投資收入下降拖累上市保險公司業績變臉

導讀： A股四大險企半年報日前全部發布，與(yu) 去年同期的曆史上最佳業(ye) 績相比，今年上半年上市保險公司的成績單受到了很大的影響，淨利潤和投資收益等指標波動較大。

據統計，截至2016年6月底，泰寶、平安、新華、國壽四大a股上市保險公司上半年淨利潤總額為(wei) 606.46億(yi) 元，較去年同期大幅下降28%中國人壽和新華保險下降幅度超過50%。

具體(ti) 來說，上半年隻有中國平安逆勢增長，淨利潤407.76億(yi) 元，同比增長17.7%；中國人壽淨利潤僅(jin) 為(wei) 103.95億(yi) 元，較去年同期大幅下降67%；新華社保險淨利潤下降至33.33億(yi) 元，較去年同期下降50.6%；中國太保淨利潤61.42億(yi) 元，同比下降45.6%。

海通證券的研究報告認為(wei) ，中國平安中期報告的業(ye) 績逆勢增長優(you) 於(yu) 其他三家公司，主要是由於(yu) 中國平安業(ye) 務結構多樣化，具有較強的抗投資收益率下降和補充準備金壓力的能力。

至於(yu) 淨利潤的急劇下降，中國人壽等保險公司表示，這是由於(yu) 上半年資本市場低迷、投資收益下降和準備金折現率變化造成的。例如，中國人壽表示，淨利潤的急劇下降受到投資收入下降和傳(chuan) 統保險準備金折現率假設變化的影響。報告顯示，上半年總投資收入為(wei) 508.41億(yi) 元，同比下降49.1%。

去年，投資收益幫助上市保險公司取得了曆史上最好的業(ye) 績，但今年卻成為(wei) 業(ye) 績下滑的主要原因之一。

根據上市保險公司的中期報告，上半年新華保險總投資收益率較去年同期下降5.2個(ge) 百分點，降至5.3%。中國太平洋保險、中國人壽、中國平安的總投資收益率也有所下降，分別為(wei) 4.7%、4.36%和4.4%。

保險基金收益率下降有兩(liang) 個(ge) 原因。首先，保險業(ye) 的收益率與(yu) 資本市場密切相關(guan) 。2015年上半年股市的大幅增長推動了保險業(ye) 整體(ti) 投資收益的增加，2015年下半年股市的下跌導致資本收益率大幅下降。自今年以來，股市的持續衝(chong) 擊顯著影響了投資回報。

中國人壽副總裁趙立軍(jun) 在《中國日報》業(ye) 績發布會(hui) 上表示，根據公司管理的可投資資產(chan) 規模2.4萬(wan) 億(yi) 元，假設股權資產(chan) 投資占10%，如果資本市場波動10%，將影響200多億(yi) 元的收入。

其次，優(you) 質資產(chan) 短缺下的保險資本配置逐漸困難。在市場利率持續下降的背景下，債(zhai) 券收益率逐漸下降，信用違約頻繁發生，銀行存款和債(zhai) 券在保險資本配置中的比例持續下降。與(yu) 此同時，股市並沒有明顯改善，保險資本逐漸轉向海外投資和基礎設施投資的替代投資。在優(you) 質資產(chan) 短缺的背景下，保險資本配置逐漸困難。

平安證券分析師傅認為(wei) ，受優(you) 質資產(chan) 短缺的影響，保險公司將更加關(guan) 注股市，藍籌股公司可能會(hui) 在2016年下半年繼續上市。但受整體(ti) 資本市場影響，預計2016年保險業(ye) 投資收益率將在4%-5%之間，2016年上市保險公司年營業(ye) 利潤將大幅下降。

雖然淨利潤和投資收益大幅下降，但保險公司中期報告仍有亮點，如保費收入、新業(ye) 務價(jia) 值等。據統計，今年上半年，四大上市保險公司實現保費收入7519.06億(yi) 元，較去年同期增長19.33%；其中，隻有新華保險同比下降2.2%，其餘(yu) 三家獲得雙位數保費增長。

支付文超指出，保費收入將相對落後於(yu) 投資收入，去年的高保險收入將大大促進今年的保費收入，同時在整體(ti) 市場收入下降的趨勢下，赛马会APP下载官网今年優(you) 勢突出壽險保費收入是積極的。但在投資收入下降的背景下，預計明年上市保險公司的保費收入增長率將大幅下降。

想了解更多新聞資訊或有保險規劃需求的朋友，點擊下方圖片，免費報名谘詢，會(hui) 有專(zhuan) 業(ye) 理財師為(wei) 您耐心講解，協助規範投保並提供周全的後續理賠服務。