第三季度，國有企業改革概念股將成熱點

導讀： 8月18日，國務院國有資產(chan) 監督管理委員會(hui) 發布了《關(guan) 於(yu) 國有控股混合所有製企業(ye) 員工持股試點的意見》；8月22日， 中國建材和中國中材也實現了戰略重組，國有企業(ye) 改革速度有加快的跡象。

下一個(ge) 風口已經出現，嗅覺敏感的保險資本開始積極布局。自7月以來，保險資本研究了171家上市公司，其中31家屬於(yu) 國有企業(ye) 改革的概念。天豐(feng) 證券首席戰略分析師徐彪表示，在持續催化劑的指導下，整個(ge) 國有企業(ye) 改革很可能成為(wei) 後期的熱點。

第二季度保險資本增持，第三季度仍在密集調查

據同花順統計，自今年第三季度以來，保險資本共調查了171家上市公司。其中，國有企業(ye) 改革的概念引起了保險資本的關(guan) 注，31家被調查的公司屬於(yu) 國有企業(ye) 改革的概念，占18.13%。例如，自7月11日以來，海康威視已獲得7家保險機構的6項研究，而西部礦業(ye) 則被6家保險機構調查了8項。

機構認為(wei) ，對保險資金的密集調查是國有企業(ye) 改革的風口。天豐(feng) 證券首席戰略分析師徐彪表示，今年國有企業(ye) 改革不斷， 8月10日，《北京市國資委國有經濟十三五發展規劃》發布。根據規劃，2020年底，北京80%以上的國有資本將集中在公共服務、基礎設施、民生、戰略產(chan) 業(ye) 等領域。在上海、廣東(dong) 等地，國有企業(ye) 改革力度不斷加強，輻射到重慶、江蘇、山東(dong) 等地。今年上半年，國有企業(ye) 國有資產(chan) 改革試點項目147項，50項試點項目取得階段性成果。在持續催化劑的指導下，整個(ge) 國有企業(ye) 改革很可能成為(wei) 後期的熱點。

廣發證券分析師陳傑也認為(wei) ，國有企業(ye) 改革的政策取向越來越明確和具體(ti) ，正式進入破冰階段，許多地區的政策超出了預期。可以看出，在這一輪政策趨勢的推動下，國有企業(ye) 改革的概念不僅(jin) 被炒作，而且具有確切的政策基礎和投資前景。

除調查外，保險資本還利用真金白銀為(wei) 國有企業(ye) 改革概念股開倉(cang) 。第二季度，保險資本增長最大的前十家公司中有五家屬於(yu) 國有企業(ye) 改革的概念。例如，第一股、第二季度君康人壽和中國人壽新增9277.7萬(wan) 股和1112.8萬(wan) 股，資金11.5億(yi) 元。北京城建獲得中國人壽和中國土地財險、中國人壽再保險和中國財產(chan) 再次保險公司加倉(cang) 量為(wei) 4733.5億(yi) 元，幾乎比第一季度翻了一番。風頭正勁的上海國有資產(chan) 概念也受到保險資產(chan) 的青睞。陸家嘴獲得上海人壽4208萬(wan) 股，累計投資9.57億(yi) 元。第二季度，上海貝嶺獲得太平人壽、中國人壽等多項保險資產(chan) ，總股份1011.12萬(wan) 股，累計市值1.76億(yi) 元。

上海國企ETF被機構包場

除保險資金外，國有企業(ye) 還以自己的方式參加了自己的盛宴。8月29日，匯天富上海國有企業(ye) 首發規模超過152億(yi) 元ETF在上交所上市。機構投資者持有144.21億(yi) 份，占整個(ge) 基金的94.75%。上海國盛(集團)有限公司、申能集團、上海城投等十大基金持有人名單，上市公司持有比例接近70%。上海國盛(集團)有限公司以39.35億(yi) 股持股占整個(ge) 基金的25.86%， 申能(集團)有限公司、上海城投(集團)有限公司分別持有16.28億(yi) 股和15.72億(yi) 股，占10.69%和10.33%。僅(jin) 這三家公司就占了整個(ge) 公司ETF近一半的基金份額為(wei) 46.88%。

上海國有企業(ye) 改革ETF自成立以來，許多上海國有企業(ye) 宣布參與(yu) ETF的認購。7月19日，蘭(lan) 生股份發布公告，認購自己的資金3億(yi) 元ETF份額。7月29日，上海港集團、運輸股份發布公告，控股股東(dong) 上海城市投資集團、上海久事集團參與(yu) 部分上市公司股份的交換ETF份額。7月30日，上海國盛集團還將1.57億(yi) 股隧道股換成上海國企ETF份額。

上海國企ETF基金經理吳振翔表示：上海國有資產(chan) 有幾個(ge) 突出優(you) 勢：一是產(chan) 業(ye) 轉型早，產(chan) 業(ye) 結構合理；其次，上海國有資產(chan) 上市公司多為(wei) 大集團、小公司。近年來，重大資產(chan) 重組、整體(ti) 上市等重大改革案例不時發生，資產(chan) 豐(feng) 富，重估空間大；第三，市場遺產(chan) 強，上海國有企業(ye) 普遍具有較強的創業(ye) 精神，公司治理、企業(ye) 文化司治理、企業(ye) 文化和人才。

據了解，上海儀(yi) 器電氣集團、上海紡織集團、光明集團、東(dong) 方國際集團都明確表示，將提高證券化率。24日晚，飛樂(le) 音頻和華新發布公告，收到上海儀(yi) 器電氣集團股東(dong) 的通知，該集團正在計劃與(yu) 兩(liang) 家上市公司相關(guan) 的重大事項，可能涉及重大資產(chan) 重組，兩(liang) 家公司自25日起停牌。

據報道，目前上海國有企業(ye) 改革的措施包括資產(chan) 注入、整體(ti) 上市、收購合並、混合改革等。從(cong) 資本市場的角度來看，這些措施都有相當大的想象空間。

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