萬能險上市被搶，中國保監會緊急發底

導讀： 中國保監會(hui) 近日在業(ye) 內(nei) 發布緊急通知，要求個(ge) 人保險公司提交2016年1月至6月的萬(wan) 能保險業(ye) 務數據，主要填寫(xie) 各預期存續期下的規模保費收入和產(chan) 品情況，了解資產(chan) 負債(zhai) 匹配和利差的具體(ti) 情況。

今年3月，中短期存續期新規實施後，保險公司通過調整業(ye) 務策略來減少影響。走訪銀行網點時注意到，萬(wan) 能險大戶在銀行保險渠道實施限量限時銷售策略，保持上半年保費高增長趨勢。但有業(ye) 內(nei) 人士分析，再次對中短期產(chan) 品進行調查，意味著保監部門的上述整改規範已進入實際操作階段。

3月18日，中國保監會(hui) 發布了《關(guan) 於(yu) 規範中短期存續期的規定》人身保險產(chan) 品相關(guan) 事項通知，要求保險公司立即停止銷售存續期不足一年的中短期存續期產(chan) 品，存續期超過一年且不足三年的中短期存續期產(chan) 品銷售規模按總限額的90%、70%、50%逐年減少，3年後控製在總限額的50%以內(nei) 。

事實上，自新規實施以來，保險公司一直在不斷調整業(ye) 務策略，以減少新規實施的影響。

據了解，如今，2~3年期、預期年化收益率在5%左右的萬(wan) 能保險已成為(wei) 銀行網點理財產(chan) 品的緊缺產(chan) 品，保險公司在各銀行渠道實施限時銷售策略，暢銷萬(wan) 能險甚至一上市就被搶。

不僅(jin) 如此，許多銀行金融經理表示，其他短期（5年以下）的通用赛马会APP下载官网可能會(hui) 隨時停止銷售。更誇張的是，在客戶完成填寫(xie) 表格之前，他們(men) 購買(mai) 的通用保險已經停止銷售。

業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，萬(wan) 能保險業(ye) 務數據的發布意味著保監部門的上述整改規範已進入實際操作階段。

據悉，萬(wan) 能保險，包括但不限於(yu) 存續時間不足5年的中短期存續產(chan) 品(萬(wan) 能)。各個(ge) 人保險公司提交的萬(wan) 能保險數據，主要填寫(xie) 三年期、3~5年期、5~10年期、10年以上四類，包括相應規模保費收入、產(chan) 品全稱、險種類別、近月結算利率、萬(wan) 能賬戶投資收益率、萬(wan) 能賬戶主要資產(chan) 配置品種。

業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，除了再次調查中短期產(chan) 品外，萬(wan) 能保險的市場情況可能與(yu) 預防利差風險有關(guan) 。

利差損失風險是中國保監會(hui) 關(guan) 注的行業(ye) 十大潛在風險之一。據報道，監管機構將重點關(guan) 注保險機構的資本使用收入、負債(zhai) 成本和當前利差損失；重點關(guan) 注保險機構是否建立了相關(guan) 的製度或管理流程，資產(chan) 負債(zhai) 管理是否考慮收入匹配，負債(zhai) 方是否根據市場利率變化及時調整負債(zhai) 成本，是否采取相關(guan) 措施。

一位保險業(ye) 人士表示：雖然萬(wan) 能保險的結算利率可以調整，但為(wei) 了提高產(chan) 品的吸引力，個(ge) 人保險公司往往傾(qing) 向於(yu) 提高預定利率，進一步增加剛性負債(zhai) 成本，加劇利差損失風險。

以銀保渠道暢銷的5年期萬(wan) 能保險為(wei) 例，每年固定投資10萬(wan) 元，猶豫期後返還4000元，1年後返還8000元，2~5年返還1.2萬(wan) 元。如果返還金額繼續按複利計算，保單將滿5年低保證年利率為(wei) 3.5%的，相當於(yu) 4.4%的年化利率；按4.8%的曆史結算年利率計算，相當於(yu) 4.56%的年化利率。

在資產(chan) 方麵，受資本市場波動的嚴(yan) 重影響，保險公司通過萬(wan) 能保險上市公司出現浮動損失，引起流動性擔憂。

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