今年很難投資 保險年化收益率為5%

導讀： 如果2016年保險資金使用收益率達到或超過5%，將是可貴的。中國保險資產(chan) 管理協會(hui) 執行副會(hui) 長兼秘書(shu) 長曹德雲(yun) 近日表示:截至今年第三季度末，在複雜多變的市場環境下，保險資金使用收益率為(wei) 3.95%。中國保險資產(chan) 管理協會(hui) 執行副會(hui) 長兼秘書(shu) 長曹德雲(yun) 近日表示:截至今年第三季度末，複雜多變的市場環境下，保險資金使用收益率為(wei) 3.95%。據此，年收益率約為(wei) 5.3%，但5.3%的收益率含金量不低於(yu) 去年的7.56%。”

保險投資難度加大

截至第三季度末，保險公司資金使用餘(yu) 額為(wei) 128286.19億(yi) 元，較年初增長14.75%。資金使用收入4828.76億(yi) 元，同比下降1139.74億(yi) 元，同比下降19.10%。資金使用收益率為(wei) 3.95%，同比下降1.97個(ge) 百分點。曹德雲(yun) 說：從(cong) 今年前9個(ge) 月開始保險從(cong) 資金使用情況來看，整體(ti) 相對穩定。

目前正處於(yu) 低利率時期，項目短缺和資產(chan) 短缺的挑戰仍在繼續。此外，去年股市整體(ti) 表現良好，投資投資回報率為(wei) 7.56%。這在一定程度上仍然是依靠天空吃飯。自今年年初以來，股市表現不佳，隻能依靠保險資產(chan) 管理自身的投資研究和風險控製能力來獲得回報投資比去年更困難。

曹德雲(yun) 認為(wei) ，從(cong) 監管機構的角度來看，一方麵，新的投資工具和投資領域將根據市場發展的需要開放，另一方麵，風險防範將繼續加強。在監管機構政策支持和保險資產(chan) 管理行業(ye) 發展多年積累的投資能力的共同驅動下，現狀是有價(jia) 值的。從(cong) 近十年的經濟周期來看，與(yu) 銀行間相比，無論市場如何變化，保險資金的使用都始終保持著積極的回報。

用合適的錢做合適的事

保險資產(chan) 管理機構應如何應對資產(chan) 負債(zhai) 不匹配加劇的問題？如何更好地適應資產(chan) 管理的商業(ye) 模式，從(cong) 單一模式發展到複合模式？曹德雲(yun) 說，對於(yu) 一個(ge) 成熟的機構投資者或理性的機構投資者來說，用合適的錢做合適的事情是最好的。

從(cong) 中國金融機構的角度來看，隻有商業(ye) 銀行和保險公司是資產(chan) 負債(zhai) 匹配管理模式。最理想的狀態是資產(chan) 負債(zhai) 匹配，包括以下基本匹配：一是屬性匹配；二是期限匹配；三是價(jia) 格匹配；四是貨幣匹配。

曹德雲(yun) 認為(wei) ，現在我們(men) 看到了很多錯誤的期限。這是由現實和客觀條件造成的。並不是說保險業(ye) 不想用30年的錢購買(mai) 30年的資產(chan) ，而是市場上沒有那麽(me) 多的長期資產(chan) 可以分配。

保險一直麵臨(lin) 著再投資的風險。長期資金短期使用是正常的，這是由市場現實造成的。但近年來，一些公司短期資金長期使用，值得我們(men) 警惕。債(zhai) 務與(yu) 資產(chan) 的有效匹配是行業(ye) 的目標。曹德雲(yun) 說。

舉(ju) 牌保險資金是正常的市場行為(wei) 。曹德雲(yun) 毫不回避地說，舉(ju) 牌並沒有違反中國證監會(hui) 和中國保監會(hui) 的政策規定。盡管業(ye) 內(nei) 確實有幾家公司萬(wan) 能險公司投資風格比較激進，但監管高，但監管從(cong) 赛马会APP下载官网結構優(you) 化和資本使用風險控製采取各種措施，提示風險，要求公司加強自檢，加強信息披露等。因此，不要因為(wei) 個(ge) 人和當地的問題而妖魔化保險資本的標誌。保險資本標誌有利於(yu) 改善資本市場結構。保險基金作為(wei) 長期基金投資市場藍籌股，也是其他非保險中小型金融機構和個(ge) 人投資者價(jia) 值投資的指導。

