保監會：促進保險資金與資本市場的良性互動

導讀： 保險公司正常舉(ju) 牌，然而，一些市場參與(yu) 者的過度解讀也使保險業(ye) 更加謹慎。同時，這也引起了保險監管機構的高度關(guan) 注。與(yu) 此同時，這也引起了保險監管機構的高度關(guan) 注。據報道，中國保監會(hui) 保險基金使用監管部副主任賈飛最近在一次內(nei) 部講話中強調，中國保監會(hui) 將進一步促進保險基金與(yu) 資本市場的良性互動發展。

他說，中國保監會(hui) 將指導他保險在保證保險資金安全、收益和流動性的基礎上，資本投資與(yu) 資本市場的互利互補關(guan) 係為(wei) 資本市場的健康發展做出了貢獻。

中國保監會(hui) 保險資金使用監管部主任春生近日表示，陽光保險的整體(ti) 經營管理和投資行為(wei) 相對規範穩定。5%的標誌性行為(wei) 在規則許可範圍內(nei) 履行了相關(guan) 程序，並做出了相應的承諾。目前，這是公開市場上正常的財務投資行為(wei) 。

毫無疑問，股票投資是使用保險基金的重要途徑。標誌是市場投資者參與(yu) 股票投資的一種常見方式和手段。由於(yu) 之前寶灣股權糾紛引發的保險資金使用問題，保險資金標誌行為(wei) 引起了廣泛關(guan) 注。也許，內(nei) 部演講可以客觀、全麵地反映風險投資行為(wei) 的特點、發展趨勢和監管機構的願望。

保險資金使用風險總體(ti) 可控

賈飛在內(nei) 部講話中明確表示，保險基金投資股票市場餘(yu) 額穩步增長，保險機構已成為(wei) 股票市場的重要機構投資者。

由於(yu) 整個(ge) 保險業(ye) 的快速發展，保險機構成為(wei) 股票市場的重要機構投資者。根據這種發展趨勢，即使保險基金投資股票市場的比例沒有增加，隨著行業(ye) 規模保持中高速發展趨勢，保險機構在股票市場的發言權將越來越強，標誌將是正常的。

此外，從(cong) 目前保險資本上市的公司情況來看，它們(men) 都是藍籌股。賈飛在演講中總結說，保險機構投資股票的主要特點是：主要是長期投資；投資目標主要是藍籌股；保險機構投資股票主要是金融投資，輔以戰略投資。由於(yu) 公司的戰略規劃和產(chan) 業(ye) 布局，少數機構選擇個(ge) 別目標進行產(chan) 業(ye) 深度整合的戰略投資。

至於(yu) 規模擴大後的風險控製水平，賈飆評價(jia) 道:保險資金使用風險總體(ti) 可控。從(cong) 一組最新的權威數據可以看出：從(cong) 整個(ge) 保險行業(ye) 的投資來看，固定收益資產(chan) 的比例很高。高信用等級固定收益資產(chan) 約占總資產(chan) 的75%；流動性相對豐(feng) 富。活期存款、貨幣基金、國債(zhai) 等高流動性資產(chan) 占近10%，流動性風險較小；股權投資目標相對安全。股權資產(chan) 占23%，股票投資以藍籌股為(wei) 主；股權投資以金融企業(ye) 股權為(wei) 主；交叉產(chan) 品占比較低。兩(liang) 融收益權互換規模為(wei) 508億(yi) 元，占兩(liang) 融規模的5%；信托產(chan) 品4800億(yi) 元，占信托資產(chan) 規模的3%。

顯然，股票隻是保險資金投資的一小部分。目前，初步形成了保險資金配置的多元化格局。

同時，除了保險機構自身的內(nei) 部控製製度外，嚴(yan) 格的風險控製也成為(wei) 一個(ge) 重要原因。在資金使用監督方麵，中國保監會(hui) 堅持比例監督、償(chang) 付能力監督和信息披露監督的三管齊下，進一步完善和完善保險資金使用政策、法規和監督製度，促進保險資產(chan) 負債(zhai) 管理由軟約束向硬約束的轉變。

初步形成保險基金與(yu) 資本市場雙贏互利格局

從(cong) 成熟的國家經驗來看，資本市場已成為(wei) 保險投資的重要場所，保險投資是保險市場與(yu) 資本市場聯係的重要環節。保險業(ye) 的發展離不開資本市場。資本市場的穩定發展需要保險資金的積極參與(yu) 。

賈解釋說：保險基金積極促進資本市場的發展，資本市場為(wei) 保險基金提供了重要的投資渠道。監管機構將繼續護送保險基金和資本市場的良性發展。在他看來，保險基金為(wei) 資本市場的發展提供了長期穩定的資本來源。由於(yu) 保險基金具有長期穩定的特點，無論財產(chan) 保險是否滿足償(chang) 付能力的要求，壽險所有這些都可以提供長期的可持續資金。同時，保險有債(zhai) 務成本要求，追求穩定的回報，可以為(wei) 資本市場提供穩定的資本來源。

賈飆認為(wei) ，保險投資有助於(yu) 改善上市公司的股東(dong) 結構，促進上市公司的標準化運作。通過專(zhuan) 業(ye) 的投資理念和長期的投資周期，保險機構將積極促進上市公司的標準化經營，提高上市公司的長期價(jia) 值。同時，也有利於(yu) 擴大機構投資者的實力，加強理性投資理念，促進資本市場的健康發展。作為(wei) 一個(ge) 重要的機構投資者，追求長期穩定的回報有利於(yu) 抑製過度投機引起的異常價(jia) 格波動，優(you) 化資本市場的定價(jia) 效率。對其他基金有一定的引導作用，客觀上起到穩定市場和投資者心理的作用。

同時，資本市場為(wei) 保險基金提供了重要的投資渠道。保險基金的投資與(yu) 資本市場是不可分割的。股票投資提高了保險基金的投資回報率，並進行了優(you) 化保險公司資產(chan) 結構滿足了保險資金的流動性需求。資本市場的健康發展對保險資本投資產(chan) 生了重大影響。

他強調：中國保監會(hui) 將加強對保險機構內(nei) 部控製管理、風險控製和信息披露的監督，加強與(yu) 中國證監會(hui) 的合作，嚴(yan) 格控製保險機構投資資本市場的風險底線。中國保監會(hui) 將關(guan) 注熱點問題，傾(qing) 聽市場聲音，進一步完善保險機構股票投資監管體(ti) 製機製，積極應對市場變化。中國保監會(hui) 將在保證保險資金安全、收益和流動性的基礎上，引導保險資金投資與(yu) 資本市場的互利互補關(guan) 係，為(wei) 資本市場的健康發展做出貢獻。”

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