保險機構加強了對周期性股票的研究，兩家境外保險公司參與

導讀： 哪些上市公司可以獲得保險資金？遵循保險機構調查的背景，可以窺見資本巨無霸的投資策略和風險偏好。遵循保險機構調查的背景，可以窺見資本巨無霸的投資策略和風險偏好。

盡管股市複雜多變，保險機構調查上市公司的熱情增加了。與(yu) 此同時，一些隱藏在數據背後的變化開始出現：雖然計算機和醫藥生物仍然是保險機構研究行業(ye) 的第一個(ge) ，但房地產(chan) 、化工、鋼鐵等周期性股票最近集體(ti) 反擊，相關(guan) 上市公司被許多保險機構敲門。

調查對象調整的背後是供給側(ce) 改革下保險機構的投資布局信號。

加大研究周期股

根據上海證券交易所最新統計，自今年3月以來，共有39家保險機構對87家上市公司進行了密集調查。從(cong) 行業(ye) 的角度來看，計算機和醫藥生物仍然是保險機構的主要研究部門，這與(yu) 行業(ye) 特點和保險資本的一貫偏好無關(guan) 。

但與(yu) 以往不同的是，保險機構顯著增加了對房地產(chan) 、化工、電子、鋼鐵、機械設備、電氣設備、汽車等周期性股票的研究；同時，休閑服務和媒體(ti) 也擠進了被保險機構競爭(zheng) 研究的前沿。

相反，食品飲料、農(nong) 林牧漁等一直受到保險機構青睞的防禦板塊，隻吸引了幾家保險機構的研究目光。

從(cong) 個(ge) 股的角度來看，保險機構的研究目標相對分散和平均。太鋼不鏽鋼吸引了4家保險機構進行研究，是自3月份以來被保險公司研究最多的股票；華聯控股、天音控股、福星等13家上市公司分別有3家保險機構進行研究；其他70家上市公司分別接受了1至2家保險機構的研究。

從(cong) 以上數據可以看出，與(yu) 過去相比，保險機構對上市公司研究的熱情有所增強。一些接受采訪的保險機構投資者表示，這表明，盡管股市複雜多變，但保險機構並沒有等待，而是謹慎積極地抓住機會(hui) ，在不確定性中尋找確定性；另一方麵，保險機構關(guan) 注供給側(ce) 改革帶來的投資機會(hui) 。

調查機構驚訝於(yu) 海外保險企業(ye)

從(cong) 參與(yu) 調查的保險機構類型分布來看，主體(ti) 擴張和機構屬性多樣化的趨勢逐漸呈現。這與(yu) 保險業(ye) 本身的發展密切相關(guan) 。

保險機構可投資資產(chan) 的規模決(jue) 定了大型保險公司仍然是研究上市公司團隊的主要力量。從(cong) 對上市公司數量和頻率的研究來看，國內(nei) 大保險巨頭國壽、安全、太安全繼續領先。

從(cong) 三巨頭研究的上市公司來看，他們(men) 有自己的偏好和相對分散。然而，許多股票仍研究的交集，值得關(guan) 注。太鋼不鏽和北京文化也吸引了它中國人壽集團、中國平安集團前來調查；同時接受旋極信息中國人壽養(yang) 老保險、中國平安養(yang) 老險研究；宋城表演藝術還接受了中國人壽集團和中國平安人壽的研究；川大智勝還接受了中國平安集團中國太保旗下長江養(yang) 老險的調研。

除這些保險巨頭外，天安近年來在資本市場具有民營背景和活躍性財險和華夏人壽在3月份以來的這些研究中也相當積極。天安財產(chan) 保險對拓爾思、榮誌聯、中國信息等17家上市公司進行了調查；華夏人壽對杭州鍋股份、麥達數字、洽洽食品等8家上市公司進行了調查。其中，海立美達和長生生物兩(liang) 隻股票同時吸引了天安財產(chan) 保險和華夏人壽進行調查。

值得注意的是，在參與(yu) 調查的39家保險機構名單中，兩(liang) 家海外保險公司，即來自中國台灣省的南山人壽和三商美邦人壽。梳理數據發現，3月10日，南山人壽對機械設備行業(ye) 的先導智能和有色金屬行業(ye) 的天齊鋰業(ye) 進行了調研；3月28日，三商美邦人壽對家電行業(ye) 龍頭美的集團進行了調研。

據保險投資圈人士介紹，近年來，中國台灣省有多個(ge) 地區保險公司獲得QFII資質可以通過渠道布局a股市場。隨著投資的增加，海外保險機構必然會(hui) 推動投資研究的增加。

選股多管齊下

通過對研究目標的分析，雖然不能完全反映保險機構的最終投資地圖，但可以反映保險機構當前的投資偏好。

例如，出現在保險機構研究名單中的周期性股票和消費性股票是保險機構最近配置的幾個(ge) 主要部分。在與(yu) 多家保險機構的投資經理溝通時，他們(men) 了解到，一方麵，他們(men) 關(guan) 注上市公司的實質性產(chan) 能削減和國有企業(ye) 改革計劃，另一方麵，他們(men) 也在購買(mai) 食品和飲料等防禦性股票。

此外，養(yang) 老、健康、體(ti) 育、消費等行業(ye) 的一些細分也進入了保險機構的關(guan) 注。例如，一些保險機構對文化娛樂(le) 、醫療保健、在線移動購物、智能家居等可選和服務消費領域持樂(le) 觀態度。在他們(men) 看來，今年中國整體(ti) 經濟結構變化帶來的局部增長領域可能是一個(ge) 巨大的投資機會(hui) 。隨著消費結構的變化，未來這些領域的一些成長股或價(jia) 值股值得關(guan) 注和挖掘。

當然，我們(men) 不能簡單地選擇股票。在今年的市場策略中，時機也非常重要。許多接受采訪的保險機構投資經理認為(wei) ，今年的投資機會(hui) 主要來自於(yu) 選擇時間和選擇股票。在緩解內(nei) 外宏觀因素的背景下，把握反彈機會(hui) ，靈活控製頭寸的策略不容忽視。

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