最完整的投資線和團隊保險

數據顯示，截至2015年底，保險業(ye) 管理第三方的資產(chan) 規模約為(wei) 2.4萬(wan) 億(yi) 元。根據最新統計，截至今年9月，在保險業(ye) 總資產(chan) 達到14.6萬(wan) 億(yi) 元的情況下，第三方業(ye) 務約占2.4萬(wan) 億(yi) 元的15%-16%。

從(cong) 公司情況來看，平安資產(chan) 管理、泰康資產(chan) 管理等公司非集團保險資產(chan) 接近或超過50%。一些市場化程度較高的中小型保險資產(chan) 管理公司實際管理的非集團保險資產(chan) 規模已達80%-90%。

隨著市場化的不斷發展，資產(chan) 管理逐漸多樣化。保險資產(chan) 管理有三個(ge) 基本優(you) 勢：第一，保險資產(chan) 注重主要資產(chan) 配置，特別是戰略主要資產(chan) 配置，保險資金收益率相對穩定；第二，保險資產(chan) 管理行業(ye) 內(nei) 部信用評級的實力不容低估。目前，行業(ye) 內(nei) 一些大型機構有自己的內(nei) 部信用評級部門，實力相當強；第三，保險資金投資範圍廣，投資工具豐(feng) 富。

曹德雲(yun) 認為(wei) ，上述三個(ge) 優(you) 勢是保險資產(chan) 管理行業(ye) 其他機構在第三方業(ye) 務中無法比擬的。此外，保險投資行業(ye) 業(ye) 務線齊全、專(zhuan) 業(ye) 團隊優(you) 秀也是一個(ge) 重要優(you) 勢。

目前，保險的投資線和投資團隊是最完整的。曹德雲(yun) 總結道，從(cong) 傳(chuan) 統投資到替代投資，從(cong) 公開發行投資到私募股權投資，從(cong) 國內(nei) 投資到海外投資，從(cong) 虛擬市場投資到實體(ti) 經濟投資，保險資產(chan) 管理已經完全覆蓋。經過十多年的積累，保險資產(chan) 管理行業(ye) 在投資團隊、專(zhuan) 業(ye) 能力建設、運營經驗和產(chan) 品品牌鑄造方麵都達到了相對成熟的水平。”

明年，中國保險資產(chan) 監督管理協會(hui) 動九項工作

自2014年9月成立以來，中國保險資產(chan) 監督管理協會(hui) 已經走過了兩(liang) 年，為(wei) 促進行業(ye) 發展做出了大量努力。曹德雲(yun) 表示，在監管部門和會(hui) 員單位的大力支持下，中國保險資產(chan) 監督管理協會(hui) 在自律服務、業(ye) 務創新、風險防範、教育培訓、行業(ye) 基礎設施、基礎研究、擴大交流等方麵取得了積極成果，在促進保險資產(chan) 管理行業(ye) 標準化、穩定可持續發展方麵發揮了重要積極的作用。

目前，中國保險資產(chan) 監督管理協會(hui) 成員已超過330人，形成了以保險資產(chan) 管理機構、保險機構等行業(ye) 機構為(wei) 主體(ti) 的會(hui) 員製度，涵蓋13個(ge) 金融細分領域。2017年，中國保險資產(chan) 監督管理協會(hui) 發展進入第三年。曹德雲(yun) 計算了明年協會(hui) 推廣的九項重要工作：一是加強自律服務，完善行業(ye) 自律規則體(ti) 係；二是幫助行業(ye) 進一步提高風險控製水平，維護保險資產(chan) 安全運行和穩定投資的行業(ye) 聲譽；三是加強教育培訓、基礎理論和實踐業(ye) 務研究，提高行業(ye) 競爭(zheng) 力和發展能力；四是拓展行業(ye) 新業(ye) 務創新空間，第五，加快保險資產(chan) 管理市場培育，提高行業(ye) 產(chan) 品化率，繼續在第三方業(ye) 務領域為(wei) 行業(ye) 提供支持和幫助；第六，開發安全高效的數據信息處理係統，建設保險資產(chan) 管理數據庫，提高行業(ye) 信息化水平；第七，促進行業(ye) 實施綠色金融和責任投資理念；第八，整合行業(ye) 內(nei) 外資源，充分發揮各專(zhuan) 業(ye) 委員會(hui) 的作用，促進更有效地解決(jue) 會(hui) 員單位的實際問題；第九，促進公司治理結構和人員激勵機製的創新，提高行業(ye) 對國內(nei) 外優(you) 秀專(zhuan) 業(ye) 人員的吸引力。

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