開辟中小企業融資新路徑，保險資金攜手風險投資解渴

導讀： 中國太平保險房地產(chan) 公司投資管理部總經理肖楠指出，對於(yu) 保險業(ye) 來說，未來更大的方向是做母基金，從(cong) 企業(ye) 的天使投資到VC輪，PE並購輪，通過不同階段的投資，分散投資風險，同時也能促進不同階段中小企業(ye) 的發展。

中小企業(ye) 融資困難的問題引起了廣泛關(guan) 注。如何解決(jue) 這個(ge) 問題？在最近舉(ju) 行的首屆全國中小企業(ye) 發展基金峰會(hui) 論壇上，行業(ye) 領新思路，開辟中小企業(ye) 融資新路徑。

江蘇45億(yi) 子基金落戶江蘇 重點支持新興(xing) 產(chan) 業(ye) 中小企業(ye)

為(wei) 了促進中小企業(ye) 的發展，解決(jue) 中小企業(ye) 融資困難的全球問題，2015年9月，國務院決(jue) 定設立600億(yi) 元的國家中小企業(ye) 發展基金，由中央財政投資150億(yi) 元，基金運營主要采用母基金和直接投資基金，與(yu) 國內(nei) 優(you) 秀風險投資管理機構形成戰略合作，引導民營和國有企業(ye) 、金融機構、地方政府參與(yu) ，為(wei) 各行業(ye) 、各領域、種子期、初創期的成長型中小企業(ye) 準確輸送資金之水。

江蘇高新技術投資集團核心企業(ye) 益達資本於(yu) 7月成功中標國家中小企業(ye) 發展基金子基金管理機構公開招標項目，率先完成資金籌集工作。江蘇國家中小企業(ye) 子基金規模不低於(yu) 45億(yi) 元，其中國家中小企業(ye) 發展基金11億(yi) 元，江蘇省政府投資基金6.75億(yi) 元，益達資本和社會(hui) 籌集不少於(yu) 27.25億(yi) 元。

江蘇省副省長馬秋林介紹，截至2015年底，江蘇有203萬(wan) 家中小企業(ye) ，創造了全省60%以上的區域生產(chan) 總值、55%以上的稅收和80%以上的城市就業(ye) 。它是促進經濟社會(hui) 發展的重要力量，是大眾(zhong) 創業(ye) 和創新的重要載體(ti) 。

他還強調，江蘇高投資和億(yi) 達資本要緊緊圍繞國家建立中小企業(ye) 發展基金的戰略意圖，堅持基金的市場化經營、科學管理和標準化經營，培育一批創新意識強、技術能力強、管理水平高的中小企業(ye) 。

易達資本董事長應文祿透露，該基金預計將投資100個(ge) 項目，其中三分之二希望通過證券化退出，培育至少50家公司上市，投資偉(wei) 大企業(ye) 。

其中，龍騰旅遊、聚和影畫等9家公司已完成簽約，成為(wei) 首批投資企業(ye) 。

據報道，該基金具有許多新的特點。投資者包括江蘇省財政資金、國家部委資金、資源整合能力強的產(chan) 業(ye) 資本和實力雄厚保險金融機構的自有資金，如資金、銀行等。

在投資方向上，基金將主要投資於(yu) 醫療衛生、清潔技術、現代服務、先進製造和新材料、文化、信息技術等領域的中小企業(ye) ，特別是代表未來發展方向、創新中小企業(ye) 的增長潛力，通過提供資本和貼近增值服務，解決(jue) 其發展瓶頸。

積極支持市場主體(ti) 保險資本與(yu) 風險投資機構攜手三步走

近日，國務院最新發布了《關(guan) 於(yu) 促進風險投資可持續健康發展的若幹意見》，明確指出市場各方支持創業(ye) 創新發展，中小企業(ye) 融資問題備受關(guan) 注。

科技部資產(chan) 管理部科技金融部主任沈文靜表示，科技部、財政部今年啟動銀行金融機構支持中小企業(ye) 創新，從(cong) 當地成功經驗到中央層麵，選擇一批省市試點，選擇合作銀行，共同分工中小企業(ye) 貸款。同時，我們(men) 還與(yu) 中國保監會(hui) 合作，促進科技保險的發展，包括新的赛马会APP下载官网和險種，通過有效的方式和渠道，促進科技企業(ye) 的研發和成果轉化，推動大量保險基金合理合規地進入風險投資。

中國太平保險房地產(chan) 公司投資管理部總經理肖南指出，保險基金在新政策背景下結合風險投資發展，主要有三個(ge) 想法，一是與(yu) 市場上優(you) 秀、專(zhuan) 業(ye) 的機構合作，但存在悖論，保險需求非常穩定的回報，風險投資是一個(ge) 自然的高風險領域，如何平衡矛盾，需要發揮市場專(zhuan) 業(ye) 風險投資機構的強大優(you) 勢，保險資本願意與(yu) 該領域的領先機構合作，支持這些企業(ye) ，在風險投資中發揮越來越大的作用；第二，未來參與(yu) 優(you) 秀的風險投資企業(ye) 也是一個(ge) 發展方向；第三，對於(yu) 保險業(ye) 來說，未來的更大方向是從(cong) 天使投資到VC輪，PE並購輪，通過不同階段的投資，分散投資風險，同時也能促進不同階段中小企業(ye) 的發展。

清科集團董事長倪正東(dong) 表示，目前中國股權投資市場管理的資金超過6萬(wan) 億(yi) 元，每年進入行業(ye) 近1萬(wan) 億(yi) 元。今年的增長率將繼續下去，市場上的資金實際上非常豐(feng) 富。

我們(men) 可以看到一個(ge) 明顯的趨勢。近兩(liang) 年，母基金發展迅速，未來中國母基金資產(chan) 將快速發展。在接下來的兩(liang) 到三年裏，包括最近出台的政策，銀行的資金可以通過風險投資和保險資金到達PE、風險投資基金和母基金也在其中。此外，大量資金從(cong) 上市公司走向這一方向，尤其是股權投資基金，最終投資於(yu) 中小企業(ye) 。其實現階段融資比以前容易多了。”

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