin) 占9%，說明行業(ye) 整體(ti) 資本質量較高。從(cong) 綜合風險評級的結果來看，風險較低A、B類公司占95.3%，風險較高C、D隻有4家和2家類公司。償(chang) 付能力充足率不達標C、D中國保監會(hui) 將采取監管措施，如停止分支機構和接受新業(ye) 務，督促公司盡快改善風險狀況。

三是有效促進產(chan) 業(ye) 轉型升級。隻要保險公司的業(ye) 務增長，償(chang) 付能力指標，償(chang) 付能力指標必然下降。在第二代償(chang) 還下，資本與(yu) 風險掛鉤。低風險、高價(jia) 值的業(ye) 務增長不僅(jin) 會(hui) 降低公司的償(chang) 付能力，還會(hui) 提高公司的償(chang) 付能力。優(you) 化產(chan) 品和投資結構已成為(wei) 保險公司資本增長的主要來源，內(nei) 生增長對償(chang) 付能力的貢獻顯著提高。從(cong) 過去五個(ge) 季度的情況來看，保險業(ye) 在保持快速增長的同時，償(chang) 付能力不僅(jin) 保持穩定，而且呈現出逐步上升的趨勢。比如產(chan) 險行業(ye) 和壽險2015年第一季度行業(ye) 綜合償(chang) 付能力充足率分別為(wei) 282%和218%，今年第一季度分別為(wei) 290%和221%。2015年第一季度，償(chang) 付能力不達標的公司從(cong) 13家降至3家。主要原因是各公司積極調整戰略規劃、業(ye) 務結構和投資結構，按照第二代償(chang) 還的要求，實現發展模式的轉型升級。

第四，保險業(ye) 的國際影響力顯著提高。國際金融監管規則是全球經濟治理的重要組成部分，為(wei) 新興(xing) 市場參與(yu) 全球經濟治理提供了成功的例子。自第二代償(chang) 建成以來，得到了國際社會(hui) 的廣泛好評和認可。國際保險監督管理協會(hui) (IAIS)高度重視第二代的新興(xing) 市場經驗，派專(zhuan) 家到中國進行調查和交流，製定全球保險資本標準(ICS)中國利用第二代償(chang) 還的數據，為(wei) 中國增加分組，設置風險因素。亞(ya) 非保險再保險聯合會(hui) (FAIR)共保體(ti) 和辛迪加主動申請向保監會(hui) 提交第二代賠償(chang) 報告。歐洲保險和職業(ye) 赛马会老品牌网站管理局(EIOPA)與(yu) 中國保監會(hui) 就第二代償(chang) 力與(yu) 歐盟償(chang) 付能力體(ti) 係的等效評估進行了多輪磋商。國際影響力不斷提高，已成為(wei) 世界上具有代表性的審慎監管體(ti) 係。

保險業(ye) 風險變化的新趨勢

保險業(ye) 的風險有其獨特的規律和特點，主要體(ti) 現在幾個(ge) 方麵：一是保險業(ye) 一般不產(chan) 生係統性風險，但具有一定的吸收風險的能力。根據日內(nei) 瓦協會(hui) 2010年3月發布的《保險業(ye) 係統性風險分析》，保險業(ye) 本身不會(hui) 產(chan) 生係統性風險。另一方麵，由於(yu) 保險本身是基於(yu) 大數規則的，具有分散風險的自然屬性，保單是長期的，資本管理受到嚴(yan) 格監管，可以吸收金融市場和經濟波動的風險。二是保險業(ye) 獨立於(yu) 經濟周期，受經濟波動影響較小。長期的保險業(ye) 務和長期的資產(chan) 配置可以為(wei) 企業(ye) 和經濟增長提供長期的資金，投資回報和風險受經濟周期的影響較小。第三，保險業(ye) 容易被係統性風險和其他金融業(ye) 風險感染。由於(yu) 保險公司的主要資產(chan) 是各種金融產(chan) 品，其他金融業(ye) 的風險和金融市場的係統性風險很容易傳(chuan) 遞到保險業(ye) 。

因此，保險業(ye) 在金融體(ti) 係中起著穩定的作用。同時，我們(men) 也應該看到，保險業(ye) 本身也有不可忽視的風險。特別是隨著保險業(ye) 的快速發展、市場化改革的不斷推進和經濟形勢的日益複雜，保險業(ye) 的風險也出現了一些新的趨勢和跡象，主要體(ti) 現在以下幾個(ge) 方麵。

