保險基金繼續與實體經濟對接 債權投資金額連翻

導讀： 目前，保險基金在支持實體(ti) 經濟方麵取得了更大的進展，在此過程中，保險去杠杆化也成為(wei) 防範金融風險、提高資金使用效率的條件之一。中國保險投資基金作為(wei) 保險業(ye) 的主要投資平台之一，最近與(yu) 多個(ge) 市場實體(ti) 達成合作，促進保險資本支持實體(ti) 經濟。中國保險投資基金作為(wei) 保險業(ye) 的主要投資平台之一，最近與(yu) 多個(ge) 市場實體(ti) 達成合作，促進保險資本支持實體(ti) 經濟。

分析人士認為(wei) ，保險中國保險投資基金的建立和管理模式本身就是一種創新基金的建立和管理模式本身就是一種創新。此外，保險基金通過非標項目與(yu) 實體(ti) 經濟對接正成為(wei) 一種普遍趨勢，相關(guan) 監管政策反映了當前防範金融風險的政策態度和金融去杠杆化的政策方向。金融機構的去杠杆化是一種反周期投資行為(wei) ，保險基金可以很好地滿足這一要求。

保險資本繼續與(yu) 實體(ti) 經濟對接

作為(wei) 支持實體(ti) 經濟的一部分，保險基金正在尋求更多的空間。中國保監會(hui) 相關(guan) 負責人表示，保險基金正在探索為(wei) 實體(ti) 經濟服務的多元化渠道，如開放風險投資基金、支持保險機構設立中小企業(ye) 投資基金、健康養(yang) 老基金等，直接為(wei) 中小企業(ye) 的發展服務。未來，我們(men) 將支持保險機構充分發揮保險基金的長期投資優(you) 勢，積極拓展與(yu) 實體(ti) 經濟對接的方式和路徑，加強對科技企業(ye) 、中小企業(ye) 、戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) 等國家重點支持企業(ye) 或民生領域的支持。

資本市場與(yu) 實體(ti) 經濟的對接正在深化，在資產(chan) 短缺的背景下數據顯示，債(zhai) 權投資計劃作為(wei) 保險資產(chan) 管理產(chan) 品的主要產(chan) 品發行改為(wei) 注冊(ce) 製後，累計注冊(ce) 金額翻了好幾倍。與(yu) 此同時，一帶一路等國家戰略的逐步推進，也為(wei) 保險基金投資基礎設施建設鋪平了道路動保險資金支持小微企業(ye) 的相關(guan) 政策已成為(wei) 激活資金池水的排水棒，與(yu) 行業(ye) 龍頭企業(ye) 合作建立產(chan) 業(ye) 基金已成為(wei) 新趨勢。

中國保險投資基金已成為(wei) 保險業(ye) 的主要投資平台之一，繼續為(wei) 國家重大戰略、重大民生項目、基礎設施建設、新經濟增長、產(chan) 業(ye) 升級、產(chan) 能過剩行業(ye) 的並購重組提供財政支持。近日，中國保險投資與(yu) 相關(guan) 企業(ye) 合作的建材產(chan) 業(ye) 基金和清潔能源基金成立，成為(wei) 保險基金服務實體(ti) 經濟的最新案例。

業(ye) 內(nei) 人士表示，中國保險投資基金的建立和管理模式本身就是一種創新。中國保險投資基金的建立也是市場化改革、保險資本配置多樣化、分散保險投資風險、提高和穩定保險資本回報率的重要探索。

險資去杠杆化空間可觀

在支持實體(ti) 經濟發展的同時，去杠杆化也成為(wei) 保險基金關(guan) 注的焦點。2016年年中，監管機構發布文件，細化保險資產(chan) 管理投資和產(chan) 品管理，規範資本池產(chan) 品、嵌套交易結構產(chan) 品和設立子賬戶的保險資產(chan) 產(chan) 品。

分析人士認為(wei) ，保險基金通過非標項目與(yu) 實體(ti) 經濟對接逐漸成為(wei) 大勢所趨，相關(guan) 監管政策反映了當前防範金融風險的政策態度和金融去杠杆化的政策方向。例如，限製杠杆操作和外包投資，有利於(yu) 清理監管盲區，防止過度投資造成的係統性風險。從(cong) 長遠來看，如果部分原產(chan) 品到期後不能續發，可能會(hui) 導致信用風險上升和流動性風險。同時，政策也在實施緩衝(chong) 措施進行調整，旨在使過程順利過渡。

保險資本在去杠杆化方麵的前景受到業(ye) 內(nei) 人士的青睞。中國人壽資產(chan) 管理有限公司總裁王俊輝認為(wei) ，保險基金具有長期穩定的特點，能夠更好地滿足去杠杆化政策實施所產(chan) 生的資本反周期需求。近年來，保險基金規模快速增長，投資範圍逐步擴大，投資能力不斷提高，未來去杠杆化政策的實施將有很大的前景。

王俊輝認為(wei) ，金融機構參與(yu) 去杠杆化政策的實施本質上是一種反周期投資行為(wei) ，要求金融機構的資金跨越經濟周期。保險、赛马会老品牌网站、社保機構資金具有長期穩定的特點，能夠很好地滿足這一要求。從(cong) 海外機構的角度來看，保險、赛马会老品牌网站、社會(hui) 保障等機構為(wei) 從(cong) 事並購、杠杆收購、不良資產(chan) 處置等投資行為(wei) 的私募股權機構提供了大量資金，去杠杆化中的許多投資類似於(yu) 私募股權基金的投資。保險基金的應用範圍從(cong) 傳(chuan) 統的開放市場和基礎設施擴大到私募股權、風險投資基金等領域，參與(yu) 去杠杆化投資沒有政策障礙。參與(yu) 去杠杆化的保險基金有很大的前景。

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