擔保機構的配額接近上限，中國證監會或暫停金申報

導讀： 從(cong) 多個(ge) 消息源獲悉，中國證監會(hui) 暫停公募保本基金申報。原因是自去年第四季度以來，資本保護基金的發行規模迅速增加，公共基金的淨資產(chan) 有限，無法承擔更大規模資本保護產(chan) 品的擔保。監管機構擔心繼續發行會(hui) 增加行業(ye) 風險。原因是自去年第四季度以來，資本保護基金的發行規模迅速增加，公共基金的淨資產(chan) 有限，無法承擔更大規模資本保護產(chan) 品的擔保。監管機構擔心繼續發行會(hui) 增加行業(ye) 風險。

銀行通知客戶銷售無保本

據報道，上周五，招商銀行的工作人員在向客戶推廣金融產(chan) 品時表示，這可能是業(ye) 務部門銷售的最後一款盈虧(kui) 平衡產(chan) 品，以後真的沒有了。

具體(ti) 詢問時，工作人員介紹，剛剛收到分行通知中國證監會(hui) 暫停保本基金申報。但未能出示更具體(ti) 的證明文件。

在隨後的溝通中，工作人員向他們(men) 傳(chuan) 達了分支機構的意見，稱暫停的主要原因是擔保基金發行規模的增加，導致擔保機構擔保基金，擔保金額接近上限，不能繼續擔保新的基金。

事實上，如果你一直，如果你一直購買(mai) 保本產(chan) 品，你會(hui) 發現從(cong) 4月份開始，許多公開發行的新擔保產(chan) 品都在控製規模。

擔保產(chan) 品嚴(yan) 重反擔保

公募基金研究人員王群航表示，目前公募基金擔保存在一種情況，即反擔保尤為(wei) 嚴(yan) 重。

據報道，資本保護基金的設計原則很簡單，即公開發行基金在建立產(chan) 品時引入擔保機構。公開發行基金每年按基金資產(chan) 淨值的一定比例向擔保人支付費用，擔保機構為(wei) 其底部。

反擔保是，從(cong) 表麵上看，擔保機構的底部，但由於(yu) 擔保機構的擔保金額有限，並非每個(ge) 人都會(hui) 這樣做。因此，一些公開發行將與(yu) 擔保機構簽訂私人協議，以穩定擔保機構。事實上，一旦損失仍由公開發行賠償(chang) 。事實上，保本基金發行越多，行業(ye) 風險就越高。王群航表示，他沒有看到中國證監會(hui) 的具體(ti) 文件，但猜測應該暫停部分早期保本基金發行規模過大的公募基金的申報權限。如果前期沒有發行，或者發行規模小，也可以申報。”

業(ye) 績不理想的風險積累

另一位深圳公募基金經理表示，他確實聽到了這樣的說法，但不方便透露具體(ti) 內(nei) 容。

他說，公開發行基金的擔保產(chan) 品與(yu) 公開發行基金的淨資產(chan) 水平密切相關(guan) 。如果公開發行的淨資產(chan) 為(wei) 20億(yi) 元，但資本保護產(chan) 品已達到18億(yi) 元，則不能發行，再發行的淨資產(chan) 不足以補償(chang) 。

據他介紹，自去年第四季度以來，保本基金發行規模迅速增長，但受市場影響，業(ye) 績越來越不盡如人意。

根據公開數據，保本基金自今年以來一直是發行的主力軍(jun) 。3月和4月分別發行257億(yi) 和189億(yi) ，占當月基金發行總額的41%和46%。

而東(dong) 方財富Choice數據顯示，在市場上有淨值數據的113隻保本基金中，17隻基金的累計淨值跌破麵值，跌幅最大的損失達到2.8%。

上述公募基金經理表示：監管機構可能害怕風險積累。

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