保監會對上半年萬能險數據進行了探底，或防止利差風險

導讀： 近年來，我國人身赛马会APP下载官网保費收入快速增長，其中投資型保險增長最快。在看到市場活力受到刺激的同時，監管部門也注意到了一些業(ye) 務和公司隱藏在市場整體(ti) 改善背後的潛在風險。在看到市場活力受到刺激的同時，監管部門也注意到了一些業(ye) 務和公司隱藏在市場整體(ti) 改善背後的潛在風險。

中國保監會(hui) 近日在業(ye) 內(nei) 發布緊急通知，要求所有人身保險公司提交2016年1月至6月萬(wan) 能險業(ye) 務數據主要填寫(xie) 各預期存續期下的規模保費收入以及產(chan) 品情況，了解資產(chan) 負債(zhai) 匹配和利差的具體(ti) 情況。資產(chan) 負債(zhai) 錯配風險、流動性風險和利差損失風險也是中國保監會(hui) 關(guan) 注的行業(ye) 十大潛在風險之一。

或防止利差風險

《關(guan) 於(yu) 規範中短存續期的》人身保險今年3月下旬實施產(chan) 品相關(guan) 事項通知，監管部門對中短期存續期產(chan) 品等高成本產(chan) 品進行了監管保險業(ye) 務整改規範行動正式開始。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，發布萬(wan) 能保險業(ye) 務數據通知意味著保監部門的上述整改規範已進入實際操作階段。

事實上，萬(wan) 能保險，包括但不限於(yu) 持續時間不到5年的中短期存續產(chan) 品（萬(wan) 能）。人身保險公司提交的萬(wan) 能保險數據主要包括相應的規模保費收入、產(chan) 品全稱、險種類別、最近一個(ge) 月的結算利率、相應的通用賬戶投資收益率、相應的通用賬戶主要資產(chan) 配置品種（填寫(xie) 流動性、固定收益、股權、房地產(chan) 、其他金融等主要資產(chan) ）。

不難看出，保險監管部門對萬(wan) 能保險的態度是堅定的。知情人士透露，根據要求，個(ge) 人保險公司提交的相關(guan) 數據報告應加蓋公司印章，並由董事長或總經理發布。對於(yu) 未按規定期限提交的公司，監管部門將根據情況在行業(ye) 內(nei) 通知。

業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，除了再次調查中短期產(chan) 品外，整個(ge) 萬(wan) 能保險市場的調查可能與(yu) 預防利差風險有關(guan) 。從(cong) 投資環境的角度來看，利率下降，資本市場波動。為(wei) 了吸引客戶，提高產(chan) 品競爭(zheng) 力，個(ge) 人保險公司往往傾(qing) 向於(yu) 提高預定利率，進一步增加剛性債(zhai) 務成本，加劇利差風險。雖然可以調整萬(wan) 能保險的結算利率，但人身保險公司沒有太大的調整空間來滿足營銷需求和降低退保風險。”

利差損失風險也是中國保監會(hui) 關(guan) 注的行業(ye) 十大潛在風險之一。據了解，針對這一風險，監管部門將重點關(guan) 注股票業(ye) 務利差風險的防範和應對。具體(ti) 來說，重點關(guan) 注保險機構的資金使用收入、負債(zhai) 成本和當前利差；重點關(guan) 注保險機構是否建立了防範利差風險的相關(guan) 製度或管理流程，資產(chan) 負債(zhai) 管理是否考慮收入匹配，負債(zhai) 方是否根據市場利率變化及時調整負債(zhai) 成本，是否采取相關(guan) 措施。

投連險或成替代品

業(ye) 內(nei) 人士了解到，隨著監管高壓形勢的不斷發展，近年來許多依賴中短期萬(wan) 能保險的個(ge) 人保險公司開辟了轉型之路。然而，轉型是一個(ge) 困難的過程。如何調整業(ye) 務結構，降低投資風險偏好，同時滿足到期付款和提前退保造成的巨大現金流需求，是一個(ge) 巨大的挑戰。

從(cong) 與(yu) 業(ye) 內(nei) 人士的溝通來看，一些個(ge) 人保險公司已經或計劃轉向連續保險，以尋求新一輪保費規模突破。這主要是因為(wei) 根據中國保監會(hui) 對中短期存續期產(chan) 品的定義(yi) ，連續赛马会APP下载官网和變更年金險產(chan) 品被排除在外。

然而，市場參與(yu) 者不禁懷疑，萬(wan) 能保險有一定的最低回報，投資保險完全由投資者承擔損益，兩(liang) 者的特點不同，對消費者的吸引力自然不同，投資保險能接管萬(wan) 能保險手中的規模旗幟嗎？

一家壽險公司內(nei) 部人士私下表示，一方麵，經過近幾年在萬(wan) 能險上的銷售鋪墊，保險公司口碑傳(chuan) 播效應逐漸突出，投資能力得到認可；另一方麵，通過對投資保險的巧妙施加易手術，一些投資者的心可能仍然會(hui) 被俘獲。這位人士所說的易手術主要是指將投資保險的投資期限異化並向短期方向發展。

從(cong) 監管規定和可操作性的角度來看，投資保險確實可以成為(wei) 中短期存續期通用保險的替代品。但一旦投資保險短期化，對保險公司的投資管理將是一個(ge) 巨大的挑戰，在此期間可能需要持續的倉(cang) 庫配置。對於(yu) 保險公司來說，產(chan) 品期限越短，流動性管理就越複雜。沒有鑽石，最好不要做瓷器工作。一個(ge) 家庭壽險公司相關(guan) 人士感慨道。

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