震蕩市保險機構調研頻率明顯加快

導讀： 保險機構繼續保持調查上市公司的熱度，自3月來，40多家保險機構對至少118家上市公司進行了各種形式的調查。恒大人壽等險資新麵孔除了以往的調查常客外，還陸續出現。恒大人壽等險資新麵孔除了以往的調查常客外，還陸續出現。從(cong) 調查對象的分布來看，IT、房地產(chan) 行業(ye) 上市公司已成為(wei) 多種保險資本研究的交集，醫藥、生化產(chan) 品、通用機械、媒體(ti) 、電力、旅遊、建材、鋼鐵等板塊也受到了不同程度的關(guan) 注。分析人士認為(wei) ，從(cong) 近一年保險資金在二級市場的增持來看，主板市場受到保險資金的青睞。

調查頻率明顯加快

進入3月，保險該機構對上市公司的研究頻率顯著增加。根據公共信息，截至3月29日，40多家保險機構對至少118家上市公司進行了各種形式的研究。

3月份的調查反映了保險機構的類型分布。一方麵，中國人壽各機構(含養(yang) 老險公司、資產(chan) 管理公司等中國平安各機構(含養(yang) 老險公司、資產(chan) 管理公司、平安人壽等。)繼續領先於(yu) 研究次數，其次是泰康資產(chan) 管理、陽光資產(chan) 管理、安邦保險、中國人民保險(包括人民保險資產(chan) 管理和人民保險資產(chan) )；另一方麵，中融人壽、浙江財險、吉祥人壽、農(nong) 銀人壽等多家保險機構也分別了解了2至3家上市公司的情況。

事實上，2016年第一季度，保險基金對上市公司的研究並沒有減少，許多保險機構不時聚集研究。接近一些保險機構的預測，A股市在第一季度呈現區間衝(chong) 擊趨勢。在此期間，一些保險基金采取了加倉(cang) 操作，試圖尋找低點和投資蕭條的股票進行布局。

值得注意的是，恒大人壽、國聯人壽等研究的新麵孔於(yu) 3月出現，與(yu) 上市公司接觸的保險機構數量顯著增加。此前，上市公司的保險機構主要是中國人壽、中國平安、泰康資產(chan) 管理等大型資產(chan) 管理公司，以及一些投資活躍的中小企業(ye) 保險公司。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，隨著保險基金投資需求的釋放，越來越多的機構將更加關(guan) 注a股市場，抓住價(jia) 值投資機會(hui) 已成為(wei) 試圖增加股權投資的動機。

IT與(yu) 房地產(chan) 行業(ye) 成為(wei) 研究交集

從(cong) 被調查上市公司的行業(ye) 分布來看，IT、電子和房地產(chan) 相關(guan) 行業(ye) 的股票已成為(wei) 許多保險機構研究的交集。

在IT、就電子相關(guan) 上市公司而言，多家保險機構聚在一起研究個(ge) 股並不少見。例如，華安資產(chan) 、長城財富資產(chan) 管理、中國人壽、共同資產(chan) 對綠盟科技進行了研究；陽光保險、安邦保險、中意資產(chan) 對七星電子進行了研究；前海人壽平安養(yang) 老險、泰康資產(chan) 管理和長江養(yang) 老保險對立信息進行了精確調查；陽光保險、泰山財產(chan) 保險、天安財產(chan) 保險、中融人壽、華安資產(chan) 對東(dong) 方網絡電力進行了調查；中國人壽、太平資產(chan) 管理和長江養(yang) 老保險對高德紅外進行了調查；平安資產(chan) 管理、泰康資產(chan) 管理、中國農(nong) 業(ye) 銀行人壽和中國人壽資產(chan) 管理對紫光股份進行了調查。

