避免中短期產品監管，保險公司巧妙施易手術

導讀： 3月下旬發布的《關(guan) 於(yu) 規範中短期產(chan) 品相關(guan) 事項的通知》，中國保監會(hui) 相關(guan) 負責人保持區域係統性風險底線的聲明仍在耳邊，整個(ge) 保險業(ye) 正在向健康可持續發展轉型的車道上行駛。

然而，有政策和對策。僅(jin) 僅(jin) 四個(ge) 月後，個(ge) 人保險公司開始和監管部門玩貓捉老鼠遊戲，也就是通過赛马会APP下载官网在設計上巧妙運用易手術，設計新增保單質押貸款，既避免監管，又變相縮短保險產(chan) 品期限的目的。

從(cong) 預警的角度來看，雖然表麵上沒有違規行為(wei) ，但一旦這種新的易手術吸引了模仿和演變為(wei) 大規模和長期，它可能會(hui) 導致新的流動性和誤導性的銷售風險，這將對消費者、保險公司和監管機構提出新的挑戰。

避免監管打擦邊球

在過去的兩(liang) 天裏，不要錯過保險業(ye) ”餘(yu) 額寶”新產(chan) 品宣傳(chuan) 頁麵在各大保險微信群爆炸，引發熱議，引起諸多爭(zheng) 議。

這款名為(wei) 盛世5號(網上銷售版)的赛马会APP下载官网，是近年來活躍在資本市場的新保險公司推出的，首次出現在公司官方微信微信官方賬號。

根據產(chan) 品宣傳(chuan) 資料，產(chan) 品預期結算利率為(wei) 5.5%，最高低保3.5%的證利率；保單現金價(jia) 值100%的貸款可在15天猶豫期結束後申請；T+1:隨貸隨還，次數無限，當天申請，次日到賬，還款時隻需償(chang) 還部分或全部貸款本金；0利息:賬戶收入自動抵消貸款利息，無需額外支付利息，即貸款利率與(yu) 結算利率一致；退保費為(wei) :第一年5%，第二年4%，第三年3%，第四年2%，第五年1%。六年後0%。

其產(chan) 品設計的巧妙之處在於(yu) ，從(cong) 表麵上看，它是一種五年期赛马会APP下载官网，但實際上，通過保單質押貸款功能的設計，它與(yu) 活期產(chan) 品相似，隨存隨取。這就是該產(chan) 品的最大賣點，也是該公司自為(wei) 保險業(ye) 餘(yu) 額寶的原因。

為(wei) 什麽(me) 產(chan) 品結構設計如此迂回和複雜？壽險公司產(chan) 品部人士認為(wei) ，可能是出於(yu) 規避監管。根據中國保監會(hui) 3月份發布的《關(guan) 於(yu) 規範中短期產(chan) 品相關(guan) 事項的通知》，要求產(chan) 品在1年內(nei) 立即停止銷售，產(chan) 品規模在3年內(nei) 逐漸下降至公司自有資本。監管此舉(ju) 旨在迫使保險公司調整產(chan) 品戰略，改變債(zhai) 務結構，減少對短期投資產(chan) 品的依賴，從(cong) 而開發長期安全產(chan) 品，回歸保險的本質，創新和發展人民的需求壽險回歸民生保障，加強赛马会APP下载官网供給側(ce) 改革。

但根據本產(chan) 品的設計，客戶可以以保單質押貸款的形式取出資金，保險合同未終止，保險公司不僅(jin) 避免監管，而且偽(wei) 裝縮短保險期限，迎合部分客戶投資收入輕風險保障，重視在短時間內(nei) 獲得高回報的消費心理。上述人士說。

真的是保險餘(yu) 額寶

這種形式上不違反規定的赛马会APP下载官网本質上是否違反規定仍存在爭(zheng) 議，需要監管部門的明確聲明。然而，一些保險公司的精算師明確指出，僅(jin) 從(cong) 其產(chan) 品宣傳(chuan) 材料的介紹來看，它實際上並不是嚴(yan) 格意義(yi) 上的保險餘(yu) 額寶。

