關聯交易頻繁增加交叉風險，保險公司成為股東提款機受到監督責罵

導讀： 麵對上升通道的保險業(ye) ，許多社會(hui) 資本為(wei) 了分享一杯羹，準備搬家，排隊爭(zheng) 奪牌照。然而，一些股東(dong) 進入保險業(ye) 的目的並不簡單。保險許可證是傳(chuan) 統輸血業(ye) 務的捷徑，顯著增加了交叉傳(chuan) 輸的風險。然而，一些股東(dong) 進入保險業(ye) 的目的並不簡單。將保險許可證作為(wei) 傳(chuan) 統輸血業(ye) 務的捷徑，顯著增加了交叉傳(chuan) 輸的風險。昨天，中國保監會(hui) 主席項俊波指出，一些股東(dong) 試圖將保險公司作為(wei) 融資平台，但中國保監會(hui) 不會(hui) 給那些不真正做保險，隻想在渾水摸魚的人一個(ge) 機會(hui) 。

部分保險企業(ye) 成為(wei) 股東(dong) 融資平台

一些保險公司股東(dong) 試圖保險作為(wei) 一個(ge) 融資平台，該機構將依法懲罰如此大的股東(dong) ，不會(hui) 給那些不真正做保險，隻是想在水裏釣魚的人一個(ge) 機會(hui) 。項俊波在昨天舉(ju) 行的2016年保險業(ye) 發展論壇上嚴(yan) 格指出。

隨著保險綜合經營範圍的不斷擴大，業(ye) 務和風險結構趨於(yu) 複雜，相關(guan) 交易增加，交叉風險傳(chuan) 遞的可能性增加。一些國內(nei) 保險集團已經或正在努力獲得全額金融許可證，保險公司越來越多的股份或控股銀行、證券、基金和其他非保險金融機構。這種綜合管理增強了不同市場、地區和行業(ye) 之間的風險相關(guan) 性，使風險在不同公司和行業(ye) 之間迅速傳(chuan) 遞。項俊波說。

一位保險專(zhuan) 家指出保險公司，特別是保險公司壽險公司保費高，可以保證為(wei) 股東(dong) 及其關(guan) 聯公司提供長期穩定的低成本資金。因此，許多社會(hui) 資本不惜大量資金購買(mai) 保險股份，實現控股權，轉型為(wei) 大型金融。據不完全統計，2012年至2015年，保險許可證批準數量逐年增加。四年來，中國保監會(hui) 頒發了23張許可證。今年以來，華貴人壽、三峽人壽、橫琴人壽、前海再保險等13家保險企業(ye) 獲準籌建，多達70名股東(dong) 參與(yu) 籌備。在過去兩(liang) 年保險業(ye) 的快速發展中，一些保險公司非理性擴張和競爭(zheng) ，片麵強調財務管理功能，增加了資產(chan) 負債(zhai) 管理的難度。

關(guan) 聯交易正常

從(cong) 目前公布的相關(guan) 交易項目來看，協議存款、基礎設施債(zhai) 權計劃、房地產(chan) 、股權等其他投資品種、金融產(chan) 品、信托產(chan) 品等金融產(chan) 品備受推崇。數據顯示，2015年披露了600多個(ge) 相關(guan) 交易項目，其中近30%投資於(yu) 房地產(chan) 債(zhai) 權計劃。

例如，作為(wei) 房地產(chan) 企業(ye) 血緣關(guan) 係的前海人壽，房地產(chan) 領域的重大關(guan) 聯交易頻繁發生。例如，惠州寶能泰豐(feng) 房地產(chan) 有限公司持股100%，增資2.5億(yi) 元。後者的核心資產(chan) 是位於(yu) 廣東(dong) 省惠州市羅浮山的健康生態城市在建項目。大多數銀行保險公司會(hui) 認購相關(guan) 企業(ye) 發行的金融產(chan) 品。今年6月，中國郵政人壽投資9億(yi) 元認購中國郵政貨幣市場基金B產(chan) 品；招商信諾人壽委托招商基金負責公司3億(yi) 元的投資管理業(ye) 務。

此外，隨著保險公司自身資產(chan) 管理公司的增加，越來越多的保險公司開始定製信托產(chan) 品，即保險資產(chan) 管理公司通過信托公司尋找基本資產(chan) 項目，製定信托計劃。

一位不願透露姓名的保險公司高管表示，相關(guan) 交易本身可能構成不正當的利益轉移。例如，如果保險公司收取保費，並向其公司投資和借款，它將被列為(wei) 利益轉移的嫌疑人。

相關(guan) 交易為(wei) 保險公司的投資提供了極大的便利。保險公司可以與(yu) 相關(guan) 企業(ye) 尋找投資項目，分擔風險。然而，一些保險公司通過暗箱操作將相關(guan) 交易變成灰色地帶。一位保險專(zhuan) 家分析說。

三令五監管風險

事實上，監管機構已經多次申請保險機構成為(wei) 股東(dong) 自動取款機的風險。去年年底，在中國保監會(hui) 召開的保險資產(chan) 負債(zhai) 管理風險防範會(hui) 議上，中國保監會(hui) 副主席陳文輝指出，少數控股股東(dong) 或內(nei) 部控製人將保險公司定位為(wei) 融資平台。今年5月，中國保監會(hui) 報告了去年保險企業(ye) 關(guan) 聯交易所存在的重大問題，包括出口保險和渤海財險、中煤財炭財產(chan) 保險對關(guan) 聯方的全部投資餘(yu) 額超過限額。

首都經濟貿易大學教授朱俊生表示，基礎設施債(zhai) 務計劃、房地產(chan) 投資增長迅速，與(yu) 公共市場投資品種相比，投資周期長，透明度低，交易對手複雜，各種風險隱蔽性強，投資過程容易產(chan) 生法律風險、經營風險、利益轉移風險等，一旦關(guan) 聯方風險容易影響保險企業(ye) 的經營。

對此，上述保險公司高管表示，防範相關(guan) 交易風險和加強信息披露，不僅(jin) 可以規範保險公司自身的經營行為(wei) 和重大相關(guan) 交易的標誌，還可以威懾違規行為(wei) ，讓更多的相關(guan) 交易和經營行為(wei) 在陽光下進行。

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