目前，保險基金無法投資黃金，投資範圍也可以更廣

導讀： 十八大以來，保險資金利用的市場化改革，使保險業(ye) 抓住了中國經濟快速增長帶來的投資機遇，保險業(ye) 利潤逐年上升，為(wei) 行業(ye) 發展奠定了基礎。

過去幾年，保險資險基金可以投資創業(ye) 板、優(you) 先股、風險投資基金、金融衍生品工具等領域。保險機構已成為(wei) 金融市場投資領域最廣泛的金融機構之一，資產(chan) 配置的自主權不斷提高，市場活力和創新動力得到激發。

市場化改革提高了資本利用效率，效果直觀。例如，2013年，中國保監會(hui) 將基礎設施債(zhai) 權計劃等資產(chan) 管理產(chan) 品的發行方式從(cong) 備案製改為(wei) 注冊(ce) 製後，注冊(ce) 產(chan) 品規模達到3688億(yi) 元，超過過去七年的總和。目前，保險業(ye) 已形成債(zhai) 權投資計劃、股權投資計劃、資產(chan) 支持計劃、投資組合計劃和私募股權基金五類保險資產(chan) 管理產(chan) 品。根據4月底的數據，五類產(chan) 品累計注冊(ce) 規模已超過1.8萬(wan) 億(yi) 元。五類產(chan) 品不僅(jin) 給保險業(ye) 帶來了更多的市場化回報，也使保險業(ye) 培養(yang) 了自己獨特的產(chan) 品能力。

隨著中國經濟進入新常態，保險資金的使用需要符合經濟增長轉型的發展規律，麵臨(lin) 著巨大的挑戰。

今年以來，保險業(ye) 的投資壓力急劇增加。根據作者的研究，一些公司甚至認為(wei) 這是十多年來最困難的一年。原因不僅(jin) 是利率下降背景下高質量資產(chan) 短缺的壓力，還有早期快速發展的後遺症，以及麵對大型資產(chan) 管理和大型金融的競爭(zheng) 壓力。

如果市場化是金融改革的起點和目的地，保險投資在新常態下遇到的問題仍需進一步放開前端，讓保險基金在更大範圍內(nei) 尋找投資機會(hui) ，研究符合保險基金特點的投資模式，提高資產(chan) 挖掘能力，適者生存在市場競爭(zheng) 中；同時控製後端，加強公司風險控製機製的完善，加強信息披露。

目前，保險投資範圍仍存在一些限製。保險公司投資基礎設施項目和股權投資仍有行業(ye) 限製，目前集中在交通、能源、市政和保險業(ye) 務相關(guan) 領域。隨著新形式和新模式的出現，可以考慮擴大保險投資的行業(ye) 範圍；例如，保險基金不能投資黃金，黃金在應對各種危機和通貨膨脹方麵具有自然優(you) 勢，應納入保險基金投資範圍。

下一個(ge) 城市的保險基金市場化改革將再次釋放行業(ye) 增長勢頭，使保險機構能夠負責其投資選擇和風險判斷，並在競爭(zheng) 中塑造其能力。

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