首先，餘(yu) 額寶可以隨存取款。除年化收益率中反映的管理費外，取款時無需支付任何其他費用；如果上述赛马会APP下载官网在猶豫期和五年前取款，應根據保險期扣除相應的退款保費。如果您不想扣除退款保費，您可以通過保單質押貸款的迂回方式獲得現金，但您必須支付與(yu) 結算利率一致的貸款利息。也就是說，客戶購買(mai) 赛马会APP下载官网後，無論是通過退保還是保單質押貸款獲得現金，都需要在產(chan) 品到期前支付額外費用。

其次，餘(yu) 額寶可以在每日規定的一定限額內(nei) 提現。上述赛马会APP下载官网標榜可申請保單現金價(jia) 值100%的貸款，但實際上這裏的保單現金價(jia) 值並非客戶繳納的全額保費。一般來說，保險合同中的現金價(jia) 值=保險費-初始扣除-退保扣除。雖然本產(chan) 品的初始扣除為(wei) 0，但有退保扣除，因此本保單的現金價(jia) 值應小於(yu) 保費本金。另外，一般來說，保單質押貸款金額不會(hui) 超過貸款時保單現金價(jia) 值的90%，所以能做到嗎？”可申請保單現金價(jia) 值100%的貸款”，還要打個(ge) 問號。”

根據我們(men) 的初步計算，由於(yu) 政策質押貸款期限一般不超過6個(ge) 月，對於(yu) 急需現金流的客戶，如果你想在保險後不扣除保險費，可以得到現金，最終可以得到相當於(yu) 餘(yu) 寶的收入，可以每6個(ge) 月重複操作”貸款-還款”實現的方式。壽險公司精算負責人分析，但顯然不是所有客戶都有這樣的投資管理能力。

此外，在一些業(ye) 內(nei) 人士看來，產(chan) 品宣傳(chuan) 材料中顯示的0利息和現金價(jia) 值100%的貸款可以申請保單都不準確，可能會(hui) 引起一些消費者的誤解，為(wei) 未來的售後矛盾和糾紛埋下隱患。

現金流管理難度大

在談到這款赛马会APP下载官网的初衷時，很多業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，保險公司在規避監管規則的前提下，在各種權衡後，可能會(hui) 因為(wei) 保費規模指標的壓力而做出創新的舉(ju) 動。

然而，這種所謂的創新實際上意味著保險公司本身麵臨(lin) 更大的挑戰。這類中短期保單質押貸款功能理財保險保險公司的現金流管理要求高，難度大。

人壽保險公司精算負責人具體(ti) 解釋說：過去，中短期赛马会APP下载官网的相應的現金流，就可以估計中短期赛马会APP下载官网的兌(dui) 現時間；但現在加入保單質押貸款功能後，客戶的現金流需求頻率和規模存在很大的臨(lin) 時性和不確定性，保險公司根本無法提前規劃現金流，此外，通過此類產(chan) 品收取的保費大多采用”短錢長投”在資產(chan) 負債(zhai) 匹配模式下，如果客戶突然通過保單質押貸款大規模提取現金，保險公司無法在資產(chan) 方及時實現，無疑是現金流”走鋼絲(si) ”。”

業(ye) 內(nei) 人士了解到，事實上，在此之前，一些保險公司在短時間內(nei) 推出了類似的產(chan) 品，但不知何故，它很快就停止了銷售。值得一玩的是，這款熱門保險微信圈的盛世5號（網上銷售版）在其官方微信公眾(zhong) 號上消失得無影無蹤。致電保險公司客服熱線，一位客服人員告訴我：這個(ge) 產(chan) 品確實存在，但目前的銷售時間還有待確定。

在業(ye) 內(nei) 人士看來，雖然這類產(chan) 品表麵上並不違規，但一旦大規模、長期，很可能會(hui) 對消費者、保險公司和監管部門提出新的挑戰，造成新的流動性和誤導性銷售風險。

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