長錢短用和短錢長用兩(liang) 種風險並存。利率風險是壽險公司的主要風險占最低資本的90%，利率風險的主要原因是資產(chan) 負債(zhai) 不匹配。目前，外部經濟和金融形勢複雜多變，保險業(ye) 正處於(yu) 市場利率下降和預定利率市場化並行的特殊階段。資產(chan) 負債(zhai) 匹配作為(wei) 一個(ge) 利率敏感行業(ye) ，難度越來越大，長期匹配和收益匹配麵臨(lin) 挑戰。從(cong) 長期匹配的角度來看，由於(yu) 中國資本市場缺乏長期資產(chan) ，大量人壽保險資金存在資產(chan) 匹配差距，資產(chan) 負債(zhai) 不匹配主要反映在長期短期投資上；同時，近年來中短期存續期赛马会APP下载官网銷售急劇增長，導致一些公司出現了短期資金長期使用的新形勢，麵臨(lin) 著資產(chan) 負債(zhai) 不匹配和流動性風險較大的風險。從(cong) 收入匹配的角度來看，自2015年以來，國內(nei) 資產(chan) 短缺現象日益嚴(yan) 重，資本收入難以覆蓋負債(zhai) 方的成本。為(wei) 了保持業(ye) 務規模，一些公司在投資方收入持續下降時仍保持高結算利率，這可能會(hui) 形成新的利差損失。

實際信用風險日益突出。從(cong) 中長期來看，供給側(ce) 結構性改革有利於(yu) 優(you) 化資源配置，釋放金融體(ti) 係風險；短期內(nei) ，產(chan) 能過剩企業(ye) 的清算將導致部分債(zhai) 券的實質性違約。事實上，自2015年以來，市場上出現了許多債(zhai) 券違約、短期金融違約和信托產(chan) 品延期支付。雖然保險機構持有的債(zhai) 券、信托計劃等信用評級較高，但由於(yu) 保險基金的市場滲透率較高，個(ge) 人投資違約風險可能發生，可能對一些信用風險敞口較大、控製不嚴(yan) 格的公司產(chan) 生較大的負麵影響。此外，在利率下降和低利率環境下，保險機構必須提高風險容忍度，增加高風險、高收益資產(chan) 的配置，以獲得更高的回報。因此，隨著供給側(ce) 結構性改革的推進和剛性支付的打破，保險業(ye) 麵臨(lin) 的信用風險逐漸增加，保險資金的安全性和收益將直接受到影響。

跨境並購和新業(ye) 態增加了保險公司的戰略風險和經營風險。隨著市場化改革的深化，保險業(ye) 麵臨(lin) 的戰略風險越來越多樣化和複雜化。一方麵，隨著資本使用渠道的自由化，保險業(ye) 開始積極對銀行、基金、房地產(chan) 等行業(ye) 進行戰略投資，實現業(ye) 務多元化發展，分散風險，提高收益率；但與(yu) 此同時，對這些新領域的投資實際上增加了保險公司的戰略風險和經營風險。另一方麵，隨著大數據、雲(yun) 計算等新技術的應用，保險業(ye) 正在探索互聯網+業(ye) 務也承擔了互聯網金融帶來的風險。

保險公司治理和股東(dong) 道德風險不容忽視。近年來，各種社會(hui) 資本投資保險這個(ge) 行業(ye) 的熱情很高，這是好事。然而，很少有股東(dong) 投資保險業(ye) 不是為(wei) 了經營保險，而是為(wei) 了將保險公司作為(wei) 低成本融資的渠道和平台。部分股東(dong) 變相將保險公司的股權集中在自己手中，形成主導地位，失去股東(dong) 之間的平衡，使保險公司成為(wei) 股東(dong) 的融資渠道甚至自動取款機；通過大量銷售短期資本赛马会APP下载官网，進一步擴大保險公司的資本杠杆。同時，為(wei) 了支持保險業(ye) 務的快速擴張，滿足償(chang) 付能力監管要求，部分保險公司股東(dong) 以各種方式避免自有資金投資監管規定，甚至非法、保費資金、資本回到保險公司，導致保險公司資本虛假，使償(chang) 付能力監管失去基礎，難以實施風險防範。雖然這種情況是個(ge) 別的，但一定要抓早抓小，防患於(yu) 未然。

