爭議玩法四年三盈利 眾安保險再上市

導讀：
日前，據報道，中安在線財產(chan) 保險公司（以下簡稱中安保險）計劃向多家戰略投資者出售5%~10%的股權，最多籌集100億(yi) 元，並計劃在 A 股票公開上市，各方目前正在進行初步談判。

眾(zhong) 安成立於(yu) 2013年底保險，經過近四年的發展，從(cong) 蹣跚學步到執著的年齡。眾(zhong) 安保險從(cong) 去年開始IPO謠言不斷，也因其成立僅(jin) 17個(ge) 月就獲得了高額融資、高估值，這種謠言增加了可信度。此外，值得注意的是，根據中安保險公布的償(chang) 付能力數據，2016年未經審計的淨利潤粗略計算為(wei) 0.41億(yi) 元，連續三年盈利，也使其在2017年盈利A
有可能公開上市。

事實上，按照傳(chuan) 統財險公司8年的利周期規律，眾(zhong) 安保險尚未達到盈利期。對此，眾(zhong) 安保險CEO陳金此前在一次公開采訪中表示，中安將成為(wei) 一家金融科技公司，並一直在增加投資，並在人員和技術進投資的過程。在投資逐步完成後，它將為(wei) 未來創造更多的利潤空間。

作為(wei) 中國第一批批準互聯網保險公司保險自成立以來，一直具有股東(dong) 和基因的各種光環。此外，由於(yu) 其商業(ye) 模式、人員結構、產(chan) 品設計等方麵保險公司差異顯著，國內(nei) 外商業(ye) 模式沒有先例可循，因此備受市場關(guan) 注和爭(zheng) 議。

打法爭(zheng) 議隻腳走出保險門

眾(zhong) 安保險很難說中安是保險公司還是互聯網公司，就像雞蛋或雞蛋的邏輯一樣。眾(zhong) 安科技成立前，業(ye) 內(nei) 對眾(zhong) 安發展模式存在諸多爭(zheng) 議和批評:眾(zhong) 安不像保險。

2016年5月20日，隨著信息技術服務有限公司(以下簡稱中安科技)在中安科技落地後，中安保險被視為(wei) 一隻腳正式走出保險大門。

許可證從(cong) 2015年第四季度開始向中國保監會(hui) 申請。2016年5月，我們(men) 獲得中國保監會(hui) 批準，7月完成工商登記。中安科技品牌於(yu) 11月2日正式推出。
眾(zhong) 安科技公司總經理陳偉(wei) 介紹了眾(zhong) 安科技成立的重要時間節點，但眾(zhong) 安保險在成立之初就無法預料到將科技公司從(cong) 眾(zhong) 安保險中分離出來技術輸出。

回顧中安保險的發展過程，中安科技的形成更像是一種意外。中安保險成立前三大股東(dong) 為(wei) 螞蟻金融服務、騰訊、平安、馬雲(yun) 、馬化騰、馬明哲三馬同槽的強大股東(dong) 背景引起了外界的關(guan) 注。此外，在成立之初沒有其他特別之處。

根據眾(zhong) 安保險2013年年報信息，其財務年度開業(ye) 不到兩(liang) 個(ge) 月就獲得了1000萬(wan) 元保費收入，保費規模不大，但如果每個(ge) 訂單隻有幾美分，你可以想象有多少客戶，這些客戶集中在淘寶雙11當天。中安保險係統首次應對雙11的大規模退貨運費險，係統麵臨(lin) 的挑戰促使眾(zhong) 安保險改變思維。

眾(zhong) 安準備的時候，我們(men) 也想像傳(chuan) 統公司一樣外包係統開發。在這樣做的過程中，我們(men) 在2013年底剛剛成立的內(nei) 部測試中發現了問題。公司一成立，業(ye) 務量就很大，外包合作速度根本無法滿足我們(men) 的業(ye) 務需求。我們(men) 很快啟動了無界山係統。我們(men) 稱之為(wei) 駕駛飛機更換引擎。業(ye) 務正在進行中，以前的係統也在運行中，我們(men) 自己的係統也在進行中，並於(yu) 2014年4月更換。相關(guan) 人士在之前的采訪中說。後來證明，雖然眾(zhong) 安保險在技術上的成本很高，但這不僅(jin) 使眾(zhong) 安能夠完成自己的想法，而且在後來產(chan) 生了更多的可能性。

從(cong) 那時起，中安保險員工總數的一半是工程師的人員結構，這使得它與(yu) 傳(chuan) 統保險公司有很大的不同。中安保險內(nei) 部人士介紹，通常中安赛马会APP下载官网從(cong) 概念到研發隻需要兩(liang) 個(ge) 月左右，在這些產(chan) 品的生產(chan) 過程中，技術起著至關(guan) 重要的作用，如果仍然依賴外包技術支持或像傳(chuan) 統生產(chan) 一樣壽險這一次是不可想象的。

陳偉(wei) 承認，就像很多大企業(ye) 一樣，當時很多決(jue) 定都沒有那麽(me) 可預見。很多時候回頭看是有規律的，但規律回到當時是想不出來的，也就是馬化騰說公司隻有三個(ge) 月的戰略，原因是一樣的。公司可以製定一年以上的技術戰略和產(chan) 品戰略，但要根據當時的情況來判斷競爭(zheng) 對手的技術成熟度，監管如何看待技術進步。”

