哪些資金不能投資保險公司，保監會將出台股權管理辦法

導讀： 10月11日，保險監督管理委員會(hui) 網站發布了第十屆保險公司董事會(hui) 秘書(shu) 聯席會(hui) 議和保險行業(ye) 協會(hui) 公司治理專(zhuan) 業(ye) 委員會(hui) 2016年年會(hui) 新聞和披露會(hui) 議內(nei) 容，會(hui) 議提到保持保險公司治理監督的可持續性，並表示將繼續完善規則體(ti) 係建設，規範和改進監督方法，提高保險公司治理的有效性。

會(hui) 議還特別提到，保監會(hui) 將盡快出台《保險公司《股權管理辦法》從(cong) 源頭上明確要求公司治理的製度安排。

從(cong) 業(ye) 內(nei) 了解到，《保險《公司股權管理辦法》在業(ye) 內(nei) 征求了兩(liang) 項意見，主要從(cong) 股東(dong) 的投資資質、投資性質、資金來源等方麵進行規範，並要求不同投資性質的股東(dong) 持股期限。

保監會(hui) :相關(guan) 文件將盡快出台

近幾年，隨之而來萬(wan) 能險保險公司的業(ye) 務結構和發展戰略逐漸發生變化，保費的大規模發展，保險投資主體(ti) 的多元化，低利率時代的到來，股東(dong) 入股保險公司的動機也有所不同。

以理財險例如，費率放開後，理財險發展似乎坐在火箭上，一路奔跑。問題也隨之而來，保險公司的債(zhai) 務和資本配置壓力越來越大。即使實施了中短期人身赛马会APP下载官网續保新規，部分保險公司的理財保險比例仍然很高。

數據顯示，壽險原保險費的比例確實在下降，一些保險公司的結構甚至扭曲了。安邦赛马会老品牌网站比例最低壽險原保險費比例不到總保費的1%，其次是中融人壽、昆侖(lun) 健康、宏康人壽等。

金融保險的擴張也給保險公司的投資方麵帶來了變化。一些保險公司開始激進的投資方式：二級市場、海外並購等，這些行為(wei) 給行業(ye) 帶來了巨大的風險，違背了保險業(ye) 發展的初衷。同時，這也引起了監管機構的注意，加強股權監管，規範股東(dong) 行為(wei) 逐漸成為(wei) 監管的重點。

中國保監會(hui) 主席項俊波不止一次公開呼籲保險回歸保障功能，強調姓保險的本質問題。項俊波在10月11日的《人民日報》上再次寫(xie) 道。清理保險機構的股權結構，明確相關(guan) 企業(ye) 之間的關(guan) 係，完善信息披露製度，對保險機構的股權變更、重大投資和相關(guan) 交易作出強製性規定，充分發揮公眾(zhong) 監督和市場機製的約束作用。讓那些真正想做保險的人做保險，不要讓公司成為(wei) 大股東(dong) 的融資平台和自動取款機，特別是在產(chan) 業(ye) 和金融的結合中建立一個(ge) 堅實的風險隔離牆。”

在這一監管理念下，監管部門開始修訂《保險公司股權管理辦法》。《每日經濟新聞》記者獲得的文件明確規定，為(wei) 充分發揮市場機製對保險公司股權配置的決(jue) 定性作用，加強股權監管，規範股東(dong) 行為(wei) ，明確股權管理實踐中麵臨(lin) 的新問題，加強相關(guan) 風險和責任的調查，我部門（中國保監會(hui) ）修訂了原保險公司股權管理措施。”

在第十屆保險公司董事會(hui) 秘書(shu) 聯席會(hui) 議和保險行業(ye) 協會(hui) 公司治理專(zhuan) 業(ye) 委員會(hui) 2016年年會(hui) 上，中國保監會(hui) 副主席梁濤表示，將盡快出台《保險公司股權管理辦法》，從(cong) 源頭上明確要求公司治理製度安排。