保險公司的風險管理能力不能滿足業(ye) 務發展的需要。風險管理是保險公司自身的免疫係統和反應係統，是保險公司的核心競爭(zheng) 力和基礎。我國保險業(ye) 起步較晚，長期處於(yu) 廣泛發展階段。該行業(ye) 一直傾(qing) 向於(yu) 注重業(ye) 務規模、輕風險管理，缺乏風險管理意識和能力。在第二代建設過程中，我們(men) 始終注重提升行業(ye) 的風險管理能力。在2015年第二代償(chang) 還過渡期內(nei) ，中國保監會(hui) 組織行業(ye) 進行了償(chang) 付能力風險管理評估。根據評估結果，財產(chan) 保險公司、人壽保險公司和再保險公司的平均風險管理能力分別為(wei) 68.9、73.2和69.1.均低於(yu) 監管資本平衡線80分，說明行業(ye) 風險管理還有很大的改善空間。部分保險公司風險管理基礎薄弱，風險管理體(ti) 係不完善，風險管理與(yu) 經營活動脫節，風險管理體(ti) 係沒有得到有效實施。

下一步是關(guan) 注償(chang) 付能力監管

黨(dang) 的十八屆五中全會(hui) 提出了創新、協調、綠色、開放、共享的五大發展理念。

針對當前保險業(ye) 風險變化的新趨勢，在第二代償(chang) 付監管框架下，未來償(chang) 付能力監管將重點推進以下四項工作。

一是構建科學有效的監管措施體(ti) 係。在償(chang) 一代下，償(chang) 付能力監管指標隻有一個(ge) ，相應的監管措施也相對單一。在第二代償(chang) 付下，償(chang) 付能力監管指標多樣化，包括核心償(chang) 付能力充足率、綜合償(chang) 付能力充足率和綜合風險評級。因此，在2015年發布第二代17項主要技術標準的基礎上，中國保監會(hui) 將重點修訂和發布新的《保險公司償(chang) 付能力管理條例》，為(wei) 不同的償(chang) 付建立科學多層次的監管措施能力監管指標，針對不同的風險設計相應的監管措施，確保監管機構能夠對保險公司的不同風險點采取有針對性的措施。

二是實施第二代風險綜合評級製度。以往的金融危機表明，保險風險、市場風險、信用風險可以通過資本覆蓋風險更容易監控和預防，經營風險、戰略風險、聲譽風險、流動性風險等難以覆蓋資本風險，難以監控和預防，往往給金融機構和金融體(ti) 係帶來致命打擊。因此，第二代建立了綜合風險評級體(ti) 係，定性評價(jia) 戰略風險、經營風險等難以量化的風險，結合定量風險評價(jia) 結果，實現對保險公司風險的綜合評價(jia) 。根據綜合風險評級結果，對保險公司進行分類監管，並根據公司風險采取不同的監管措施。保險監督管理委員會(hui) 有關(guan) 部門和保險監督管理局將參與(yu) 保險公司的綜合風險評級，進一步加強保險監督管理委員會(hui) 力監管機製。目前，我們(men) 已經完成了風險綜合評級具體(ti) 評價(jia) 標準的製定，並計劃在第二季度首次啟動第二代風險綜合評級。

三是開展保險公司償(chang) 付能力風險管理監督評估(SARMRA)。SARMRA是第二代創新監管工具，首次建立了風險管理能力與(yu) 資本相關(guan) 的激勵約束機製。對於(yu) 風險管理能力強的公司，最低資本將減少10%；對於(yu) 風險管理差的公司，最低資本將增加40%，這不僅(jin) 有利於(yu) 提高行業(ye) 風險管理能力，提高公司資本效率，也為(wei) 監管機構提供了從(cong) 聚焦交易活動前端監管向聚焦風險管理後端監管轉變的良好機遇和工具，有利於(yu) 監管的轉型升級。2016年，中國保監會(hui) 將於(yu) 6月至10月組織所有保險公司首次正式開展SARMRA根據評估結果計算各公司控製風險的最低資本，鼓勵行業(ye) 關(guan) 注和提高風險管理能力。

四是充分發揮市場約束機製。陽光是最好的殺蟲劑，償(chang) 二代非常重視市場監管約束，防範依靠常規監管工具難以防範的風險。例如，許多監管和市場實踐證明，公司除了傳(chuan) 統的監管手段外，還可以在治理風險和戰略風險方麵發揮更大的作用。自2016年以來，保險公司應按第二代要求每季度披露償(chang) 付能力，中國保監會(hui) 還將定期披露償(chang) 付能力監管，與(yu) 媒體(ti) 、投資者、分析師、評級機構等市場相關(guan) 方建立持續、雙向溝通機製，使保險公司積極接受公眾(zhong) 、輿論、市場、消費者等社會(hui) 監督，加強對保險公司的外部約束。

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