陳偉(wei) 說，總的來說，中安科技的服務重點是保險業(ye) 、銀行、證券和健康。中安科技成立不到半年，就有20多名客戶，其中不乏保險同行，很多客戶都在談判中。

產(chan) 品糾紛:健康保險被指噱頭

眾(zhong) 安保險目前有三個(ge) 重點領域，健康保險和消費金融占兩(liang) 席。

眾(zhong) 安保險開發的產(chan) 品被業(ye) 內(nei) 指出涉嫌噱頭。一家大型國有企業(ye) 分公司的負責人評論道：隨著年齡的增長，保費會(hui) 越來越高，免賠額也會(hui) 越來越高。你年輕的時候交保費，但是這個(ge) 年紀大病的概率很低，一般理賠不會(hui) 超過1萬(wan) 元。幾十年後，你真的有很高的理賠需求。沒有人能確定這個(ge) 產(chan) 品。保險金額很高，但你可能無法享受。”

每個(ge) 產(chan) 品都有自己的定位。如果你想要一個(ge) 便宜、高保險、零免賠額的產(chan) 品，這個(ge) 產(chan) 品應該不存在。因此，這取決(jue) 於(yu) 你需要什麽(me) 樣的產(chan) 品。我們(men) 對這個(ge) 產(chan) 品有明確的定位。我們(men) 在中端醫療市場工作。我們(men) 隻是想解決(jue) 別人病不起的問題，因為(wei) 不到1000元是每個(ge) 人現在基本上都可以支付的金額。我們(men) 負擔不起的是1000-100萬(wan) 元，所以我們(men) 解決(jue) 了這個(ge) 痛點。眾(zhong) 安保險管理團隊的年輕化也是其明顯的特點。眾(zhong) 安健康保險事業(ye) 部總經理劉海嬌說，出生於(yu) 1985年。

劉海嬌說，中安健康保險業(ye) 務部自2014年12月底以來一直在這樣做。現在大約兩(liang) 年了，團隊和業(ye) 務量每年都在翻倍。第一年是從(cong) 企業(ye) 級團體(ti) 保險服務開始的。從(cong) 第二年開始，我們(men) 就開始在個(ge) 人保險方麵取得一些突破，特別是享受e學生產(chan) 品的推出，使中安健康在整個(ge) 中端醫療市場擁有自己的品牌，這兩(liang) 年也是一個(ge) 從(cong) 零開始的過程。”

從(cong) 去年8月底到12月底，約有20萬(wan) 家庭投保，成為(wei) 網絡名人產(chan) 品。然而，該產(chan) 品具有中安產(chan) 品的共性，與(yu) 傳(chuan) 統保險公司的產(chan) 品有一定的差異，許多業(ye) 內(nei) 人士質疑。

有業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，這種保險金額這麽(me) 高，萬(wan) 一客戶出險，很有可能賠錢。

對此，劉海嬌表示，中安保險本身是通過精算和再保險風險分擔的，技術上有保障。互聯網公司會(hui) 選擇通過互聯網購買(mai) 買(mai) 保險，能接受新事物的人占年齡的很大比例。目前，超過35%的90後購買(mai) e生。這是眾(zhong) 安赛马会APP下载官网用戶年齡結構的一些差異。隨著時間的推移，這部分投保人也會(hui) 變老，但我們(men) 不斷有新的年輕用戶進來。對於(yu) 現在投保的2000人，他續保到50歲，他的賠償(chang) 肯定比現在高20歲，但未來不僅(jin) 有2000人，未來有2萬(wan) 人，用戶越來越大，這就是保險的原則，看概率，看大規則，當池很大，事實上，你的個(ge) 人風險降低。

規模翻番 資本消耗大

中安保險是中國第一家互聯網保險公司，由螞蟻金融服務、騰訊、平安等基於(yu) 保障和促進整個(ge) 互聯網生態發展的初衷發起成立，並於(yu) 2013年9月29日獲得中國保監會(hui) 批準。眾(zhong) 安保險業(ye) 務流程全過程在線，全國沒有分支機構，完全通過互聯網承保理賠服務。

眾(zhong) 安保險團隊創業(ye) 時約70人，每次采訪中安保險數字更新：600人、800人、1000人，最近更新到約1600人。據中安保險年報統計，2013年中安保險職工工資支出約757萬(wan) 元，2014年增至3200萬(wan) 元左右，約為(wei) 前一年的4倍；2015年，這方麵的支出接近1億(yi) 元，是前一年的3倍。

正如上述數據所示，中安保險雖然連續三年實現盈利，打破了財產(chan) 保險行業(ye) 八年盈利的規律，盡管業(ye) 務及管理費、賠付費等支出不斷翻倍。

連續三年的利潤也讓眾(zhong) 安保險2017年A股IPO成為(wei) 可能。近年來，中安保險的快速擴張大大消耗了資本。2015年，中安保險首輪融資規模57.75億(yi) 元，引進摩根士丹利、中金、鼎輝投資、賽福基金、凱斯博。自去年以來，中安保險IPO謠言不斷。

在過去的四年裏，中安保險是一個(ge) 逐漸依賴股東(dong) 的過程。當它落在產(chan) 品線上時，一些原本主導的產(chan) 品線逐漸收縮，並在不斷探索中增加對新產(chan) 品線的投資。據中安保險公布的年度報告統計，退運費保險在其總保費中的比例逐年下降，2013年近80%，2015年低於(yu) 60%。同時，確保保險意外險、健康保險大幅增加。

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