銀行理財產品收益率降至3%~4%，不如萬能保險

導讀： 目前，銀行理財產(chan) 品收益率持續下降，年初5%以上降至3%~4%，低於(yu) 保險萬(wan) 能險等理財產(chan) 品，導致銀行理財產(chan) 品規模增長明顯放緩。

但是，作為(wei) 國內(nei) 居民長期青睞的資產(chan) 配置產(chan) 品，銀行理財的配置需求是否在下降？

光大銀行資產(chan) 管理部副總經理潘東(dong) 說：銀行金融產(chan) 品是一種很好的現金替代品。作為(wei) 一名專(zhuan) 業(ye) 的銀行金融管理人員，建議今年的投資戰持有更多的無風險資產(chan) ，以便在未來市場有逆轉機會(hui) 時抓住投資機會(hui) 。

潘東(dong) 認為(wei) ，從(cong) 今年開始，機構和中產(chan) 階級個(ge) 人都應該改變資產(chan) 管理或財富管理的戰略思維——從(cong) 積極管理到防禦戰，安全過冬。

買(mai) 不買(mai) ?

普益標準監測數據顯示，8月份股份製銀行發行的金融產(chan) 品平均預期收益率為(wei) 3.02%，6個(ge) 月至12個(ge) 月的金融產(chan) 品平均預期收益率為(wei) 4.22%，12個(ge) 月以上的金融產(chan) 品平均收益率為(wei) 4.14%。與(yu) 其他金融產(chan) 品相比，如保險萬(wan) 能險產(chan) 品回報率明顯較低。

收益率低，投資者投資熱情自然下降，銀行理財產(chan) 品規模呈放緩趨勢。

根據《中國銀行業(ye) 金融市場報告(2016年上半年)》，2016年6月底，銀行金融產(chan) 品總餘(yu) 額達到26.28萬(wan) 億(yi) 元，上半年增長11.83%。與(yu) 2015年上半年和下半年3.5萬(wan) 億(yi) 元和4.98萬(wan) 億(yi) 元相比，今年上半年2.78萬(wan) 億(yi) 元的增長率明顯放緩。

然而，在潘東(dong) 看來，就個(ge) 人投資而言，無論如何配置，今年都必須保證持有一定份額的現金資產(chan) 。當然，這並不意味著在家裏放一堆現金，而是可以在銀行存一些活期存款。同時，預期收益率的銀行金融產(chan) 品也是現金的良好替代品。由於(yu) 當前市場動蕩，持有現金或現金替代品將有效把握市場機遇。

其實這也是投資能力高的投資者的普遍選擇。據J.D. Power研究發現，2014年至2016年，中國大眾(zhong) 客戶持有的互聯網金融產(chan) 品數量略有增加；潛在客戶持有的互聯網金融產(chan) 品數量顯著增加，因為(wei) 潛在客戶積極，更能接受互聯網金融；然而，VIP持有互聯網金融產(chan) 品的客戶數量略有下降，這些客戶幾乎沒有受到互聯網金融持有率下降的影響，他們(men) 對銀行金融產(chan) 品的興(xing) 趣也沒有增加。

“VIP一位股份製銀行理財高級經理告訴《經濟觀察報》，隨著移動銀行更加智能化，VIP客戶會(hui) 更頻繁地購買(mai) 銀行理財產(chan) 品。

買(mai) 哪些?

購買(mai) 銀行金融管理的客戶通常是風險厭惡者，基本上沒有太多的替代品。普益財富研究員範傑認為(wei) ，對於(yu) 風險偏好不改變客戶，可以利用時間改變空間，選擇長期產(chan) 品，這是因為(wei) 長期產(chan) 品高於(yu) 短期產(chan) 品，當前收益率下降是一個(ge) 過程，投資者需要提前鎖定收益，如果投資者能承擔更大的風險，可以考慮布局長期基金投資。

國泰君安首席經濟學家林采宜，從(cong) 風險水平來看，根據中國銀監會(hui) 發布的《商業(ye) 銀行金融產(chan) 品銷售管理辦法》，商業(ye) 銀行應評估客戶的風險承受能力，確定客戶的風險承受能力評級，從(cong) 低到高分為(wei) 五級。適合所有投資者購買(mai) 的最低風險等級(即一級)產(chan) 品，幾乎相當於(yu) 無風險產(chan) 品。根據中債(zhai) 登披露的數據，2015年發行的理財產(chan) 品中，風險等級為(wei) 一、二級的理財產(chan) 品占近86%，風險等級為(wei) 四、五級的理財產(chan) 品總額僅(jin) 為(wei) 0.5%。可般來說，銀行發行的金融產(chan) 品主要是低風險產(chan) 品，高風險產(chan) 品比例很低，銀行金融產(chan) 品整體(ti) 安全性較高。

但即便如此，投資者如何選擇符合收益率和安全性的銀行理財產(chan) 品？潘東(dong) 認為(wei) ，不同銀行發行的不同金融產(chan) 品的風險程度完全不同。首先，選擇一家好的金融發行銀行尤為(wei) 重要。必須考慮銀行過去的管理能力和風險控製水平。其次，非標準銀行資產(chan) 、債(zhai) 券產(chan) 品、貨幣市場產(chan) 品等不同產(chan) 品的風險程度完全不同，如果是低風險投資者，可以選擇固定收益產(chan) 品，如果高風險投資者，可以購買(mai) 與(yu) 股市相關(guan) 的結構性金融產(chan) 品，結構複雜，風險高，不適合所有人購買(mai) 。在購買(mai) 銀行理財產(chan) 品之前，投資者仍需根據自己的實際情況合理配置資產(chan) 。

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