滑鐵盧概念股：153隻跌幅超過20%，三種退出方式待行

導讀：
看見他起高樓，見他宴賓客，見他樓塌。12月22日，北京某大型私募股權投資研究總監在談到近期保險資本概念股大幅下跌時表示。12月22日，北京某大型私募股權投資研究總監在談到近期保險資本概念股大幅下跌時表示。

數據顯示，在689隻保險概念股中，12月22日收盤價(jia) 較11月以來最高價(jia) 下跌20%以上的有153隻，其中10隻下跌40%以上，包括萬(wan) 科A、武漢凡穀等。

這也意味著當時因保險資本上市而支撐的漲幅基本上被這波大幅下跌吞噬，許多上市資金出現了浮動損失。例如，恒大舉(ju) 牌萬(wan) 科A的典型資本損失更為(wei) 嚴(yan) 重。

業(ye) 內(nei) 人士指出，由於(yu) 當前監管條件的變化，許多保險資本的持股也麵臨(lin) 退出。根據目前的市場情況，大宗交易、公開招標、協議轉讓是主要的三種退出方式，但在規則不明確的敏感時刻，一些保險資本，特別是被命名的保險資本，應該首先尋求穩定，然後選擇減少持股的機會(hui) 。

滑鐵盧概念股

自9月底以來，上證綜合指數持續了兩(liang) 個(ge) 月的單邊上漲，直到11月29日創下今年1月底以來的3301.21點。其中，以保險資本為(wei) 代表的資本上市潮已成為(wei) 該市場的主要驅動力。

12月初，多方監管機構對險資進行了敲打，資金退潮，A股票大幅下跌。11月29日至12月22日，上證指數下跌約4.9%。在過去的兩(liang) 個(ge) 月裏，保險資本概念股的表現明顯優(you) 於(yu) 市場。在這一輪大幅下跌中，保險資本概念股的普遍下跌也超過了市場，尤其是那些漲幅過高的，如恒大和寶能。

上述投資研究總監指出：當時市場開始時，一些舉(ju) 牌概念股已經跌至價(jia) 格。對於(yu) 一些保險資金，許多應該是浮動損失。

數據顯示，截至第三季度末，689家上市公司前十大流通股股東(dong) 出現保險資金。12月22日收盤價(jia) 較11月以來最高價(jia) 下跌20%以上，其中10家下跌40%以上。

其中，武漢凡穀跌幅最大，12月22日收盤價(jia) 為(wei) 13.55元/股，較11月以來最高價(jia) 下跌46%，三季末天安財險-保贏1號持有612.59萬(wan) 股；大華智能跌幅43.9%，三季末百年人壽三大產(chan) 品進入前十大流通股東(dong) ，總持股比例達到3.28%；此外，蘇州恒久跌幅42.9%中國人壽其產(chan) 品進入前十大流通股東(dong) 。

其次，四方冷鏈、海德股份、世明科技、萬(wan) 科A等7隻股票跌幅超過40%。恒大舉(ju) 牌概念股東(dong) 梁新材料、寶鷹股份、梅雁吉祥、寶能舉(ju) 牌概念股南玻A、韶能股份同時跌幅超過30%。

事實上，險資舉(ju) 牌概念股”好東(dong) 西”，有些資格很好。這次大幅下跌是一個(ge) 機會(hui) ，所以我拿了其中一隻概念股。上述投資研究總監表示，上市公司本身沒有錯，也不會(hui) 影響其基本麵。短期內(nei) ，由於(yu) 市場偏好，價(jia) 格相對較低，這是一個(ge) 購買(mai) 的機會(hui) 。

中國證監會(hui) 和中國保監會(hui) 對前海人壽和恒大人壽的處理態度對保險資本a股的發行有很大影響。此外，相關(guan) 規則變更後，也簽產(chan) 生很大影響。
國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生指出，在當前資產(chan) 短缺的背景下，保險資本配置a股是不可避免的選擇。雖然短期內(nei) 有影響，但長期內(nei) 仍是總體(ti) 趨勢。

機構投資者，包括保險資本，必須是被動投資者，而不是用自己的錢贏得控股股東(dong) 或合並重組，這不僅(jin) 擾亂(luan) 和操縱金融市場，而且綁架了資產(chan) 計劃本身。但保險資本進入股市是一種普遍趨勢，應鼓勵正常的投資行為(wei) 。
麥吉爾大學金融學兼職教授、多家大型金融機構獨董劉峰說。

三種退出方式

在恒大部門在A股快進快出運營和寶能部門引發的萬(wan) 科A控股權糾紛、南玻A高管集體(ti) 辭職等事件後，中國保監會(hui) 最近也表示，將出台一係列措施，包括降低風險資本股票的投資比例，占權益保險公司總資產(chan) 比例從(cong) 40%降至30%，單股投資占比保險公司總資產(chan) 比例從(cong) 10%降至5%。

這也意味著一些保險基金將麵臨(lin) 退出一些股票的可能性。但在這種情況下，保險基金不應該選擇退出，也不敢退出，都是為(wei) 了尋求穩定。北京一家大型證券公司的分析師指出，當政策非常明確時，比如明確的方向，他們(men) 會(hui) 采取行動。

就像恒大概念股一樣，他們(men) 承諾鎖定6個(ge) 月，自然不能退出。上述投資研究總監表示，他個(ge) 人認為(wei) ，在這個(ge) 敏感的關(guan) 鍵時刻，標誌不能移動，準標誌不應該移動。

由於(yu) 短期投機引起了監管機構的關(guan) 注，11月14日晚，恒大概念股積累成電子、中原股份、國家技術、支柱新材料發布了詢價(jia) 函回複公告，承諾自願鎖定6個(ge) 月。

即使是那些涉及許可證的股票，市值也可能是數億(yi) 或數千萬(wan) ，這對保險資本來說是毛毛雨。上述投資研究總監表示，他們(men) 目前關(guan) 心的是監管和政策的利益，尤其是被命名的保險資本。

然而，一些保險基金已經表示願意退出。例如，寶能最近承諾未來格力電器將不再增持，未來將根據市場情況和投資策略逐步退出。截至目前，前海人壽已持有格力電器4.13%，是第三大股東(dong) 。

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