上市公司對保險基金永久杠杆持樂觀，自今年以來，已有26家涉險公司

導讀： 這邊廂險資一路在a股市場攻城略地，那邊還有資本覬覦保險牌照。

8月14日晚，新華保險公告稱，複星係修改了權益變動書(shu) ，並表示將繼續增持新華社保險H股票的意願，就在一周前，複星係剛剛完成了新華保險的標誌。

今年以來，工業(ye) 資本一直盯上保險許可證，騰訊、渤海金融控製等公司已進入保險企業(ye) 。一些分析人士認為(wei) ，工業(ye) 資本如此興(xing) 趣的原因不僅(jin) 是一些企業(ye) 希望轉型為(wei) 金融公司，而且更重要的原因是保險許可證（特別是壽險)也可成為(wei) 企業(ye) 低成本的長期融資平台。

許多企業(ye) 競爭(zheng) 獲得保險公司的股權

8月14日晚，新華保險發布公告稱，複星係修改了權益變動書(shu) 。修改主要涉及未來增持的表述。複星此前表示，未來將結合市場狀況等因素，結合公司發展及其股價(jia) ，決(jue) 定何時增持和具體(ti) 增持比例。現補充修改為(wei) ，複星係將決(jue) 定何時進一步增持上市公司H股，未來12個(ge) 月不計劃增減上市公司A股。

雖然複星表示對新華保險a股無意，但新華保險a股15日仍大幅上漲，盤中一度觸及漲停。雖然尾盤漲幅收窄，但仍漲7.76%，收盤46.66元。新華保險H股也表現強勁，漲幅7.22%，收盤32.65港元。

8月10日晚，新華保險宣布，上海複星高新技術集團於(yu) 8月8日通過集中交易購買(mai) 新華保險H55萬(wan) 股，約占新華保險總股本的0.02%。增持後，上海複星高新技術集團、南京鋼鐵聯合有限公司等五位複星成員共持有新華保險H1.56億(yi) 股，約占新華保險總股本的5.01%。

複星表示，增持主要是出於(yu) 對新華保險未來發展前景的樂(le) 觀看法。根據證券市場的整體(ti) 情況和新華保險的發展及其股價(jia) ，決(jue) 定何時增持和具體(ti) 增持比例。

複星不是唯一對保險公司感興(xing) 趣的公司。海航集團子公司渤海金融控股7月29日宣布，渤海金融控股計劃以6.57元/股發行約3.1億(yi) 股，以16.99億(yi) 元的價(jia) 格購買(mai) 廣州華安財險31020萬(wan) 股。由於(yu) 海航係此前已持有華安財產(chan) 保險19.64%的股權，交易完成後，海航係將持有華安財產(chan) 保險34.41%的股權，成為(wei) 華安財產(chan) 保險實際最大股東(dong) 。

渤海金融控股表示，華安財產(chan) 保險股權的收購有助於(yu) 促進金融控股平台的建設，發展和完善公司在保險業(ye) 的布局，發揮主要租賃業(ye) 務與(yu) 保險業(ye) 的協同作用。

海航係除了加強對華安財險的控製外，還繼續對其下屬進行控製壽險公司增資。渤海人壽注冊(ce) 資本成立不到兩(liang) 年，從(cong) 8億(yi) 元飆升至58億(yi) 元。

互聯網巨頭也在保險業(ye) 尋寶。今年8月初，騰訊子公司北京英克必成科技有限公司參與(yu) 成立和泰人壽保險股份有限公司也正式獲得中國保監會(hui) 批準。這是騰訊參股的第二家保險公司，也是中安保險的第一家。

18家保險公司年內(nei) 變更股權

根據中國保監會(hui) 官網的信息，自去年以來，共有15家保險公司獲批籌建。壽險公司2家，財產(chan) 保險公司8家(包括3家)互聯網保險公司)、航運保險公司1家、信用擔保保險公司1家、再保險公司1家、保險資產(chan) 管理公司2家。這隻是開始。根據中國保監會(hui) 主席項俊波此前披露的數據，仍有200多家保險公司等待批準，可見保險許可證的普及。

華富資產(chan) 管理有限公司投資總監廖偉(wei) 華表示，工業(ye) 資本如此興(xing) 趣是有原因的。對工業(ye) 資本而言，保險資本成本較低，使用限製相對較小，規模較大，工業(ye) 資本也可以利用保險資金反饋工業(ye) 發展。通過保險資本反饋行業(ye) 最著名的案例是股票之神巴菲特，巴菲特利用伯克希爾公司的資本參與(yu) 保險公司，最終將保險公司變成永久杠杆，不僅(jin) 為(wei) 巴菲特提供穩定的低成本保險資金流，而且讓他可以大規模收購企業(ye) 或投資股票。在獲得高投資回報後，巴菲特保險業(ye) 務的資本實力大大增強，使更多的資金收購更多的企業(ye) 或股票，更多的回報帶來更多的保險，形成良性循環。

東(dong) 吳證券研究所也表示，短期內(nei) ，一些願意轉型金融的上市公司將獲得許可證溢價(jia) ，對股價(jia) 產(chan) 生積極影響；從(cong) 長遠來看，保險許可證（特別是人壽保險）可以作為(wei) 低成本的長期融資平台，殺死兩(liang) 隻鳥。

據了解，除已上市的6家保險公司（包括後門上市的西水股份和天茂集團）外，今年直接或間接參與(yu) 保險公司的上市公司已達到海峽股份、東(dong) 軟集團、樂(le) 視、科陸電子等26家。

然而，就在各種資本競爭(zheng) 鹿險資公司股權的時候，也有資本辭家。今年以來，保監會(hui) 批準了18家保險公司的股權變更，其中11家原股東(dong) 完全退出，占60%。7月21日，信泰人壽原股東(dong) 巨化控股出清股權獲批，利時集團轉讓其10.46%的股權，成為(wei) 公司第四大股東(dong) 。在北京產(chan) 權交易所，一則關(guan) 於(yu) 中國聯合財產(chan) 保險上市轉讓1.4億(yi) 股權的公告仍在公示中。根據公告，中國聯合財產(chan) 保險股東(dong) 新疆生產(chan) 建設兵團投資有限公司將其0.956%的中國聯合財產(chan) 保險股權在線公開轉讓，上市價(jia) 格為(wei) 2.39億(yi) 元。7月22日開始上市，8月18日結束。

至於(yu) 退出保險企業(ye) 的原因，中央財經大學保險學院教授郝表示，私人資本所占比例較大的保險機構的股權變動更加頻繁。目前，經濟L型已經達成共識，保險機構的經營狀況非常不同。因此，原股東(dong) 在獲得高溢價(jia) 後願意選擇退出。

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