A股5951億投資房地產，保險行業成為隱形房地產老板

導讀： 緊隨ST寧通B賣北京房產(chan) 保殼後，9月22日，雲(yun) 賽智聯還公布了上海房地產(chan) 銷售收入:確認房屋銷售收入約5.04億(yi) 元，扣除賬麵成本、期間費用和稅款後，確認轉讓收入約1.86億(yi) 元。

今年上半年，雲(yun) 賽智聯淨利潤7073.73萬(wan) 元，不到賣房收入的一半。*ST9月22日，北京某大型私募投資總監表示：最近房價(jia) 上漲，金融圈每天都在刷屏討論樓市。

我們(men) 新三板公司的老板感歎，這麽(me) 多年來，企業(ye) 遠不如買(mai) 套房。他們(men) 租的辦公室在上海市區。他們(men) 本來打算買(mai) 的。後來，他們(men) 選擇租房，省錢開發企業(ye) 。結果，企業(ye) 剛盈利，房子漲了近1000萬(wan) 。上海一家中型券商的並購人士也表示。

9月22日，房地產(chan) 板塊集體(ti) 暴動，帶動a股上漲至3042.31點。其中，金科股停，萬(wan) 科A觸及漲停，嘉凱城、中房地產(chan) 等多隻房地產(chan) 股漲幅超過5%。

業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，房地產(chan) 銷售不僅(jin) 可以作為(wei) 上市公司增加收入的快速手段，還可以影響其投資估值。據統計，除房地產(chan) 及其相關(guan) 行業(ye) 外，銀行、保險也成了隱形房地產(chan) 大佬。

5951億(yi) 元投資房地產(chan)

隨著房價(jia) 的上漲，上市公司持有投資性房地產(chan) 會(hui) 影響其估值嗎？

投資性房地產(chan) 可以影響上市公司的估值。新價(jia) 值投資研究總監、基金經理範波指出，如果投資性房地產(chan) 采用公允價(jia) 值計量，其估值將每年重新評估。如果房價(jia) 上漲，公允價(jia) 值就會(hui) 上升，從(cong) 而影響其利潤和估值。

眾(zhong) 所周知，房地產(chan) 企業(ye) 的財務報告中通常有大量的投資性房地產(chan) ，但其他類型的上市公司也不同程度地購買(mai) 辦公、投資等房地產(chan) 。

數據顯示，今年二季末，A1305家上市公司擁有投資性房地產(chan) ，總計5951億(yi) 元。其中，投資性房地產(chan) 100多億(yi) 元的上市公司有12家，最高的不是房地產(chan) 企業(ye) ，而是中國平安。

第二季末，中國平安投資性房地產(chan) 高達334.29億(yi) 元，其次是中國建築325.5億(yi) 元，中國銀行投資 資產(chan) 房地產(chan) 也高達220.99億(yi) 元，排名第四。另外9家是陸家嘴、世茂、金融街等上市房地產(chan) 企業(ye) 。

此外，今年第二季度末，78家投資性房地產(chan) 金額為(wei) 10億(yi) 元至100億(yi) 元，其中38家是上市房地產(chan) 企業(ye) 。此外，還有建築裝飾、商業(ye) 貿易等與(yu) 房地產(chan) 高度相關(guan) 的板塊，如豫 園商城、海寧皮城、中鐵等投資性房地產(chan) 均超過40億(yi) 元。

9月22日，上海一家大型券商建築工程分析師表示：許多建築裝飾企業(ye) 也有房地產(chan) 業(ye) 務，如中國建築和中央企業(ye) 。在企業(ye) 發展過程中，由於(yu) 征地優(you) 勢，自然形成了當前的房地產(chan) 業(ye) 務。

事實上，2015年底，中國建築的投資性房地產(chan) 高達306億(yi) 元，超過中國平安，成為(wei) 唯一一家投資性房地產(chan) 超過300億(yi) 元的上市公司。

銀行保險成了房地產(chan) 大佬

今年上半年，中國平安超越中國建築，成為(wei) a股投資性房地產(chan) 最大的上市公司。

保險資金對房地產(chan) 的青睞可以從(cong) a股房地產(chan) 企業(ye) 中看出。除了房地產(chan) 企業(ye) ，保險資金還親(qin) 自購買(mai) 房地產(chan) 。第二季末，除了中國的安全，中國太保、新華保險、中國人壽二季末投資性房地產(chan) 分別高達62.53億(yi) 元，31億(yi) 元.74億(yi) 元，12.14億(yi) 元。

根據規定，保險資金不能直接開發房地產(chan) ，特別是住宅房地產(chan) ，但可以通過股權收購或合作進行幹預，以獲得相應的股權收入。例如，平安在南京做了很多房地產(chan) 布 局。同策谘詢研究總監張宏偉(wei) 表示，這也表明保險資本對核心城市的優(you) 質房地產(chan) 非常樂(le) 觀，樂(le) 觀的過程是投資房地產(chan) 的過程。

據《中國日報》報道，中國平安近10家合資企業(ye) 是房地產(chan) 企業(ye) ，包括佛山華泰房地產(chan) 開發有限公司、廣州景侖(lun) 房地產(chan) 開發有限公司、南京奧建房地產(chan) 有限公司、南京明萬(wan) 房地產(chan) 有限公司、青島萬(wan) 一房地產(chan) 有限公司等。

張宏偉(wei) 指出，一些一線城市、核心城市和周邊城市的保險資金布局項目是養(yang) 老房地產(chan) ，因為(wei) 有很多養(yang) 老保險到期後，他們(men) 不想讓資金流出，所以他們(men) 開發和經營養(yang) 老房地產(chan) 業(ye) 務，使支付給保險人的赛马会老品牌网站仍在養(yang) 老項目上消費，以實現資金的閉環。

除保險外，財大氣粗的銀行還布局了大量房地產(chan) 。除中國銀行外，交通銀行、招商銀行二季末投資性房地產(chan) 分別高達60.21億(yi) 元和16.86億(yi) 元。

對此，北京一家股份製銀行表示，銀行的投資性房地產(chan) 一般有兩(liang) 種業(ye) 務，一種是銀行根據發展需要購買(mai) 的房地產(chan) ；另一種是銀行開發貸款等業(ye) 務。一些開發企業(ye) 違約形成不良資產(chan) ，銀行將以自己的名義(yi) 處置。

從(cong) 表麵上看，房價(jia) 上漲導致地價(jia) 上漲，但從(cong) 背後看，銀行和保險資本參與(yu) 房地產(chan) 或投資房地產(chan) ，或資產(chan) 配置的需求，必須確保資產(chan) 的保存和增值，使投資者能夠實現收入。張宏偉(wei) 說。

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