據有關(guan) 媒體(ti) 報道，梁濤還在會(hui) 議上指出，製度不完善、實施不到位、監管手段不匹配等監管體(ti) 係建設問題是公司治理監管作用不足的重要原因，也是下一步工作的重點和重點。

業(ye) 內(nei) :已發布兩(liang) 份征求意見稿

業(ye) 內(nei) 人士了解到，《保險公司股權管理辦法》的修訂已在業(ye) 內(nei) 發布了兩(liang) 份草案，但最終文件的細節尚未確定。根據8月29日發布給保險機構的《保險公司股權管理辦法》（草案）（以下簡稱草案），股東(dong) 的投資資質、投資性質、資金來源已成為(wei) 修訂的主要內(nei) 容。

根據持股比例、資質條件和對保險公司經營管理的影響，《征求意見稿》將保險公司股東(dong) 分為(wei) 財務、戰略和控製。其中，財務股東(dong) 是指持有保險公司股權不足10%，對保險公司經營管理無重大影響的股東(dong) ；戰略股東(dong) 是指持有保險公司股權不足10%但不足3分之一的股東(dong) ；或者持有不足10%但對保險公司經營管理影響較大的股東(dong) ；控製股東(dong) 是指持有保險公司股權的三分之一以上，對保險公司經營管理有控製影響的股東(dong) 。

《征求意見稿》明確列出了擬申請成為(wei) 上述三類股東(dong) 的投資者的不同條件。財務股東(dong) 需要滿足最近一個(ge) 會(hui) 計年度的利潤，過去三年沒有逃稅記錄、重大破壞信托記錄、重大違法記錄；戰略股東(dong) 除滿足上述條件外，還需要滿足行業(ye) 領先地位，最近三個(ge) 會(hui) 計年度持續利潤，淨資產(chan) 不低於(yu) 2億(yi) 元，保留收入為(wei) 正，包括長期股權投資餘(yu) 額不超過淨資產(chan) ；控製股東(dong) ，除了滿足財務和戰略股東(dong) 具備的條件外，還應滿足總資產(chan) 不低於(yu) 100億(yi) 元、淨資產(chan) 不低於(yu) 總資產(chan) 的30%、資產(chan) 負債(zhai) 率和財務杠杆率不高於(yu) 行業(ye) 平均水平的條件。

值得一提的是，同一投資者除經中國保監會(hui) 批準參與(yu) 保險公司風險處置外，隻能成為(wei) 經營同類業(ye) 務的保險公司的控製股東(dong) ；投資者不得成為(wei) 兩(liang) 家以上保險公司的戰略股東(dong) ，但成為(wei) 保險公司財務股東(dong) 的數量不受限製。

但成為(wei) 控製股東(dong) 後，保險公司成立之日起三年內(nei) 不得轉讓股權，戰略股東(dong) 兩(liang) 年內(nei) 不得轉讓股權財務股東(dong) 一年內(nei) 不得轉讓股權。同時，當保險公司的償(chang) 付能力不足時，戰略和控股股東(dong) 應增加資本，或支持保險公司采取合理的計劃引入新投資者增加資本，以提高償(chang) 付能力。

此外，草案明確規定，投資者取得保險公司股權的資金不得來自以下方式：保險公司投資、保險公司存款或其他資產(chan) 、保險公司股權、保險公司財務影響或與(yu) 保險公司關(guan) 係不當關(guan) 係的資金。信托基金或委托管理基金投資保險公司隻能成為(wei) 保險公司的財務股東(dong) ，並逐步披露信托計劃或受托管理資金。

然而，上述文件隻是草案，而不是最終的解決(jue) 方案。這是之前的草案，後續的具體(ti) 修改尚不清楚。一家保險公司的內(nei) 部人士說，但可能不會(hui) 有太大的變化。

另一位保險公司內(nei) 部人士表示，保險公司應該始終姓保險，管理風險是保險公司的主營業(ye) 務，這一直是監管部門強調的，因此監管相關(guan) 工作將圍繞此展開。如果保險公司被視為(wei) 上市公司或股東(dong) 的自動取款機，並以此為(wei) 動機成立保險公司，未來可能會(hui) 失望。

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