保險和基金相愛相殺 委外業務可以提高資金利用率和收益率

導讀： 從(cong) 保險基金投資股票基金開始，保險公司與(yu) 基金公司的關(guan) 係可謂相愛相殺。

相愛相殺

每天來我們(men) 公司路演的基金公司，大概五六波。上海一家大型基金公司保險資產(chan) 管理公司的人輕描淡寫(xie) 地說。看到更多的基金經理，他對基金經理的評價(jia) 也有自己的標準：誰最適合不同賬戶的錢；在不同的市場環境中，哪家公司會(hui) 更好。

從(cong) 券商到保險資產(chan) 管理公司的人保險公司與(yu) 基金公司的關(guan) 係深受感動。過去，在證券公司，我們(men) 總是要求基金分倉(cang) 。現在，基金公司邀請我們(men) 參加活動，並得到一些小禮物。

基金公司雖然把保險公司當成客人，但是管理保險資金的要求很多，保險公司贖回起來也不軟，不惜把基金贖回成空殼。這項業(ye) 務不容易維護。

保險公司的痛苦是，基金公司不了解保險基金的特點，嚴(yan) 格控製保險基金的投資。為(wei) 了為(wei) 保險公司創造價(jia) 值，基金公司必須努力製定滿足保險公司要求、節約資本的投資策略。此外，不同類型的保險公司在外部委托方麵也有非常不同的口味。

雖然基金公司擅長在公共金融市場上運作，但他們(men) 在了解保險客戶的需求時確實分開了。這就是為(wei) 什麽(me) 保險公司想要建立自己的基金公司。

目前，國壽安保、華泰保興(xing) 等公開發行的保險公司核心高管都來自保險資產(chan) 管理公司，熟悉保險資金運營的要求，了解基金公司的優(you) 勢。在發展的早期階段，這些公司專(zhuan) 注於(yu) 母公司和保險業(ye) 的資金管理。

然而，僅(jin) 僅(jin) 依靠背景在公共基金行業(ye) 建立一個(ge) 國家顯然是不夠的。保險公司最終必須走出去，提高他們(men) 在公共市場上的經營水平。

委外紐帶

外包業(ye) 務是基金公司和保險公司之間的重要環節。

截至今年9月底，中國平安其主要保險資金使用平台-平安資產(chan) 管理規模2.16萬(wan) 億(yi) 元，較年初增長9.8%；前三季度，平安保險業(ye) 務收入增長超過20%。相比之下，不難發現平安保險業(ye) 務的增長率遠高於(yu) 平安資產(chan) 管理公司資產(chan) 規模的增長率。這種差距在過去三年裏一直保持著。

平安資產(chan) 管理高級管理人員表示：這表明，新增保險資金並沒有全部流向平安資產(chan) 管理，而是委托給外部基金公司和資產(chan) 管理公司。

這種情況不是個(ge) 例。大型保險集團如中國人壽、太平洋保險，每年開始委外工作被業(ye) 界戲稱為(wei) 選妃，委外保險資金逐年增加。

如果我做得好，我會(hui) 給更多；如果我做得不好，我會(hui) 把它拿回來。一家保險資產(chan) 管理公司副總經理表示，在將管理任務交給基金公司後，保險公司需要做的是選擇、選擇公司和反欺詐。

保險資金規模龐大，但對流動性的要求很高。如果直接投資股市，退出時肯定會(hui) 有很大的動靜。特別是個(ge) 股跌停後，保險資金會(hui) 失去流動性，但委托給基金公司的是基金公司在關(guan) 鍵時刻犧牲，保持了自己的流動性。

去年7月，股市大幅調整，一些保險公司減少了損失。麵對清算風險，一些基金經理總是抱怨被保險資金破壞。

保險公司知道，外包可以提高資金的使用效率和收益率，這是一個(ge) 不可抗拒的趨勢。在這種情況下，獲得公開發行基金牌照相當於(yu) 肥水不流出外人。

更多意義(yi)

公開發行許可證對保險公司的意義(yi) 不僅(jin) 僅(jin) 是贏得委外業(ye) 務。

發現不少於(yu) 20家保險公司提出了金融集團化發展，包括國家保險公司和地方保險法人。

而公開發行許可證是金融集團的一部分，成為(wei) 保險公司必爭(zheng) 的領土。

保險資產(chan) 管理機構隻能發行私募股權產(chan) 品，不能麵向公眾(zhong) ，不能充分利用自己的係統和資源。

我們(men) 有能力管理更多的資金。一家大型保險資產(chan) 管理機構的負責人說：保險公司發行的資產(chan) 管理產(chan) 品不能賣給個(ge) 人，也不能形成市場影響力。我們(men) 和客戶不能通過山川了解市場需求。

可以說，保險公司擁有公募基金牌照後，就有了與(yu) 個(ge) 人客戶對接的渠道，實現了資產(chan) 管理和財富管理的全鏈布局。

另一個(ge) 不容忽視的原因是，保險公司需要為(wei) 客戶提供多樣化的產(chan) 品，隻有好的產(chan) 品才能留住客戶，提高營銷收入。

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