再保險主體的償付能力披露，充足率超過200%

導讀： 按照2016年正式運行的償(chang) 二代要求，再保險主體(ti) 還應披露公司的季度償(chang) 付能力報告，這是再保險公司首次披露償(chang) 付能力。從(cong) 披露結果來看，再保險主體(ti) 的償(chang) 付能力充足率在200%以上，多數機構的綜合流動率和流動性覆蓋率較高，表明流動性較好。從(cong) 披露結果來看，再保險主體(ti) 的償(chang) 付能力充足率在200%以上，多數機構的綜合流動率和流動性覆蓋率較高，表明流動性較好。

足夠的償(chang) 付能力

截至昨日，查閱主要在中國境內(nei) 保險業(ye) 務主體(ti) 官網，中再財險、中再壽險、太平再保險、瑞士再保險北京分公司、漢諾威再保險上海分公司、法國再保險北京分公司、通用再保險上海分公司社保保險(中國)有限公司均披露了今年一季度的償(chang) 付能力報告。

慕尼黑再保險北京分公司尚未披露季度償(chang) 付能力報告。該公司相關(guan) 負責人表示，由於(yu) 其償(chang) 付能力報告涉及客戶專(zhuan) 有信息，如何披露與(yu) 中國保監會(hui) 溝通。可披露的是，根據第二代償(chang) 還的相關(guan) 標準，2015年底和2016年第一季度末慕尼黑再保險北京分公司的償(chang) 付能力充足率超過300%。

這些披露報告的再保險主體(ti) ，第一季度末核心償(chang) 付能力充足率和綜合償(chang) 付能力充足率(再保險機構兩(liang) 項指標數據結果相同，以下統稱為(wei) 償(chang) 付能力充足率)均在200%以上，最高600%以上。

第一季度末中再財險償(chang) 付能力充足率為(wei) 229.78%，上季度末為(wei) 219.89%，償(chang) 付能力有所提高；壽險第一季度末償(chang) 付能力充足率為(wei) 262.34%，上季度末為(wei) 312.96%；瑞士再保險北京分公司第一季度末償(chang) 付能力充足率為(wei) 327%，上季度末為(wei) 385%；漢諾威再保險北京分公司第一季度末償(chang) 付能力充足率為(wei) 247%，上季度末為(wei) 239%；法國再保險北京分公司第一季度末償(chang) 付能力充足率為(wei) 266%，上季度末為(wei) 218%；太平再保險第一季度末償(chang) 付能力充足率為(wei) 280.02%，上季度末為(wei) 252.07%；通用再保險上海分公司第一季度末償(chang) 付能力充足率為(wei) 215%，上季度末為(wei) 206%；勞動合作社保險(中國)有限公司第一季度末償(chang) 付能力充足率為(wei) 609.71%，上季度末未發布數據。

流動性較好

在流動性風險監管指標方麵，中國保監會(hui) 要求保險公司報告中列出了本季度淨現金流、綜合流動率、流動性覆蓋率和上季度可比性。根據第一季度報告披露的數據，大多數機構的流動性較好。

在中國再保險機構中，2016年第一季度，中國再保險現金和現金等價(jia) 物淨增長10.46億(yi) 元（包括匯率變化的影響），現金流正常；壽險第一季度淨現金流-10.95億(yi) 元；太平再保險實際淨現金流為(wei) 4461.76萬(wan) 元。

另一個(ge) 披露指標的綜合流動率反映了公司未來資產(chan) 負債(zhai) 的現金流分布和現金流入與(yu) 現金流出的匹配。

第一季度末，未來三個(ge) 月、一年以上、一年以上的綜合流動率均超過100%，表明公司流動性充足，流動性風險小。

中再壽險分別為(wei) 91.87%、325.01%和84.65%。對此，中國壽險報告稱，在預測未來再保險業(ye) 務現金流時，壽險再保險公司，尤其是儲(chu) 蓄業(ye) 務占比較大的再保險公司，將缺乏部分穩定的現金淨流入，因此綜合流動率將低於(yu) 100%。此外，由於(yu) 再保險公司業(ye) 務的特殊性，特別是重大再保險合同的簽訂時間點，各季度再保險公司的現金流預測存在較大差異。

太平再保險分別為(wei) 144.03%、104.29%和316.18%。公司報告顯示，綜合流動率理想，資產(chan) 負債(zhai) 匹配度好。

此外，根據中國保監會(hui) 《償(chang) 付能力監管規則》第12號：流動性風險的要求，保險公司還應計算流動性覆蓋率，該指標受優(you) 質流動資產(chan) 和壓力下預測的未來季度淨現金流的影響。指定的兩(liang) 種壓力情況是，一種是災難事件，導致預測期內(nei) 保險賠償(chang) 的現金流出比基本情況增加50%；另一種壓力情況是，預測期內(nei) 到期的固定收益資產(chan) 20%無法收回本息。

第一季度末，在上述兩(liang) 種壓力下，流動性覆蓋率分別為(wei) 1724.66%和5596.16%，表明公司流動性充足，流動性風險小。中再壽險分別為(wei) 553.39%和568.40%。太平再保險的流動性覆蓋率在基本情況、壓力情況1和壓力情況2下超過3200%。公司認為(wei) ，這表明公司資產(chan) 的流動性較好，高質量的流動性資產(chan) 可以完全覆蓋業(ye) 務活動所需的現金流。

在外資再保險公司國內(nei) 分公司而言，瑞再北分綜合流動率大於(yu) 100%，流動性覆蓋率為(wei) 849%。3個(ge) 月內(nei) 綜合流動率為(wei) 67%(預測保守)，1年內(nei) 及以上比例高於(yu) 100%，流動性覆蓋率為(wei) 4位數，均在2700%以上，覆蓋率充足。法北分流動性覆蓋率壓力場景為(wei) 152%，壓力場景為(wei) 190%，較上季度有所下降，主要是由於(yu) 2016年公司分離業(ye) 務的調整。勞合社(中國)第一季度3個(ge) 月內(nei) 、1年內(nei) 、1年以上的綜合流動率分別為(wei) 2421.6%、2546.5%和24.4%，預計流動性充足；本季度壓力下流動性覆蓋率分別為(wei) 698.65%和652.62%，下一季度流動性風險較低。

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