保險巨頭連續擁有專業機構，保險資金傾向於精準操作

導讀：
泛資管時代，保險公司，特別是保險集團，正在細分投資領域，成立獨家子公司，開展第三方資產(chan) 管理、財富管理等業(ye) 務，實現準確交付。

繼中國人壽近日，太平與(yu) 中國人保成立投資控股公司後，保險太平投資控股有限公司(以下簡稱太平投資控股)也獲得了集團子公司太平人壽籌備的批準。資產(chan) 管理人員表示，伴隨著大中型保險公司隨著資產(chan) 規模的不斷擴大，資產(chan) 方麵的需求開始細化，在不同領域建立專(zhuan) 屬投資公司已成為(wei) 一種趨勢。

投資開閘 另類成風

一方麵是低利率，資產(chan) 短缺，另一方麵是保費收入而且資本成本都很高。保險資本多元化配置已成為(wei) 大勢所趨，投資靈活、收益穩定的另類投資受到保險資本的青睞。

保險公司除了單獨設立另類投資部門外，還不斷尋求更專(zhuan) 業(ye) 的運營模式，成立另類投資專(zhuan) 業(ye) 公司。根據中國保監會(hui) 的批準，太平投資控製成立後，將主要從(cong) 事股權投資、債(zhai) 權投資、房地產(chan) 投資等另類投資業(ye) 務。

這不是第一家獨家投資公司在另類投資領域，中國人民保險公司的人民保險資本投資管理有限公司（以下簡稱人民保險資本）也專(zhuan) 注於(yu) 另類投資領域。

另類投資包括基礎設施債(zhai) 權計劃、股權投資計劃、房地產(chan) 投資、金融產(chan) 品、信托計劃等。

數據顯示，截至2016年底，保險基金其他投資項目(多指替代投資)規模4828.08億(yi) 元，占36.02%，創曆年新高，超過保險基金債(zhai) 券投資規模，成為(wei) 保險基金資產(chan) 配置中持有最多的資產(chan) 類型。

為(wei) 什麽(me) 保險資本專(zhuan) 注於(yu) 另類投資？一家大型國有資產(chan) 管理公司表示，另類投資不僅(jin) 可以幫助保險資本在中短期內(nei) 獲得優(you) 於(yu) 傳(chuan) 統資產(chan) 類別的投資收入，而且可以緩解資產(chan) 負債(zhai) 長期不匹配的問題，使保險公司能夠更好地管理償(chang) 付能力。

該人士表示，基礎設施投資計劃和房地產(chan) 投資的收益率約為(wei) 5%至7%；例如，融資信托產(chan) 品的收入也可以超過6%；由於(yu) 銀行金融管理期限短，收入一般為(wei) 4%至5%。

保險資金傾(qing) 向於(yu) 精準操作

事實上，太平人壽建立太平投資控製隻是保險巨頭建立專(zhuan) 業(ye) 機構和資本運營精準化的總體(ti) 趨勢。大型保險集團正在這樣布局。

查詢發現，除PICC資本外，PICC集團還家投資公司，包括中國人保資產(chan) 管理有限公司(以下簡稱人保資產(chan) 管理)、人保投資控股有限公司(以下簡稱人保投資控製)和中國人保香港資產(chan) 管理有限公司(以下簡稱人保香港資產(chan) 管理)。

中國人壽集團不僅(jin) 有資產(chan) 管理公司，還有國壽安全基金管理有限公司和國壽投資控股有限公司。

此外，中國平安平安信托、平安證券、平安資產(chan) 管理、平安海外控股、平安資產(chan) 管理（香港）、平安大華基金共同構成平安集團投資資產(chan) 管理業(ye) 務平台，致力於(yu) 滿足不同層次客戶的投資產(chan) 品和服務需求。

上海一家資產(chan) 管理公司表示，保險集團公司在集團公司的基礎上建立子公司的主要原因如下：一是實現獨立法人下的破產(chan) 隔離；二是幫助建設不同子公司的專(zhuan) 業(ye) 能力；三是考慮不同行業(ye) 勞動力成本差異大，激勵機製不同，有利於(yu) 形成市場激勵經營機製；第四，子公司之間的協同互補效應，有助於(yu) 整個(ge) 集團公司的發展。

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