保險資金自成一派，或財務投資或尋求話語權

導讀：
日前，陽光產(chan) 險和安邦資產(chan) 分別增持吉林敖東(dong) 和中國建築。今年以來，不難發現這些上市公司資產(chan) 優(you) 良，分紅可觀。梳理今年以來被保險資金上市公司不難發現，這些上市公司資產(chan) 優(you) 良，分紅可觀。更重要的是，這些股票在保險資金上市時表現不佳。

雖然當時有很多疑問，但在這個(ge) 時候，這些保險資本的‘激進’投資至少沒有損失。我認為(wei) 推動這些保險資金上市的重要原因可能有兩(liang) 個(ge) ：一是‘資產(chan) 短缺’中的豐(feng) 富資金必須尋求出路；二是資本運營保險公司彎道超車的內(nei) 在需求：一方麵是這些資本運作保險為(wei) 了控製上市公司，公司必須投入大量資金。另一方麵，這些保險公司發行高現金價(jia) 值赛马会APP下载官网一家大型保險資產(chan) 管理公司的資深投資經理分析說，籌集資金要求投資收益必須高於(yu) 市場平均水平。

仔細分析這些保險資是廣發證券不難發現吉林敖東(dong) 是廣發證券最大的股東(dong) ，近年來中國建築的股息率一直在穩步上升。此前，法人股之王劉益謙的國華人壽天辰股份不僅(jin) 持有綠地集團股份，還持有上海閔行區有價(jia) 值的開發地塊。

保險業(ye) 人士認為(wei) ，保險巨頭對a股投資的需求不同，風格也不同。一些保險公司有明顯的財務投資意圖，對低估值、高股息率、宏觀政策方向的市場藍籌股持樂(le) 觀態度；其他保險投資或尋求發言權，或關(guan) 注與(yu) 保險主要業(ye) 務的資源整合協調，股權相對分散、盈利能力強的增長型公司可能受到青睞，保險投資往往麵臨(lin) 公司治理、道德風險等多重風險挑戰，需要更強的投資能力。

從(cong) 目前的投資風格來看，安邦資產(chan) 、陽光保險等公司的是指具有長期投資價(jia) 值的藍籌股。安邦保險擁有金融街、歐亞(ya) 集團、大商股份等5%以上的a股上市公司，不足5%的a股分布在銀行、房地產(chan) 等領域。陽光保險在二級市場投資約200家企業(ye) ，持股比例不超過10%。在吉林敖東(dong) 上市之前，陽光保險擁有豐(feng) 竹紡織、中青旅、京投發展、勝利股份、承德露露等5%以上的A股上市公司，主要是食品、飲料等消費類股。

根據國金證券的研究報告，從(cong) 恒大係、寶能係、安邦保險、生命係、陽光保險係、國華人壽係、華夏人壽係七大保險基金來看，各係標誌的對象各有側(ce) 重。從(cong) 標誌偏好的角度來看，恒大注重房地產(chan) 、建築、寶能注重房地產(chan) 、貿易、公用事業(ye) 、安邦、生命注重房地產(chan) 、銀行、貿易、陽光保險注重食品飲料、中國人壽注重房地產(chan) 、貿易、中國人壽注重銀行、非銀行、食品飲料等領域。

國泰君安證券分析師韓誌成認為(wei) ，大型基礎設施藍籌股的催化因素較多，股價(jia) 仍低於(yu) 曆史估值範圍。前三季度訂單增長率普遍超過2015年水平，盈利能力處於(yu) 曆史最佳水平。安邦資產(chan) 在中國建築開啟了大型基礎設施藍籌股的先例。

值得注意的是，傳(chuan) 統的保險資產(chan) 管理公司對今年剩年剩下的市場保持謹慎。我們(men) 現在正在實施目標管理。從(cong) 年初到現在，整體(ti) 虧(kui) 損，目前的目標是將虧(kui) 損減少到5%以內(nei) 。一家中型保險公司說。

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