畢馬威：非壽險投資產品市場集中,還需要提高風險管理能力

導讀： 2016年10月18日，畢馬威中國發布了《非壽險投資產(chan) 品開發介紹與(yu) 風險應對》報告，報告回顧了非壽險投資產(chan) 品在國內(nei) 外市場的發展過程，並分析了非壽險公司麵臨(lin) 的發展挑戰。

近幾年投資型赛马会APP下载官网除了人身保險中的分紅、萬(wan) 能和投連險外，非壽險投資產(chan) 品在市場競爭(zheng) 中逐漸占有一席之地。根據投資部分收益是否約定，非壽險投資產(chan) 品可分為(wei) 預定收益產(chan) 品（固定利率或聯動利率）和非預定收益產(chan) 品。目前，國內(nei) 市場上有8家公司在銷售此類產(chan) 品，主要是聯動利率的預定收益產(chan) 品，具有產(chan) 品期限短、支付方式單一、類型不夠豐(feng) 富、產(chan) 品附加特點少、銷售渠道有限等特點。截至2015年12月31日，非壽險投資型產(chan) 品的投資規模超過3000億(yi) 元，市場集中度很高。

報告指出，非人壽保險投資產(chan) 品於(yu) 2000年首次出現在中國。由於(yu) 發展曆史短，經驗不足，此類業(ye) 務在歐洲和美國並不流行，國際經驗主要來自日本和韓國。日本投資型非人壽赛马会APP下载官网具有產(chan) 品組合多樣化、產(chan) 品種類豐(feng) 富、期限跨度大、固定收益承諾高等特點，但經濟衰退周期中固定收益過高保險公司負麵影響很大。韓國吸收了日本保險通過開發聯動利率產(chan) 品，可以更好地規避利率風險。

畢馬威中國保險業(ye) 主管合夥(huo) 人李樂(le) 文表示：與(yu) 日本和韓國相比，中國的投資性非人壽赛马会APP下载官网具有期限短、產(chan) 品組合種類不夠豐(feng) 富、支付方式單一、產(chan) 品附加特點少、銷售渠道有限等特點。然而，從(cong) 近年來中國產(chan) 品開發的演變中可以看出，這類產(chan) 品正在不斷改進，最高產(chan) 品期也可以達到10年，產(chan) 品組合模式開始突破單一家庭財險，部分產(chan) 品提供保單貸款，銷售渠道網上銷售。

此外，預定收益產(chan) 品和壽險在非壽險投資產(chan) 品中占主流地位萬(wan) 能險有相似之處，也有一些差異。一般來說，萬(wan) 能保險的產(chan) 品形式更加靈活多樣，產(chan) 品回報更高，更受市場歡迎，但也給保險公司的投資能力和風險管理能力帶來了更多的挑戰，其發展過程對非人壽保險投資產(chan) 品也具有一定的參考意義(yi) 。李樂(le) 文指出，結合國內(nei) 外的發展比較，我們(men) 認為(wei) 非壽險公司可以通過豐(feng) 富產(chan) 品形式特征、拓寬營銷渠道、提高投資能力和風險管理能力，更穩定地開發未來的投資非壽險產(chan) 品。”

在產(chan) 品監管方麵，報告認為(wei) ，非壽險投資產(chan) 品的發展受到監管政策和宏觀經濟環境的極大影響。畢馬威中國精算服務合作夥(huo) 伴黃波表示，對非人壽保險投資產(chan) 品前端的市場準入和產(chan) 品開發的監管相對嚴(yan) 格，但後端的償(chang) 付能力尚未明確規定。中國目前正處於(yu) 低利率時期，利率中心有可能繼續下降。雖然監管限製了投資型非壽險產(chan) 品的收益率，但這類產(chan) 品在資產(chan) 配置上仍存在一定壓力。”

此外，報告指出，非人壽保險投資產(chan) 品麵臨(lin) 著投資、保險、成本、退保、銷售誤導、流動性等多種風險。為(wei) 此，報告提出了增加產(chan) 品多樣化、開發長期產(chan) 品、增加支付方式、豐(feng) 富投資賬戶類型、提供政策貸款選項、加強投資能力建設、加強資產(chan) 負債(zhai) 管理、提高風險管理能力、拓展營銷渠道等多種應對措施。

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