類似的熱度也體(ti) 現在房地產(chan) 上市公司的交流活動中。濱江集團第一季度接待的保險機構數量居首位，包括安邦資產(chan) 管理、交通銀行康聯人壽、PICC、長城財富資產(chan) 管理、長江養(yang) 老保險、太平資產(chan) 管理、中國人壽資產(chan) 管理等公司。福星股份和泛海控股緊隨其後。前者接待了吉祥人壽、中國農(nong) 業(ye) 銀行人壽、安邦資產(chan) 管理、太平養(yang) 老、PICC資產(chan) 管理的研究人員，後者接待了中國聯合保險、泰康資產(chan) 管理、長城財富資產(chan) 管理、安邦資產(chan) 管理和中國平安的研究人員。此外，中國人壽資產(chan) 管理、中國再資產(chan) 管理、天安財產(chan) 保險、光大永明對三湘股份進行了研究；長江養(yang) 老保險、交通銀行康聯人壽、長城財富資產(chan) 管理對廣宇集團進行了研究；泰康資產(chan) 管理、華安資產(chan) 、中國人壽資產(chan) 管理對金融街進行了研究。

第一季度，醫藥、生化產(chan) 品、通用機械、媒體(ti) 、電力、旅遊、建材、鋼鐵等行業(ye) 的股票也受到了保險機構研究人員的不同程度的關(guan) 注。雙鹿製藥、華東(dong) 製藥、博騰股份、前九名生物、聯合技術、海立美達、商業(ye) 寶藏、光環新網絡、建設投資能源、宋城表演藝術、中信旅遊、東(dong) 方雨虹、太鋼不鏽等股票已接受多家保險機構的研究。

注意防禦板塊

盡管市場波動繼續，但保險基金的數量仍保持一定的增長率。根據中國保監會(hui) 近日發布的《2016年1月至2月保險統計報告》，保險資金餘(yu) 額已達115438.91億(yi) 元，較年初增長3.26%。其中，債(zhai) 券3968.55億(yi) 元，占34.36%；股票和證券投資基金15914.33億(yi) 元，占13.79%；其他投資35126.98億(yi) 元，占30.43%。保險業(ye) 總資產(chan) 達到129262.08億(yi) 元，較年初增長4.58%。

國元證券分析師施雪清認為(wei) ，從(cong) 近一年二級市場保險資金增持情況來看，保險資金增持涉及交易規模1000億(yi) 元，主板市場備受青睞。77%的股票來自主板，17%來自中小板，6%來自創業(ye) 板。在增持對象中，中小板、創業(ye) 板上市公司業(ye) 績迅速增長。比如前海人壽、陽光人壽、安邦保險、和諧健康保險、國華人壽投資活躍，4-7家公司增持藍籌股。中融人壽和君康人壽傾(qing) 向於(yu) 針對高增長的中小板企業(ye) 。總體(ti) 而言，大部分資金仍流向主板市場。

長江證券分析師蒲東(dong) 軍(jun) 認為(wei) ，在市場大幅波動的背景下，避險情緒強烈，業(ye) 績穩定、行業(ye) 良好的板塊和個(ge) 股將受到青睞。預計2016年保險公司淨利潤同比增長率可能呈現前低後高的格局。在供給側(ce) 改革的背景下，赛马会APP下载官网吸引力不斷提高，二代監管疊加，行業(ye) 資產(chan) 配置和資金使用風險可控。

分析師認為(wei) ，在二級市場選擇合適的目標將是2016年保險基金股權投資麵臨(lin) 的挑戰之一，在當前市場環境下，建議仔細判斷市場趨勢，投資重點調整後顯示市場藍籌股的投資價(jia) 值，重點關(guan) 注防禦板塊目標的配置機會(hui) 。

一些經紀分析師表示，保險基金投資股票的投資期較長，可以在一定程度上緩解保險公司資產(chan) 負債(zhai) 配置的壓力，選擇合理的估值目標，分享其長期收入，將成為(wei) 緩解資產(chan) 負債(zhai) 配置壓力和再投資壓力的有益嚐試。考慮到第二代償(chang) 還監管對股權資產(chan) 配置的影響，保險機構應認真分配股票、證券投資基金等資產(chan) 的比例，嚴(yan) 格滿足監管要求。

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